铝价走弱市场调价分化明显低库存为价格提供支撑- 大数跨境

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2025-11-19

导读：铝价走弱市场调价分化明显低库存为价格提供支撑

盘面：隔夜铸造铝合金主力2601合约开于20720元/吨，低位至20710元/吨，最终收盘20765元/吨，较前收涨35元/吨，涨幅0.17%。成交量1570，持仓量13145。K值32.26，D值53.78，J值-10.77。J值进入超卖区间，短期或有反弹需求，但K、D值仍处于下行趋势，趋势性反转信号尚未明确。结合KDJ的超卖信号，短期或有反弹，但需关注上方压力位的突破情况，若量能未能有效配合，反弹或面临承压。

基差日报：据SMM数据，11月18日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2601）10点15分收盘价理论升水690元/吨。

仓单日报：上期所数据显示，11月18日，铸造铝合金仓单总注册量为59822吨，较前一交易日增加391吨。其中上海地区总注册量4757吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量18881吨，较前一交易日增加0吨；江苏地区总注册量11000吨，较前一交易日增加0吨；浙江地区总注册量19811吨，较前一交易日增加152吨；重庆地区总注册量5232吨，较前一交易日增加239吨；四川地区总注册量120吨，较前一交易日增加0吨。

废铝方面：周二原铝现货较前一交易日价格接续下调，SMM A00现货收报21460元/吨，废铝市场价格普遍跟跌。打包易拉罐废铝集中报价在16300-16800元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18000-18500元/吨（不含税）。江西、湖南、湖北、贵州等地下调100元/吨，河南地区今日下调200元/吨，补齐跌势。预计下周废铝市场将维持高位震荡，破碎生铝（水价）主流价格区间或在17800-18600元/吨波动。总体而言，市场将延续高位供需博弈态势，建议密切跟踪原铝价格走势、环保政策变化及下游企业采购策略调整，警惕高位回调风险。

工业硅方面：11月18日，SMM华东不通氧553#在9300-9400元/吨；通氧553#在9400-9500元/吨；521#在9600-9700元/吨；441#在9600-9800元/吨；421#在9700-9800元/吨；421#有机硅用在9800-10200元/吨；3303#在10400-10600元/吨。天津、西北地区个别硅价小幅下调。昆明、黄埔港、四川、上海、新疆地区硅价持稳。

海外市场：当前海外ADC12报价区间抬升至2600–2640美元/吨，因国内现货价格下跌100元/吨至20500–20700元/吨，叠加人民币汇率走跌，进口即时亏损再度扩大。泰国本土ADC12不含税报价位于84-85泰铢/千克。

库存方面：据SMM统计，11月19日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计51497吨，较前一交易日减少223吨，较上周三（11月12日）增加1544吨。

总结：昨日铝价继续偏弱调整，SMM A00铝现货价格下跌170元/吨至21460元/吨；再生铝市场方面，ADC12价格再度下调100元/吨至21450元/吨。市场调价略显分化，部分企业因铝价持续走弱跟跌报价，部分则受制于原料采购难度及成本压力维持价格暂稳，观望情绪浓厚。综合来看，短期ADC12价格窄幅震荡运行，成本支撑仍较稳固，废铝供应紧张态势短期内难缓解，原料价格易涨难跌。需求端具备一定韧性，叠加行业库存偏低，刚需采购将对价格形成托底。

来源：上海有色（SMM）

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