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2023年3月，磷酸铁锂、三元锂电芯均价分别为0.77元/Wh、0.85元/Wh；
2024年3月，磷酸铁锂、三元锂电芯均价分别为0.38元/Wh、0.47元/Wh；
仅仅一年时间，价格已经腰斩。
图：电芯成本变化情况[1]
1）下游市场压力传导：新能源汽车价格战加剧，向电池端压力压力传导增大；
2）阶段性供需失衡：市场订单缺乏，导致厂商低价抛售去库存；
3）原材料价格快速下降：电池级碳酸锂价格已从2022年最高点的60万元/吨的价格下滑至如今不足10万元/吨。此外，隔膜、电解液、负极材料等价格同样有较大下滑。
为避免目前的低价竞争演变成低质低价竞争，电池企业降本不等于无限压缩成本，除企业节省非必要开支外，在材料应用创新、技术路线选取等方面进行产品性能提升更为关键。
1）技术创新：以集流体为例，金属箔材减薄降本趋近极限，新技术复合集流体应运而生，通过塑料替代金属减少原材料用量，实现降本增效。
2）结构精简：以储能产品为例，目前大容量储能电芯通常为280Ah，随着技术进步与结构优化，未来314Ah、320Ah、及500Ah+容量电芯都会得到大规模应用。通过大容量电芯减少结构件数量，进而搭建新结构以降低成本。
1）原材料成本降低65%
复合集流体采用高分子基膜替换部分金属，按照 2023 年均价来看，PET、PP 低于铜和铝。
根据华福证券测算，在单位体积内，PET 的成本仅为铜的 1.7%。相比于 6µm 传统铜箔，6.5µm复合铜箔的原材料成本降低了65%。
复合铜箔潜在下降空间大：在尚未规模化量产的情况下，叠加损耗及良率因素影响，当前复合铜箔总成本较传统电解铜箔高 3%以上。根据长城国瑞测算，以 6µm 厚度为例，按照铜密度 8.96g/cm³折算，传统铜箔、复合铜箔生产成本分别为 3.97、4.10元/㎡。
根据中银证券估计，复合铜箔规模化量产及设备效率提升后，复合铜箔生产成本有望较传统铜箔降低30%以上。
图：复合铜箔成本测算[4]
参考资料：
[1] 鑫椤锂电丨锂电池及主要材料价格行情，2024
[2] 华福证券丨复合铜箔产业化在即，挖掘确定性发力机遇，2024
[3]长城国瑞丨产业化进程加速，全面量产即将开启，2023
[4]中银证券丨复合集流体：曙光渐进，设备先行，2024
干货半月谈03丨消费者怎样用到更安全的电池？
干货半月谈04丨复合集流体在电芯制程端风险简析
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