高盛集团表示，高盛最新观点指出，波斯湾地区作为全球重要的铝供应增长引擎，其未来扩产前景正因地区冲突而显著蒙上阴影。
该地区目前已占中国以外全球铝产量的约五分之一，原本依托廉价能源优势，被普遍视为未来满足全球铝需求增长的重要来源。然而，随着伊朗战争升级，供应链中断与生产受损事件频发，令这一扩张逻辑面临重大不确定性。
冲突直接冲击了关键生产设施。区域龙头企业阿联酋全球铝业（EGA）位于Al Taweelah的大型冶炼厂因导弹与无人机袭击导致电力中断，被迫进入“失控停产”状态，即电解槽内的液态铝在运行中冷却凝固，对设备造成严重损害。这类“电解槽冻结”事故通常需要6至8个月才能恢复生产，甚至可能导致部分产能永久退出。与此同时，霍尔木兹海峡的实际封锁风险进一步加剧，原材料运输受阻，库存耗尽将迫使更多冶炼厂减产或停产。
受此影响，伦敦铝价已升至四年来最高收盘水平，回到俄乌冲突初期的高位区间。市场开始重新计价地缘政治风险对供应的长期冲击。
高盛认为，尽管波斯湾具备能源成本优势，但企业在当前安全环境下对新增投资将更加谨慎，扩建计划或被推迟甚至取消。
整体来看，中东冲突不仅对短期供应造成直接冲击，更动摇了全球铝产业未来供给结构的关键支柱。在需求持续增长背景下，若该地区扩产受阻，全球铝市场可能面临长期供需偏紧格局，从而推动价格中枢上移。对于下游制造业而言，这意味着成本压力将更加持续，而对投资者来说，铝价的长期上行风险正在显著累积。
来源: 博易大师
