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2026-02-09

导读：*1月份电解铝利润显著增加*市场情绪偏弱沪铝小幅下跌*欧盟拟限铝废料出口引争议，回收行业警告或反噬循环经济

内容提要：

*1月份电解铝利润显著增加

*市场情绪偏弱沪铝小幅下跌

*欧盟拟限铝废料出口引争议，回收行业警告或反噬循环经济

1月份电解铝利润显著增加

2026年1月，中国电解铝行业呈现“成本下降，利润显著增长”的态势。根据安泰科测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16100元/吨，环比下降354元/吨，降幅2.2%；同比下降3483元/吨，降幅17.8%。氧化铝、阳极和电力成本环比均下降，共同推动本月电解铝成本下行。　　

具体来看，氧化铝方面，产能过剩压力导致价格延续下跌走势。安泰科氧化铝现货报价显示，1月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为2692元/吨，环比下跌116元/吨，跌幅4.1%。电价方面，受年末主要领域用煤需求疲软、电厂煤炭库存维持高位影响，煤炭价格下行带动自备电价格下降，当月电解铝行业综合含税用电价格为0.416元/千瓦时，较上月下降0.007元/千瓦时。阳极方面，受原料石油焦成本下降及采暖季尾声供应预期增加等因素影响，预焙阳极价格也有所回落。　　在成本下降的同时，电解铝价格大幅上涨，推动利润显著提升。1月份沪铝连续合约结算期内均价达到23808元/吨，环比上涨1876元/吨。据安泰科测算，当月行业平均利润约为7700元/吨（未剔除增值税和所得税），环比上涨40.7%，全行业保持盈利。

来源: 安泰科

市场情绪偏弱沪铝小幅下跌

近期沪铝走势受宏观情绪主导，隔夜贵金属大幅下挫，美股重挫，美指反弹，风险偏好降温，沪铝震荡下跌，主力合约收跌1.31%。从基本面来看，春节假期临近，需求淡季特征愈发明显，社库持续累积，短期基本面表现偏弱，但长期仍有支撑。

宏观方面，美国就业市场出现金融危机以来最严峻的开局，美国1月私人部门计划裁员力度超出预期，疲软就业市场数据加剧了市场的悲观情绪，叠加AI恐慌，美股下挫，金银价格的大幅下跌，拖累有色金属走势。

需求方面，铝价反复不定叠加临近春节，需求端表现疲软，行保证节前订单交付后，部分企业选择提前放假，铝加工企业开工率持续下滑，下游企业接货意愿低迷，多逢低补货为主。在需求趋弱背景下，自去年12月下旬以来，国内铝锭社库持续累积，当前库存水平已高于近两年同期，持续累库对铝价上行有一定压制。

对于当前走势，新湖期货表示，铝价回调刺激下游备库，不过实际消费继续下降，多数铝加工企业开工下降，部分已停产。供应依1日变化不大，电解铝厂运行略增，产量继续小幅爬升，进口量有一定波动。基本面走弱，库存继续攀升。近期宏观情绪降温资金面表现谨慎。当前基本面矛盾不突出，在宏观面暂无更多驱动的情况下，铝价或阶段性震荡调整。

来源: 文华财经

欧盟拟限铝废料出口引争议，回收行业警告或反噬循环经济

围绕欧盟是否应限制铝废料出口，欧洲内部出现明显分歧。全球回收行业组织——国际回收局（BIR）公开反对欧盟委员会提出的相关计划，认为出口限制既无必要，也难以达到预期效果，反而可能削弱欧洲长期力推的循环经济体系。　　

欧盟委员会此前表示，计划对铝废料出口采取限制措施，以防止大量废料流出欧盟，导致本土铝产业原料不足。该立场获得了欧洲铝业游说组织European Aluminium的支持，后者甚至呼吁对铝废料征收出口费用。　　

但代表37个国家回收行业协会的BIR指出，欧盟目前产生的铝废料数量本就超过本土消化能力，并不存在所谓“结构性废料外流”的问题，现有数据不足以支撑政府干预。BIR强调，铝废料作为一种低碳、可循环利用的重要资源，其跨境流动本身就是全球循环经济的一部分。若人为设置贸易壁垒，反而会在欧盟内部造成废料供给过剩，压低价格，使回收企业陷入经济上不可持续的处境。　　

BIR警告称，价格下跌将削弱回收企业的积极性，最终可能导致回收率下降、废物流管理恶化，并削弱欧盟在绿色转型中的政策目标。欧盟委员会表示，最迟将在今年第二季度提出针对铝废料的“定向措施”。在原铝成本高企、低碳金属需求上升的背景下，如何在保障本土产业与维护全球循环体系之间取得平衡，正成为欧盟金属政策面临的关键考验。

来源：博易大师

【声明】内容源于网络

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