宏观风险有降沪铝小幅反弹- 大数跨境

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2026-05-21

导读：宏观风险有降沪铝小幅反弹

周三沪铝主力收24525元/吨，涨0.29%。LME收3629美元/吨，涨1.17%。现货SMM均价24260元/吨，涨60元/吨，贴水170元/吨。南储现货均价24170元/吨，涨40元/吨，贴水260元/吨。据SMM，5月18日，电解铝锭库存143.5万吨，环比增加0.7万吨；国内主流消费地铝棒库存21.75吨，环比减少1.65万吨。

宏观面：美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判已进入最后阶段。美伊双方将共同签署该文件以正式结束战事，并开启为期30天的谈判，磋商伊朗核计划、霍尔木兹海峡通航等相关议题。美联储会议纪要显示，许多决策者主张去除宽松偏向，多数与会者认为若通胀持续高于2%则需政策收紧，仅几位官员支持未来降息，措辞之鹰远超市场预期。CME数据显示，市场押注美联储年底前加息25bp的概率已升至60%，2026年降息预期几近归零。

美国与伊朗达成核协议预期升温影响，美元周三从六周高点回落，美债收益率大幅下挫，金属整体压力减小，铝价趁势反弹。不过美伊仍有"边打边谈"的高不确定性状态，后续情绪或仍有反复。基本面海外电解铝供应缺口持续扩大，LME库存维持历史低位，为铝价提供底部支撑；但国内高库存叠加下游消费由旺季向淡季过渡，压制价格上行空间，铝价预计偏强震荡。

来源 : 金源期货

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