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2026-06-02

导读：*伦铝库存处于历史低位沪铝库存再刷逾六年新高*力拓旗下魁北克AP60冶炼厂扩建项目开始调试*海外短缺愈发严重支撑铝价维持强势

内容提要：

*伦铝库存处于历史低位沪铝库存再刷逾六年新高

*力拓旗下魁北克AP60冶炼厂扩建项目开始调试

*海外短缺愈发严重支撑铝价维持强势

伦铝库存处于历史低位沪铝库存再刷逾六年新高

上期所公布的数据显示，5月29日当周，沪铝库存小幅累积，周度库存增加0.1%至516,357吨，再刷逾六年新高。期货交割库持续累库，反映期货仓单注册量有所提升，现货短期出货压力略有显现。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，自去年11月份以来伦铝库存持续去库，上周库存仍延续下滑趋势，最新库存水平为337,700吨，降至近一年新低。目前伦铝库存处于历史低位，注销仓单比例持续抬升。上周，纽铝库存继续小幅去化，最新库存水平为796吨，创历史新低。

中东冲突阻断了霍尔木兹海峡大部分航运，使得中东地区生产商出口铝和进口原材料的路线被断，多家炼厂因此减产，加上3月下旬两家地区冶炼厂遭到伊朗袭击，中东电解铝供应出现中断。受此影响，海外铝供应短缺局面加剧，欧美现货升水不断攀升，LME近月期铝合约较三个月基准合约升水走强至90美元上方，创下19年来新高。今年以来LME注册铝库存下降明显，且大量库存被注销准备提货，说明市场在抢实物。海外高现货升水、低库存的格局为伦铝提供上行支撑。

来源 : 文华财经

力拓旗下魁北克AP60冶炼厂扩建项目开始调试

据外媒报道，力拓集团（Rio Tinto）开始调试旗下位于加拿大魁北克的AP60冶炼厂扩建项目。该项目耗资15亿美元，于3月份启动，预计将于2026年底完成，届时96台新电解槽都将投入运营。　　

扩建后工厂的原铝年产能将增加约16万吨，总产量将达到22万吨。　　

AP60技术是一种低碳技术，与行业平均水平相比，每吨铝产生的温室气体排放量更少。

来源 : 有色宝编译

海外短缺愈发严重支撑铝价维持强势

中东局势再度紧张，供应担忧再起，周一外盘铝价再创新高，LME三月期铝价涨1.59%至3732.5美元/吨。国内夜盘高开回落后再度走强，主力合约收高于24435元/吨。早间现货市场总体无突出表现，下游逢低采购尚可，不乏有补货行为，但贸易是表现不甚积极，仅按需采购交单，持货商仍积极出货变现。华东市场主流成交价格在24180元/吨，较期货贴水70左右。华南市场成交情况也不甚理想，主流成交价格在24040元/吨上下。

国内消费仍不甚理想，光伏市场阶段性收缩、家电企业排产下降对消费有一定拖累，不过新能源汽车市场回归强劲增长，AI、储能及线缆需求增长强劲，而出口因海外短缺而涨势较好。近期国内供给端则变化不大，运行产能上升势头暂缓，进口量小幅波动。在出口强劲带动下，国内供需基本面边际向好，库存逐步去化。短期宏观地缘仍有扰动，不过全球供应短缺的强支支撑下，铝价重心有望继续上移，操作上建议回调做多。

来源：金源期货