氧化铝市场震荡整理，短期反弹难改长期过剩格局- 大数跨境

绿色再生金属平台

2025-04-23

导读：氧化铝市场震荡整理，短期反弹难改长期过剩格局

近期氧化铝市场供需两端呈现动态平衡态势。尽管检修规模有所扩大，但检修周期持续缩短，对改善市场过剩格局助益有限。新疆地区发运受阻叠加下游抄底补库行为，推动周内铝锭去库量级创下年内新高，但旺季消费尾声临近，需求放缓预期仍存，后续去库动能或将减弱。

当前氧化铝主力合约（013690）围绕2841元/吨中枢波动，结算价较昨日上涨0.74%至2837元/吨，价格在2853-2806元/吨区间内运行。关税政策调整阶段，铝价开启区间整理模式，日内涨幅受涨停价3017元/吨限制，而跌停价2622元/吨则构成下方支撑。市场交投活跃，但持仓量变化有限，反映多空博弈加剧。

4月氧化铝厂集中检修阶段性影响产量，现货成交价在2800-2900元/吨区域暂时止跌企稳。然而，多数企业将在检修后恢复生产，市场长期过剩格局难改。叠加近30万吨的仓单库存压制，氧化铝价格反弹高度受限。技术面上，价格在2850元/吨附近遇阻回落，显示上方压力显著。

短期而言，氧化铝市场或延续震荡整理格局，建议投资者以区间高抛低吸为主。重点关注成本支撑线与边际增量博弈结果，在2850元/吨附近可考虑逢高试空，下方支撑位可逐步建多。长期视角需警惕检修结束后供应恢复带来的价格下行压力，及关税政策变动对进口成本的潜在影响。

市场不确定性因素仍存，包括新疆发运恢复进度、下游补库持续性及政策调整力度等，投资者需密切关注相关动态，灵活调整持仓策略。

来源：长江有色-绿色再生金属平台整理

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