盘面：隔夜铸造铝合金主力2511合约开于20295元/吨，最高位20330元/吨，收于最低位202000元/吨，较前收跌95元/吨，跌幅0.47%。成交量288手，持仓量7769手，空头增仓为主。
基差日报：据SMM数据，9月8日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2511）10点15分收盘价理论升水为465元/吨。
废铝方面：周一原铝现货较前一交易日价格小幅上调，SMM A00现货收报20680元/吨，废铝市场价格整体持稳运行。打包易拉罐环比上涨100元/吨，破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等环比上一交易日持稳运行。近期部分地区废铝价格调整幅度大，缘系政策落地尚未得到进一步证实，市场供应紧缺程度加剧，部分利废企业为保证生产不得已抬高原料回收价格。预计本周废铝价格将维持高位震荡，供需博弈加剧。宏观层面，多地违规税收返还专项清理工作的持续推进，将对再生铝产业成本结构形成深远影响。目前虽处政策过渡期内，利废企业原料采购报价尚未体现实际落地效果，从业人员不确定情绪仍在升温，但远期来看，下游利废企业为转嫁潜在的税务成本上升压力，或将进一步压价采购，废铝价格下行风险仍存。然而，供应端偏紧态势短期难改，尤其破碎生铝资源紧俏格局仍将赋予持货商议价能力。
工业硅方面：9月8月，SMM华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，较上周五持平，441#硅在9300-9500元/吨，较上周五持平。期货市场，周一高开低走价格下跌回调，日内开盘在8740元/吨，最低在8440元/吨，最高在8750元/吨，尾盘收在8530元/吨，较上周五下跌290元/吨。仓单市场，根据广期所数据，9月8日工业硅仓单量共计49,922手，较前一工作日减少50手。
海外市场：当前海外ADC12报价位于2500-2530美金/吨区间，进口即时维持在300元/吨附近；泰国本土ADC12不含税报价暂位于83-84泰铢/千克。 库存方面：据SMM统计，9月9日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计34877吨，较前一交易日增加70吨，较上周二（9月2日）增加1097吨。
总结：铝价窄幅波动，再生铝市场整体平稳，报价多数持平。当前废铝供应偏紧，企业采购成本上升，对ADC12价格形成支撑。下游消费呈现缓慢回暖态势，企业订单增量有限，旺季效应尚未充分显现。预计短期ADC12价格在成本支撑下维持高位震荡，但受需求复苏乏力及社会库存增加制约，上行空间有限。后续需重点关注原料供应状况、需求恢复进度及政策面指引。
