内容提要：
*等待更多指引 铝价震荡
*伊朗铝工业正面临电力限制
*几内亚2025年上半年出口铝土矿同比增36%至9980万吨
周一沪铝主力收20690元/吨，涨0.1%。LME收2619.5美元/吨，涨0.02%。现货SMM均价20620元/吨，跌110元/吨，贴水30元/吨。南储现货均价20570元/吨，跌100元/吨，贴水75元/吨。据SMM，9月1日，电解铝锭库存62.3万吨，环比增加0.3万吨；国内主流消费地铝棒库存14.3万吨，环比增加0.9万吨。
宏观消息：欧元区8月制造业PMI终值从7月份的49.8升至50.7的三年多高点，高于初值50.5，自2022年中期以来首次扩张。欧元区7月失业率从6月的6.3%降至6.2%，失业人数减少了17万人。欧央行行长拉加德表示，2%的通胀目标已经达成，将继续采取必要措施确保通胀得到控制，价格保持稳定。
美指回落，欧元区制造业PMI回升至扩张区间，需求预期转好，给到金属底部支撑。基本面供需两端仍相对平稳，电解铝开工产能稳定，消费缓慢进入旺季，补库进程缓慢，铝锭社会库存保持累库，不过累库幅度放缓，市场等待更明确指引铝价震荡。
来源：金源期货
来源:有色宝编译
几内亚2025年上半年出口铝土矿同比增36%至9980万吨
据外媒报道2025年上半年，几内亚出口铝土矿9980万吨，同比大增36%，2024年同期为7340万吨。
中国是几内亚铝土矿的主要出口国，约60%的矿石销售给中国买家。
上月初，几内亚撤销了授予阿联酋环球铝业（EGA）子公司几内亚氧化铝公司（GAC）的铝土矿特许权，GAC被边缘化；在几中国企业如博凯矿业公司（SMB）产量有所提升，顺达AGB2A/SDM得益于效率提高，保持了出货量的稳定。
