宏观指引不明铝价震荡- 大数跨境

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2025-12-17

导读：宏观指引不明铝价震荡

周二沪铝主力收21845元/吨，跌0.21%。LME收2875美元/吨，涨0%。现货SMM均价21630元/吨，跌80元/吨，贴水100元/吨。南储现货均价21520元/吨，跌70元/吨，贴水210元/吨。据SMM，12月15日，电解铝锭库存59.6万吨，增加1.2万吨；国内主流消费地铝棒库存12.65万吨，环比增加1万吨。

宏观消息：美国劳工统计局公布数据显示，美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于市场预期的5万人；但失业率却意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高。另外，10月非农就业大幅减少10.5万人，远超预期的下降2.5万人；8月和9月也合计下修3.3万人。美国10月零售销售环比持平，略低于预期的0.1%。美国12月标普全球制造业PMI初值下滑至51.8，创5个月新低。欧元区12月制造业PMI初值为49.2，为8个月以来新低，服务业PMI、综合PMI均创3个月新低。

就业降温与消费韧性交织，使得美国经济前景预期有较多不确定性，美联储需要更多参考数据，要是市场并没有完全方向预期所致，商品保持震荡。基本面电解铝供需市场相对平稳，供应铝水比例提升个，铝锭供应缓慢提升，但发运影响，供应未见明显增加。消费步入淡季但步伐较缓，供需两端未见明显矛盾。加上对明年上半年铝供需紧缺预期，铝价下方支撑较好，预计保持高位震荡。

来源: 金源期货

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