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2026-03-19

导读：*华侨银行：二季度铝价将升至3,500美元/吨*多空兼备铝价高位宽幅震荡*中东冲突“卡喉”供应链伦敦铝价近三周走强领跑工业金属

内容提要：

*华侨银行：二季度铝价将升至3,500美元/吨

*多空兼备铝价高位宽幅震荡

*中东冲突“卡喉”供应链伦敦铝价近三周走强领跑工业金属

华侨银行：二季度铝价将升至3,500美元/吨

3月18日(周三)，华侨银行(OCBC Bank)研究部的Jonathan Ng在一份报告中指出，由于供应受限，铝价短期内可能维持高位运行。今年铝价一直保持强劲，近期价格上涨源于对中东供应中断的担忧。　　

Ng表示，霍尔木兹海峡实际上已经关闭，该海峡不仅是能源产品运输的咽喉要道，同时也是化肥和铝的重要运输通道。因此，长期运输中断将同时对多种大宗商品产生影响，预计第二季度铝价将升至每吨3,500美元。

来源: 文华财经

多空兼备铝价高位宽幅震荡

周三沪铝主力收24800元/吨，跌0.4%。LME收3419.5美元/吨，涨1.63%。现货SMM均价24510元/吨，跌390元/吨，贴水200元/吨。南储现货均价24520元/吨，跌390元/吨，贴水185元/吨。据SMM，3月16日，电解铝锭库存132.6万吨，环比增加3.2万吨；国内主流消费地铝棒库存39.3万吨，环比增加0.7万吨。

宏观面，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次“按兵不动”，并上调通胀及经济增长预期。美国劳工部数据显示，美国2月PPI环比上涨0.7%，远超预期的0.3%；同比涨幅则达到3.4%，创下一年来新高，预期为持平于2.9%。中东能源设施遭袭风险骤然升级。产业消息：根据海关总署：2026年2月中国出口未锻轧铝及铝材43万吨，同比增16.7%;1-2月中国累计出口未锻轧铝及铝材97.1万吨，同比增加12.8%，去年同期86.1万吨。

美联储维持利率不变，同时上调通胀预期，市场普遍预计年内仅降息一次。中东地缘冲突持续升级，推动油价上行，可能进一步加大通胀压力，紧缩预期持续压制铝价上方空间。但另一方面，中东局势动荡也干扰了区域能源供应与运输通道，当地电解铝厂面临减产风险上升，或对供应端形成扰动，为铝价提供下方支撑。综合来看，在多空因素交织背景下，预计铝价将维持偏强运行。