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摩根士丹利：铝市场紧张主要体现在价格结构而非现货价格

绿色再生金属平台

2026-05-12

导读：*2026年4月中国电解铝行业平均成本*摩根士丹利：铝市场紧张主要体现在价格结构而非现货价格*海关总署：前4个月铜材进口降9.8%稀土进口增9.5%铝材出口增8.9%

内容提要：

*2026年4月中国电解铝行业平均成本

*摩根士丹利：铝市场紧张主要体现在价格结构而非现货价格

*海关总署：前4个月铜材进口降9.8%稀土进口增9.5%铝材出口增8.9%

2026年4月中国电解铝行业平均成本

4月中国电解铝行业含税生产成本环比增加。价格方面，2026年4月百川盈孚现货结算价24526.52元/吨，环比上涨213.87元/吨，涨幅0.87%。按生产成本计算，2026年4月电解铝行业理论平均利润8599.24元/吨，环比增加0.55%，预计2026年5月预焙阳极价格上涨、氧化铝价格下跌、电价下跌，综合预计5月电解铝行业理论成本或微幅波动。

来源 :百川盈孚

摩根士丹利：铝市场紧张主要体现在价格结构而非现货价格

摩根士丹利表示，铝市场的紧张状况更多体现在价格结构上，而不是现货价格本身。　　分析师指出，市场紧张主要反映在价差结构和地区溢价上，其中现货与三个月期合约之间的价差已升至2007年以来最高水平。　　供给紧张正被需求疲弱部分抵消：较高的现货价格抑制采购，陡峭的远期曲线使库存持有成本上升，促使下游用户去库存。　　

在部分应用领域，工业用户开始进行材料替代，用钢或铜替代铝。