股市是一个认知变现的地方，如果认知不够是很难赚到大钱的。
今天咱们说一说医药零售行业的几只票，分别是：益丰药房、大参林、老百姓和一心堂。本部分将通过两篇文章来阐述，文章不想写的太长，太长了容易疲劳，因为我也不喜欢看长文章，专挑重点来说。
一、行业及基本面分析
（一）、首先咱们先说说这个行业的赛道，是不是又湿又长。
高瓴资本创始人兼CEO张磊曾在大会致辞中表示：“高瓴坚定看好医药和大健康产业，也具备充分的资本持续长期地投入，我们会用十年、二十年甚至更长时间深耕不辍，这就是我们在不确定的时代所坚守的确定性。
为什么高瓴资本青睐药房连锁行业，它的长期逻辑是什么？
投资逻辑：
1、从全球经验看，医药分家是必然趋势。美国实行较为彻底的医药分家，约有60-70%的药品通过非医院渠道销售（药店、PBM、邮购）；日本实行医药分家40余年，目前70%左右的处方药在院外渠道销售。 中国正处于“医药分离”的初步阶段。
2、美国前5的药店连锁企业总共拥有27854家线下门店，占全美药店总数的45.1%，中国前5的药店连锁企业占药店总数不到7%，中国的头部药店集中度会持续升高。国内上市的四家药房（益丰药房、老百姓、一心堂、大参林）每年的营收体量在90亿人民币左右，美国最大的药房公司沃尔格林（NYSE: WBA） 18年年营收在1315亿美金，市值500亿美金左右， 国内的人口相对美国多很多，同时中国人口面临老龄化趋势，综合来看国内的药房赛道，是一个长长的坡和厚厚雪的赛道。
3、 药房是直接面对消费者的to C赛道， 现金流会比较好，药房对于消费者和仿制药药厂有一定的定价权，掌握着渠道销售。
（二）、公司的基本面分析
1、先说说四个大药房的营收及营收增长率，任何没有业绩支撑的利润增长都是耍流氓，四家药店近6年的营收增长都不错，平均都在18%以上，其中益丰药房的业绩增长最快，但其业绩量也是最小的；
2、四家药企的利润增长率也都不错，平均最低是一心堂，2018年最低是大参林11.93%，但净利润最高，益丰药房增长率最高，但是净利润值最低；
3、四家药企的销售毛利率都差不多，平均在40%左右，老百姓相对来说低一截；
4、四家药企的净资产收益率都不错，其中大参林的净资产收益率最高；
5、四家药企的业务分布情况，可以看出益丰药房和老百姓的区域相对大一点，且集中度不是特别高，大参林的业务主要集中在华南地区，一心堂的业务主要集中在西南地区，这两家企业算是地头蛇，存在区域优势。总体而言，这四家药企并没有形成全国范围的辐射，业务相对比较集中在自己所在的区域。药店的模式也是一种曲奇模式，要是能像麦当劳或者肯德基一样扩张，那未来真是不可限量。
综上所述，未来医药分家是必然趋势，行业的赛道长且湿，值得长期投资，而且从四家药店的财务数据来看，也是很不错的。
下篇从技术的角度来看看这四家药店的走势，看看什么时候可以入手及相应的操作策略。
以上是我自己的个人思路整理，欢迎私信提建议，谢谢！