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投资分享---金马游乐

投资分享---金马游乐 凌屹守盈
2023-02-13
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导读:中国游乐装备制造业首家 A 股上市公司,行业公认的龙头企业---金马游乐

    算命先生说,今年属牛的人士财运基本以偏财运为主,这的偏财不是指所谓的违法乱纪,而是指各种非主业以外的收入。今年是非常适合去多费心捣鼓一些额外的副业的,同时要充分发挥属牛这个生肖勤劳踏实肯干的特征,要非比寻常的务实,让自己尽可能兼具深度和宽度的参与到副业中去。

    一旦这么做了,那么也要做好心理准备,那就是今年本身是不会马上有大财富进账的,就算有红利,也是频频的小红利,而不是立竿见影的暴富。可是等三四年后再看,就会发现届时自己手上那几条收益丰厚的副业线,都是今年播种的结果。

    今年要尽量做到埋头努力,不要图口舌之争,不仅不会改善局面,同时会导致各种无意义的争端空费心神,因为今年你生肖缝得羊刃、月煞、寡宿等等,都是极为容易爆发矛盾的,一定要闷声发大财,切记。
    废话不多说,今年的目标就是加油努力研究标的,不断地积累和成长。今天要分享的标的是:金马游乐。
    主要逻辑如下:
    1、细分领域的龙头企业。
    广东金马游乐股份有限公司是一家专业从事大型游乐设施、虚拟 沉浸式游乐项目研发、制造、销售、安装及创新文旅项目投资运营于 一体的综合型文旅服务企业,是中国游乐装备制造业首家 A 股上市公司,也是行业公认的龙头企业。
    经过多年的持续创新及技术积累,公司建立起业界领先的研发体系、制造体系和营销运营体系,技术达到国内领先、国际先进水平,创造出滑行类、飞行塔类、观览车类等 13 大类 300 多个风格多样、种类齐全的大型游乐设施产品及黑暗乘骑、飞行影院、VR 系列等 8 大系列虚拟沉浸式游乐项目产品,产品在准确度、稳定性、可靠性等方面处于同行业领先水平,多项属国内外首创,填补国内空白,实现进口替代,成为环球影城等国际顶级主题乐园唯一的国产游乐设施供应商,在国内高端主题乐园、游乐园具有较高的市场占有率,远销到包括欧美在内的全球30多个国家和地区。凭借在游乐行业多年的市场积累和服务优势,公司以强大的游乐 产品研发及制造实力为依托,聚焦“游乐+多元”的差异化文旅产品, 发展包括自有 IP 亲子类商业单品、潮流 IP 嘉年华活动、项目研究赋 能、游乐智慧管理等创新文旅终端投资运营业务,为客户及合作伙伴 提供项目发展研究、产品策划、投资建设、运营管理、项目赋能等文 旅项目投资开发全方位、一站式解决方案。

    2、在手订单充足,为国内外一线文旅龙头供货,困境反转有保障。

    截至 2021 年末,公司在手订单金额为 158,520.61 万元,公司产品订单交付周期为 1-1.5 年,因此相关在手订单将在未来 1-1.5 年内交付。公司是华侨城、华强方特、长隆等国内大型高端连锁主题乐园的重要合作伙伴,也是环球影城等国际顶级主题乐园品牌唯一的国产游乐设施供应商。前五大客户收入在公司营业收入中的占比约为 40%。

    3、文旅业务的复苏,带动游乐设施新的采购需求。

    疫情三年,对于文旅业务有非常大的影响,随着疫情的放开,咱们周末逛街的时候可以发现,不管是公园还是商场,已基本回复了往日的繁华。同时,疫情三年,公园也是关关停停,对于这些游乐设施而言也是加速了计提的周期。就像我们车子一样,如果常年不开更容易坏。所以个人认为未来势必会有一波新游乐设施的采购潮。周末带小朋友出去玩,发现至少深圳的儿童乐园的游乐设施已经拆了很多个项目,急需新的设备供给。

    4、公司业绩稳健,且无有息负债,现金流好。同时公司销售毛利率相对较高。

    5、进军国际市场,有望打开另外一方天地。

    随着国外疫情影响消退,公司国际市场的情况迅速回暖,欧洲能源危机,为公司出口带来了较大的机遇。公司通过欧洲子公司、在国外设立的办公室(如金马越南办公室)、运用新媒体平台等方式,迅速开拓了欧洲、南美、东南亚等市场,获取了欧洲市场订单,迈出了进军国际高端市场的重要一步,显示了较大的市场空间。

    6、现在市场在炒chatGPT,顺这个未来可能会炒到虚拟现实,金马游乐有AR和VR的产品,所以如果炒到的话,他也能顺势被带带。

    现阶段,公司产品研发、生产、交付周期一般为 1.5-2 年,近年在元宇宙、文旅融合等概念及新业态、新消费需求的驱动下,公司虚拟沉浸式游乐项目产品受到市场青睐,增长迅速。未来,随着文旅融合的进一步推进,文旅产业向“文化+科技” 方向发展,产品新运用场景市场的进一步开拓,将进一步拉动市场对虚拟沉浸式产品的需求,该类产品未来市场前景广阔。

    7、从技术走势上看,股价仍处于底部预期。

    去年4月份股价创了新低,随后10月份又做了一个双底,从图像上看底部放巨量,量在价先,未来是否会有一波行情,咱们拭目以待。

    以上仅供个人分享的逻辑,交易是比较个性化的事情,每个人对于买卖点都有自己的理解。个人的认知不同,对于持股的心态也有很大的差别。好股都是捂出来的。   

    但是还是那句老话:低吸富三代,追高毁一生。高位加仓一把亏光。


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先为不可胜,以待敌之可胜!
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