今天聊聊恺英网络，逻辑如下：
一、游戏行业发展前景乐观
GJ对于游戏行业的定位已不再是“精神鸦片”，而是文化出海的重要途径，对于游戏番号已限制的很少，恺英网络作为其中的一员，且旗下的游戏较多，且储备的也较多。比较出名的是《贪玩蓝月》，邀请张家辉等知名港星为其代言。由于张家辉普通话不太标准，他在广告中说的 “大家好，我是张家辉” 被听成了 “大扎好，我系渣渣辉”，再加上 “是兄弟就来砍我” 这句广告词，形成了 “渣渣辉” 这一全民级热梗。该梗迅速在网络上传播，让《贪玩蓝月》这款游戏也随之火遍大江南北。
旗下游戏：
《摩天大楼》：2010 年推出，超 1 亿注册用户，日登录 1500 万。
《全民奇迹》：2014 年全渠道上线，国内累计突破 2.1 亿用户，全球累计流水突破 83 亿元。
《蓝月传奇》：2016 年上线，领军中国页游行业，XY 游戏平台拥有该游戏等多款月流水破亿精品游戏。
《敢达争锋对决》：2017 年推出，是中国 top1 的 3D 格斗敢达手游，appstore 多次推荐。
《原始传奇》：2020 年推出的 ARPG 游戏，继承 1.85 版本传奇经典玩法，保留了即时 PK、BOSS 爆装和自由交易等核心玩法。
《高能手办团》：2020 年推出的 3D 写实二次元美术风格放置游戏，融合收集养成与放置卡牌玩法。
《天使之战》：2022 年自研自发的 MMORPG 手游，整体画面高度复刻经典，累积流水破 10 亿。
《石器时代：觉醒》：2023 年推出的 3D 回合制 MMORPG 游戏，以石器时代为世界观背景，融策略、养成、休闲等多种玩法元素为一体。
《仙剑奇侠传：新的开始》：以李逍遥视角代入仙剑世界，高度还原仙剑 1-6 剧情，融入客栈经营、迷宫探索等特色玩法。
储备游戏：
《王者传奇 2》：经典 MMOARPG 手游，延续了 1 代打怪爆装备的玩法，所有装备都只在 BOSS 产出，大幅提升装备的爆率，官方不卖装备，支持玩家自由交易。
《代号：X》：以魔幻题材的 MMORPG 手游，采用全新虚幻引擎，打造宏大的魔幻开放世界。
《代号：传说》：由韩国 GRAVITY 正版授权，延续了 RO 系列的世界观和经典元素。
《代号：新热江》：由热血江湖动漫正版 IP 授权改编的大型多人在线角色扮演手游，保留了《热血江湖》端游的 Q 版风格和经典特色。
《代号：KOF》：由 SNK 正版授权的拳皇 IP 改编横版卡牌格斗手游。
《纳萨力克：崛起》：《OVERLORD》IP 正版授权开放世界手游，玩家将与 IP 人物一起并肩作战。
《蒸汽堡垒》：蒸汽文明下的末日生存模拟经营策略对战游戏。
《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》：魔国建设策略手游，由《关于我转生变成史莱姆这档事》正版 IP 授权。
二、股份回购，快准狠
公司8月30日公布回购计划1-2亿，3天后，即9月3日公布回购已完成，顶格回购2亿，回购股份895.28万股，回购均价22.34元。
8月30日的公告：
9月3日的公告：
三、估值并不高估
目前按照公司每年盈利20亿左右的水平，现在500亿的市值也不算高估。公司的财务数据很健康，账上现金32亿，短期借款才0.2亿多，每年的利息收入0.5亿，资产负债率18%左右，销售毛利率82%左右，属于暴利行业；
四、投资世纪华通今年大赚13亿，且与世纪华通有深度合作
24年底投资世纪华通的股份价值5亿左右，按照现在的股价18元的话，25年净赚13亿；
五、文化出海，海外业务发展迅速；
2024 年，恺英网络的海外市场收入同比增长 221.48%，2025年上半年，公司境外收入2.02亿元，占营收比重7.82%，同比增长59.57%。
六、潜在题材炒作：AI大模型+全球首款3DAI智能陪伴应用+AI玩具
1、AI大模型方面：
公司推出《SOON》，一款专为游戏行业打造的AI全流程开发平台。该平台凭借对多模态大模型能力的深度整合，实现了从美术资产生成到代码部署全流程的自动化操作，无论是角色、场景、动画的制作，还是数值参数及代码系统的搭建，都能通过AI 实现全自动生成，极大地缩短了传统游戏开发周期，从数月的3漫长等待一举跃升至小时级，充分赋能游戏行业向全自动AI转型。具体来看，《SOON》将游戏生成拆分为美术资产、代码创作、数值设计三大核心要素，通过 AI 智能体分工协作完成各模块生成，同时引入“游戏预设师”角色，由专业用户提供玩法模板，普通用户通过简单发布指令即可实现游戏创作，形成双边用户生态。该产品已获比高集团、横店资本等战略投资。
2、全球首款3DAI智能陪伴应用：
公司投资企业自然选择旗下的EVE作为全球首款3DAI智能陪伴应用，与传统游戏或对话产品不同，EVE着力于构建一种长期且深度的情感连接虚拟关系。它依托自然选择自研的多模态交互系统，融合情感对话大模型Vibe和记忆大模型Echo，基于亿级独家语料进行针对性训练，使AI能够精准理解语义上下文、识别用户情绪，并生成具有人格连续性的回应，同时持续构建个性化动态记忆。EVE内置高品质3D虚拟角色与商业游戏级剧情系统，全方位实现语言、视觉与情感的沉浸式体验。其独特的“现实世界感知模块”，能够依据用户所处的时间、地点、环境、日程与事件背景，实现与用户生活同步的陪伴行为，将 AI陪伴从感性情绪价值拓展至理性结构化生活支持，为用户带来逼近电影《Her》中真实陪伴般的体验。产品计划于2025年上线。
3、AI玩具：
《暖星谷梦游记》是公司推出的治愈系 AI 潮玩品牌，以“智能玩偶 + 虚拟游戏”模式，主打12-35岁人群的情感陪伴需求。品牌提出“数字生命体”概念，旗下晚安羊和不忧鸟两款“星之子”智能玩偶，内置 AI 芯片，具备情绪识别、体感互动、智能交流等基本功能，并能保留长时记忆，随着互动深入解锁新玩法。配套软件打造了暖星谷奇幻世界，整合轻休闲游戏、情绪疗愈功能及个性化装扮系统，形成“硬件交互 + 软件养成”生态闭环，实现玩偶数据继承、虚实场景联动等功能，且将持续提供增值内容。该品牌旨在打造具有长期陪伴价值的治愈系 IP，产品计划于2025 年内上线
7、技术走势
股价创了历史新高，已无套牢盘。
以上仅为个人观点，仅供参考。