一、当前猪价走势
猪价在12月上旬呈现下跌趋势，从16.44元/斤跌至15.67元/斤。但随着大雪节气到来，市场情绪改善，猪价底部支撑转强，出现逆势上涨走势，目前外三元生猪报价在15.88元/斤。
进入12月，国内生猪市场在本月上旬供需呈现 “产销错配” 的局面。一方面，小雪节气后冷空气增多，但南北地区气温下降不彻底，南方集中腌腊难以兑现，屠企订单新增难度大；另一方面，月初集团猪企出栏计划增加，规模猪企有竞争性出栏现象，供应宽松态势凸显，导致猪价从16.44元/公斤跌至15.67元/公斤。
大雪节气到来后，市场情绪有所改善。受持续冷空气影响，南北地区居民家庭消费跟进转强，内需市场猪肉走货加快，南方腌腊范围逐步增多，鲜品猪肉购销热度转强，市场对厚膘猪肉刚需增加，中大猪价格偏强运行。同时，标肥价差走扩，养殖端抵触低价给猪心态回升，生猪出栏节奏减慢，市场供应过剩压力缓解，屠企收猪难度增加。在多方因素作用下，猪价呈现逆势上涨走势，目前外三元生猪报价为15.88元/公斤。
然而，猪价涨幅能否持续仍取决于供需博弈的变化。当前生猪供应压力不减，月末前集团猪企出栏计划较多，规模猪企或难有持续缩量拉涨的情绪，认卖积极性依然较强。同时，传统腌腊旺季对猪肉销量的提振面临不确定性，居民家庭消费替代较多，国内经济大背景下，餐饮以及旅游消费需求乏力，腌腊支撑或将不及预期。
二、猪价上涨原因
季节性需求转强，冷空气影响下，居民家庭消费跟进转强，内需市场猪肉走货加快，南方腌腊范围逐步增多，对厚膘猪肉刚需增加。
进入 12 月，随着冷空气的持续影响，南北地区居民家庭消费明显跟进转强。内需市场猪肉走货速度加快，尤其是在南方地区，腌腊范围逐步扩大。腌腊对于厚膘猪肉有着较大的刚需，这使得市场对厚膘猪肉的需求增加，中大猪价格偏强运行。例如在一些地区，市场对于厚膘猪肉的需求带动了生猪价格的上涨，就像在部分南方省份，随着腌腊活动的开展，厚膘猪肉成为市场的热门需求，从而推动了猪价的上升。
养殖端抵触低价给猪心态回升，社会面以及集团场生猪出栏节奏减慢，市场供应过剩压力缓解。
受需求利好兑现，标肥价差走扩，养殖端抵触低价给猪的心态明显回升。社会面以及集团场的生猪出栏节奏减慢，市场供应过剩的压力得到缓解。一方面，养殖端对低价的抵触情绪增加，就如同金猪旗舰商家惠聚双 11 后市分析中提到的，养殖端对低价抵触情绪依旧较强，屠宰企业压价采购难度较大。另一方面，由于需求的增加和标肥价差的走扩，养殖端开始放缓出栏节奏，以期待更好的价格。例如，在一些地区，随着腌腊活动的临近，养殖端看到了市场需求的增加，纷纷减少生猪出栏量，使得市场供应过剩的压力得到缓解，从而为猪价上涨提供了支撑。
三、猪价持续上涨面临的挑战
生猪供应压力不减，月末前集团猪企出栏计划较多，规模猪企或难持续缩量拉涨。
当前，生猪供应压力依旧存在。月末前，集团猪企出栏计划较多，这意味着市场上的生猪供应量可能会持续增加。规模猪企在这种情况下，或难持续缩量拉涨。例如，从一些机构的分析来看，进入年末阶段，主流集团猪企年内出栏计划完成一般，部分集团猪企年末仍有集中出栏冲量的操作，这将进一步增加市场的供应压力。
传统腌腊旺季对猪肉销量的提振面临不确定性，居民家庭消费替代较多，餐饮及旅游消费需求乏力，腌腊支撑可能不及预期。
虽然传统腌腊旺季通常会带来猪肉销量的增加，但今年却面临着诸多不确定性。居民家庭消费替代较多，在国内经济大背景下，餐饮以及旅游消费需求乏力。这使得腌腊对猪肉销量的支撑可能不及预期。一方面，居民家庭消费替代现象明显，可能会选择其他肉类或食品，减少对猪肉的需求。另一方面，餐饮行业的冷清以及旅游消费需求的不足，也会影响猪肉的消费量。例如，有数据显示，节庆消费的短期增加并不能掩盖整体消费疲软的趋势，消费者在精打细算的情况下，越来越倾向于选择更具性价比的产品。此外，近年来腌腊需求一直在下滑，标猪才是最主流的需求，这也进一步削弱了腌腊对猪价的提振作用。如果猪价太高，还可能会对腌腊消费产生抑制作用。
四、未来猪价走势预测
本次猪价上涨短暂或将延续，但需关注购销格局变化，警惕冲高下跌风险。从长期来看，猪价走势受多种因素影响，充满不确定性。
目前猪价虽有上涨趋势，但未来走势难以确定。一方面，当前市场存在一些支撑猪价上涨的因素，如季节性需求转强、养殖端抵触低价给猪心态回升等，使得猪价在短期内可能会继续上涨。然而，也有一些因素可能导致猪价下跌。首先，生猪供应压力不减，月末前集团猪企出栏计划较多，规模猪企或难持续缩量拉涨。其次，传统腌腊旺季对猪肉销量的提振面临不确定性，居民家庭消费替代较多，餐饮及旅游消费需求乏力，腌腊支撑可能不及预期。
从更长期的角度来看，猪价走势受到多种因素的综合影响。供求关系、养殖成本、疫病、政策等因素相互作用，共同决定了猪价的走势。例如，供求关系是影响猪价的关键因素，当市场上猪肉的供应量小于需求量时，猪价往往会上涨；反之，当供应量大于需求量时，猪价则会下跌。养殖成本中的饲料成本波动也会间接影响猪价，当饲料价格上涨时，养殖成本增加，养殖户可能会提高猪价以保证利润。疫病的发生如非洲猪瘟等可能导致大量生猪死亡或被扑杀，使得生猪存栏量大幅减少，从而推动猪价上涨。政府的宏观调控政策，如储备肉的投放和收储，会调节市场上猪肉的供应量，从而稳定猪价。
此外，未来猪价还可能受到其他因素的影响。比如，二次育肥市场动向是短期行情风向标，当前市场二次育肥积极性明显提升，可能提前开启二季度猪价上涨序幕，但也正因市场预期过于一致，且二次育肥体量的增加，7 - 8 月份二次育肥猪源的集中出栏，将明显限制彼时的猪价高点。南方猪病情况也可能对猪价产生影响，倘若无明显影响，当前猪价涨势势在必行，反之或受到低价不开心猪影响，适度拉低价格水平。
综上所述，未来猪价走势充满不确定性，需要密切关注供求关系、养殖成本、疫病、政策以及二次育肥和猪病等因素的变化。
五、影响猪价走势的因素
供求关系：直接决定猪价涨跌方向，生猪存栏量和出栏量影响供应，季节、节假日等影响需求。
供求关系是影响猪价的关键因素。当市场上猪肉的供应量小于需求量时，猪价往往会上涨；反之，当供应量大于需求量时，猪价则会下跌。生猪的存栏量和出栏量直接影响着猪肉的供应。例如，养殖户预期猪价会上涨时可能增加补栏，从而增加未来的生猪存栏量；若预期猪价下跌，则可能减少补栏，导致存栏量下降。出栏量则受到生猪生长周期、疫病等因素的影响，一般生猪从仔猪到育肥猪出栏需要一定时间，若发生疫病，可能导致生猪提前出栏或者死亡，从而影响出栏量。需求方面，季节因素、节假日、居民饮食习惯的变化等都会对猪肉的需求量产生影响。如在春节、中秋等传统节假日，猪肉的需求量通常会增加，从而推动猪价上涨。此外，各大批发市场数据显示，猪肉销量也存季节性，一、四季度季节性需求相对好转。
养殖成本：饲料成本占比较大，疫病发生也会影响成本，进而间接影响猪价。
饲料成本在养殖成本中占据较大比重，玉米、豆粕等饲料原料价格的波动会直接影响养殖成本。当饲料价格上涨时，养殖成本增加，养殖户可能会提高猪价以保证利润；反之，饲料价格下跌，养殖成本降低，可能会使猪价有一定的下降空间。疫病的发生也会影响养殖成本，例如非洲猪瘟等疫病的爆发，可能导致大量生猪死亡或被扑杀，使得生猪存栏量大幅减少，同时为了防止疫病发生，养殖户需要增加防疫投入，这些都会增加养殖成本，进而间接影响猪价。
疫病：如非洲猪瘟等疫病爆发可能导致生猪存栏量大幅减少，推动猪价上涨。
疫病的爆发，尤其是像非洲猪瘟这样的疫病，传染性强、致死率高，对猪肉市场造成了严重的冲击。疫病可能导致大量生猪死亡或被扑杀，生猪存栏量大幅下降，供应减少从而推动猪价上升。例如牧原股份表示目前疫病对猪群的影响已趋于平稳，但疫病对生产指标及成本的影响会持续一段时间，近期公司生猪养殖成本有一定上升。此外，周末全面下跌的情况中，有群友反映河南、山东部分地区疫情比较严重，北方散户纷纷恐慌卖猪，也体现了疫病对猪价的影响。
政策：政府宏观调控政策如储备肉投放和收储，调节市场供应，稳定猪价。
政府的宏观调控政策，如储备肉的投放和收储，会调节市场上猪肉的供应量，从而稳定猪价。2021 年 6 月，国家发改委发布关于印发《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》的通知，提出过度上涨与下跌情形预警分级。2021 年以来，受产能释放影响，猪价震荡下滑，多数时间处于下跌预警区间，国家启动多轮收储；2022 年 3 月份猪价触底反弹，三季度猪价涨幅较大，进入上涨预期区间，国家启动放储政策。收放储数量虽少，但多轮实施一定程度上对业者心态产生影响。
二育入场 / 出场：对屠宰厂收购形成影响，进场提高收购压力价格走高，出场形成价格走低。
近两年二育入场及出场时间对屠宰厂收购形成极大影响，二育有集中性，且在全国各地较为普遍，因此进场会提高屠宰厂收购压力，价格走高；出场亦会形成价格走低。当前市场二次育肥刚需量较大，本次集中抄底潮流或将持续至 5 月下旬乃至月底，故短期猪价在市场推涨情绪及二次育肥对供给压力的分流利好之下，将提前带动猪价上涨。不过也正因市场预期过于一致，且二次育肥体量的增加，7 - 8 月份二次育肥猪源的集中出栏，将明显限制彼时的猪价高点。
猪肉库存：冻品库存作为远期指标，对未来猪价有影响。
猪肉供应和需求都不变，那么库存的高低和猪肉的价格息息相关。冻品库存较高时，意味着猪肉的供应增加。冻品库存作为远期指标，作为产能投放，对未来猪价有影响，值得注意的是，目前冻品库存低位，未来有入库的计划，或提升未来开工率。
替代产品价格：鸡肉、鸭肉、牛肉及羊肉等替代产品价格影响猪肉需求和价格。
猪肉的相关替代产品主要鸡肉、鸭肉、牛肉及羊肉等。同是肉类食品，相互之间有替代作用。受禽类、牛羊产量持续增加，近两年来价格亦走低，替代作用增强，而且海鲜作为应季产品，仍会分流一部分猪肉消费。例如竞品价格同比大幅走跌，尤其牛市正经历史
