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01
供应端审查
02
成本端审查
03
产量审查
04
库存观察
05
需求端表现
综合结论
从以上相关数据得出：近期 PTA 绝对价格疲软，但加工费显著回升，且期现价差在主力合约换月以后显著收窄，反应了市场上PTA 现货需求旺盛，且货源相对紧缺的现状；MEG 作为同样的聚酯原料，在 5 月初已经开始了一轮新的被动补库存周期，尽管 EG 的价格上涨未能带动 PTA 的跟涨，但是在 5 月中下旬原油价格大幅下跌后，PTA 价格跌幅趋缓， 下游产品更不及 TA 跌幅，说明下游需求确实良好；如果说去年的商品反弹依靠的是国内主动加库存周期，那么今年的出口增速的连续反弹，反应了海外的纺织品需求景气周期来临，PTA的反弹的逻辑在于海外纺织业再库存周期的延续。
长周期分析
波浪分析
估值分析
综合结论
我们得出 PTA 市场存在潜在的牛市！
启动中长线 PTA 多头运作计划！
你说涨他就涨么？凭什么？后文我们会有逻辑上的补充。
当前日线分析
PTA后期走势（2018明星品种）
PTA棉花比价后期走势
套利逻辑驱动单边趋势
我们都希望抓住一波牛熊市来获取趋势行情的利润，然而，投资不是一个拍大腿说谁要涨要跌的事情，必须得有充分的逻辑依据，市场面前人的主观看法是一文不值的。
我们常用的逻辑就是如题目所言，首先挖掘一个套利逻辑，然后以估值的回归作为确定性，来找到双腿之一的单边趋势。往往是具有必然性的。 如果我们已知棉花和PTA在3.2以上的比价有向下回归的需求，则PTA的上涨往往是不可避免的。
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