营收增长20倍
利润增长40倍
市值增长45倍
投资者回报45倍
数据总结
营收增长20倍
利润增长40倍
市值增长45倍
16年的时间投资者回报45倍。
完美的一组数据表现，投资者回报是最高的，利润增长超过收入增长，这个应该是毛利和净利率提升的表现，利润和投资回报几乎是90%相等的关系，这个也再次验证了股价长期是称重机，同时，真正决定投资者回报的只有利润的增长，而且是唯一决定投资者回报的就是利润增长。其他花里胡哨的各式各样的万字长文以及各类数据，都和投资者回报没有啥关系。
研究毛利其实就是研究利润增长
ROE唯一一家持续增长的企业
ROE决定资产溢价水平
2004年上市初期 15%的ROE水平，对于一个成长股，消费股而言，15%可以支撑3倍的PB水平，也就是说，3倍PB你就可以闭眼买入了，万一你遇到3倍以下，那你基本都是捡钱的意思了。
2010-2020年，持续10年从20%抬升到30%的水平，20%最少也可以支撑4 倍PB溢价，而30%将会支撑起 5-6倍的溢价。
因此，我们的结论是：2004-2010年期间，3倍PB算低估价值线；2010-2020期间，4-5倍PB 算低估价值线。
注意：每次做这种估值计算的时候，千万不要提前去看K线，这样你才锻炼出你的估值能力。
第一个10年你有两次送钱机会
10年里有5年都是在送钱给你
PB是随着公司发展在自己长大的
你最大风险只有28%
回到我们的“潜在跌幅”方法里
只有2次腰斩的跌幅买入机会
2015年股灾呢？
股灾极限跌幅35%因为没有泡沫
再从利润角度看看
2006年期间最低20倍估值
平均最低估值都是20倍
估值统计的意义是什么？
不统计最低估值，你如何知道什么叫做“低估”呢？如果不大量的统计样本股，你如何能量化“底线价值”呢？
巴菲特有句话：用不太贵的价格去买入一只成长股就可以了。但是他这么说，你还是不懂啊，啥叫不太贵？多少倍才叫不太贵？所有我们才有这样的一个统计。
答案告诉我们：苏泊尔16年的历史里面，有6次最低的低点，除了一次15倍估值以外，其他全部都是20倍估值，这样我们就对于巴菲特的那句“不太贵”有了一个量化的认识，这对于我们的操作就是一个很大的底气了。下次你遇到市场低迷，股价低迷，你就可以知道，20倍的成长股，就是很好的买入时机，15倍的成长股，那基本是送礼了。
今天的估值是多少？
股息率其实很低
人气巅峰和人气底谷
哎呀！这是一个好指标
我是否能在人气高涨的时期进行股票的卖出，然后耐心等待一个股票低迷的时期进行买入？
这样我就赚大发啦！
我们来看看你的这个“耐心的等待”是一个怎样的结果？
160元卖出320元买回来
花拳绣腿要不得
市场上的指标有无数种，数据也有无数个，分析公司的万字长文也是一大堆，鼓吹的也有，打压的也有，最终你会发现，其实真正决定投资者回报的只有一个数据：利润的增长！ 除此以外，再也没有其他东西可以真正支撑你的投资回报。你可以耍各种花拳绣腿来说你这个公司多么的好，多么的优秀，多么的有价值，但是，这些东西都与投资者回报没有关系，所以，不是每个市场的参与者都是奔着“投资者回报”来的，有大量的参与者，表面上是想奔着赚钱来的，其实内心的本质是奔着“刺激和娱乐”来的，如果你是为了做一场最好看的SHOW,你应该修炼的是飘逸的长剑，这样耍起来非常好看；如果你是为了投资回报来的，你应该放下手中那把飘逸的长剑，而选择那柄玄铁重剑，然后默念一句：“重剑无锋，大巧不工”。
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