20年时间其实只有10倍增长
20年时间14倍利润增长
20年35倍市值增长
20年投资回报36倍
数据总结
公司营收增长10倍
公司利润增长14倍
公司市值增长 35倍
投资者长期回报合计：36倍。
利润增长比收入高，说明净利率提高了。
市值增长比利润高，说明什么？第一个直觉就可以告诉我们：泡沫！是泡沫推升了市值而没有真金白银的利润支撑。
投资者回报，和市值增长几乎是完全相等，这说明什么：分红不够高，不然的话35倍市值增长不应该仅仅带来 36倍的投资者回报。
经过实际数据考察，证明我们的直觉是准确的，募资14亿，分红35亿，这个分红显然太少了，最近2年开始有所好转。利润在18亿的情况下，目前市值高达 1290亿，相当于 71倍的估值水平，而在上市初期只有30倍，长期行业均值也是30倍，整整高出了 接近 2.5倍的水平。这就是造成了 14倍的利润增长，投资回报却高达36倍的原因。
1996-2006十年下跌90%
背后的原因是利润归零
十年时间利润增长到7亿
记住这两次估值巅峰37和70
这两个数字的含义是什么
2007年的牛市，A股历史上唯一一次最疯狂的牛市，当初也才打出70倍的巅峰估值。
2015年第二疯狂的牛市压根就没有上涨。
这里面反映的是：牛市溢价（70倍）。
2012年利润几乎是增长了 35倍，从最低时期的2000万增长到 7亿，最巅峰也才 37倍估值，这里面反映的是：成长溢价（37倍）。这俩数据可以给我们一个价值高估的一个标准。
之后的走势呢，就是多年的下跌了，换句话说叫做价值回归，泡沫破裂。
最近10年时间利润增长情况
欣赏一下泡沫的样子
回到我们的主题
事前能抓住的机会！才是真机会！
这是我们老生常谈的理念了，接下来我们就进入最重要的环节，大傻瓜能抓住的交易机会有哪些？有没有市场送钱，捡钱的时候呢？
挣钱，很难！因为你要拿手去争，捡钱很容易，钱掉了，你弯腰就行了。
ROE提示你低于3倍就是机会
按照ROE+PB起码五次机会
五次机会分别在盘面上的表现
从利润角度里的大傻瓜机会
最少有四年时间在15~20倍捡钱
2017-2018估值反而是下跌的
。
这样统计一下大家看的更清楚
2011-2015年，利润在7亿附近，市值最低90亿，均值150亿，也就是最低估值 15倍，平均估值 20倍。
2015-2016年，三次股灾，三个最低点，都是在150亿市值也就是15倍估值附近。
2017年业绩腾飞，12亿利润配250亿市值，全年的估值也是20倍。
2018年贸易战，最低260亿市值，当年利润16亿，估值是16倍。
2019年1月，是股价的最低点，最低的时候就是16倍估值的时候，当时2018年的三季报早已经公布完了，公司业绩增长也都是公开事实，只是股价却不涨而已，不存在事后诸葛亮的情况。
2020年，不好意思，业绩没有什么变化，但是，估值却升到了70倍以上，股价上涨三倍。
你从这个角度来看，大傻瓜的机会，不是没有，而是几乎每一年都是机会，因为你用15-20倍的估值买入一个消费成长股，显然是一个大傻瓜的机会标准。
结尾彩蛋
今天有朋友建议，说是这个牛股系列，每一篇读完以后都是一种意犹未尽的感觉，没吃饱的感觉，总觉得应该可以继续深挖更多，我们在这里做一个解释，我们希望透过一些基础数据来剖析一下傻瓜式的投资逻辑，所以，不便于过度深入的展开去弄出来万字长文，其次的话，每一篇超过20小段落以上，我们发现阅读起来还是吃力的，所以最好保持在20段落以内，既能抓住重点，又能读起来有味道，这是我们写作的目标，所以就变成了今天大家看到的样子，期待我们后续有更多的更新迭代。
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