营收增长17倍
利润增长15倍
市值增长33倍
投资者回报50倍
数据总结
营收增长17倍
利润增长15倍
市值增长33倍
投资者回报50倍
乍一看，这个啤酒的泡沫很大啊？一会我们慢慢解读。
啤酒是不是好生意
你是否会每天都喝一罐啤酒？
这个答案好像还真可以是肯定的。所以，啤酒类公司就很容易走牛，因为他不断的重复消费，这样就不断有收入和利润，而不会发生周期性的波动。
毛利40点净利18点还是不错的
品类一共三种销售地域三个地方
这个公司的经营还是很不错的
产品定位：
高档啤酒 20%；
主流啤酒65%；
大众啤酒 15%；
三种类型的啤酒你想喝什么都有。
销售定位：
重庆地区占比 70%
四川地区占比20%
湖南地区占比10%
其他地方连碰都不碰，这个公司的定位做的非常好，属于明白人。
他竟然有54种不同的啤酒
好公司还需要计算好价格
ROE决定他的PB价值几倍
20%-30%；这是好时候；此时你会看到溢价率很高，按照6个点价值1倍计算，可以有5倍的保底价值，再加上快消品股票的天然溢价能力，所以在这个时期股票的价格会超过10倍以上PB的水平，至于泡沫多大这个很难去判断最高多少。
10%以内是差的时候，而这种差的时候市场又对他的未来发展看好而存在一个好的预期，这个预期也会对股价形成支撑，所以你很难看到所谓的1.5倍PB价格，而最少也值3倍的PB价格，也就是多一倍的溢价。
对于傻瓜式的投资信号，我们选择在他低迷期或者危机期，可以采用3-4倍左右PB的价格进行买入投资，然后进行长期持有，除非他出现绝对性的泡沫，否则确实可以长期持有，只逢低买进，不需要卖出。
1998年第一次买入机会3倍PB
2005年第二次买入机会3倍PB
2008年第三次买入机会4倍PB
在这里我们并不是比赛谁更加高明，徐翔敢于在8倍PB抄底，7倍PB加仓，既有合理的地方，也有赌博的成分，可谓是5分逻辑，5分风险，显然这是他当初成为枭雄的厉害之处。
大傻瓜完全是傻瓜，是市场上最老实巴交的那群人，所以，我们不可能选择在8倍PB去抄底买入押注反弹，我们需要的是最傻乎乎的买入信号，那是多少呢？4倍PB就是我们傻瓜式的买入信号，此时买入持有你根本不需要进行所谓的心理建设，用许多理论来鼓舞自己，什么都不需要，因为你很清楚，他最低也值那个钱，是真正的价值底线。
所以，如果市场跌到4倍PB附近，哪怕是5倍，我们大傻瓜就可以出手进行买入持有，反之，如果市场不给你，而是长期维持在7-8倍PB的价格，那么很显然，你就纹丝不动，一股也不买入。
从傻瓜式投资角度；4倍PB值得出手。
从合理的投资角度；8倍PB就可以买了。
这也是徐翔买入的第二个底气：抄底抄错了也没事，8倍PB大不了我可以拿长期，拿个3年，还是不会亏钱的。
从追逐价值的角度；4-8倍PB就可以作为一个长期建仓定投买入的一个区间。
而2021年的今天，每股净资产2.58，股价120元附近，相当于50倍的PB水平，有人会出来抬杠，然后用万字长文来证明他的50倍PB价格是非常合理的，但是我们大傻瓜想问一句：如果说50倍还是合理的，这20年时间里的5次4倍PB你如何解释？
真传一句话，假传万卷经，你说什么都没用，不见兔子不撒鹰是大傻瓜的买入准则。
打住！难道市场真有那么不讲道理么？这里面肯定是有猫腻的，肯定是有我们忽略的地方，再仔细看看是不是有什么问题？接下来去看看利润方面是不是有问题？
这个公司一直保持在平均50倍估值的水平。
既然如此，他的保底价值多少钱，我们就有必胜把握了。
2017年；3亿利润；公司 150亿市值值得买入。
2018年；3.5亿利润；公司 175亿市值值得买入。
2019年；4.5亿利润；公司225亿市值值得买入。
2020年；11亿利润；公司 550亿市值值得买入。
好了，带着答案去进场开卷考试即可。
资产注入增厚利润，导致2020年的利润预期是11亿元，所以，他今天这个550亿市值几乎是没有泡沫的，原因在于，他20年以来的估值一直是保持在50倍的水平的，所以他今天11亿的利润是配得上550亿的市值的。
PB角度来讲，资产注入短期不会增厚每股净资产，而随着未来2年财报的变更，利润沉淀成净资产，他的PB会自动的进行向下回归，而这种回归是以财务变化为主，而不是股价下跌，所以，这个PB并没有失效，也不是什么严重的泡沫。
从这两个角度来看，这个资产，确实是不存在问题的，然后你就知道为啥他可以得奖了。
继续采用我们的大傻瓜“过日子理论”来判断就可以很清楚了：
首先看女主人，在23年的时间里，他一直是维持50倍的估值水平，完全是优秀的保值能力的，所以他的持家能力绝佳。
再看男主人，从最初的3000万利润，增长到目前最新的11亿利润，利润增长高达36倍。
这样合起来过日子，男主人努力赚钱越来越多，女主人管理家务完美保值，最终就为这个家庭带来36倍的市值增长，同时加上现金分红的话，为该公司的投资者带来50倍的投资回报。
所以，他这个最佳投资回报的奖是货真价实的，实至名归吧！
然后我们再看一个数据，就可以评价一家上市公司，就是傻瓜式的理解公司，你从股市圈走多少钱？你回馈给了股市多少钱？这个简单的数据就可以说明问题。
K线图只是影子，影子是没有决定权的，只有天上的月亮才有定价权。
真正定价的是他的利润和估值，也就是男主人的工资和女主人的持家保值功能，目前看来，两个都是一切正常的，所以，你是不会看到股价暴跌的，反而，很有可能会出现继续上涨创出新高。
2020年报告出来的利润预期是11亿。
按照50倍估值价值是550亿这个刚才计算过了。
按照30倍估值（他历史上的最低估值），他的价值也应该在330亿市值。
按照2021-2022年保守20%的利润增长计算，我们预期他未来可以到15亿的利润，再加上一个30-50倍的估值区间，就可以计算得出他的市值波动区间范围是：450亿-750亿区间。
他的股本是4.8亿股，对应的股价波动区间就是 ：93元--- 156元。
93元对应的就是一个30倍估值的保底价格
156元对应的就是一个50倍估值的合理价格
注意：这两个价格都不是泡沫价格。
这样你再回去看股价，你就知道市场是聪明还是傻瓜了。
募资不要太多，尽量用内生的钱去经营。这个有点像大学生勤工俭学自己生存，而不是每个月伸手问父母要钱。
分红一定要多，这是对投资者最好的负责任，股东也要过日子的，每年分红可以提供生活所需。
利润一定要稳步增长，这个在重庆啤酒表现也是不错的，只是他采用的是台阶式增长，而不是逐年增长。
估值一定要保值！这个是最最关键的因素，很多公司利润倒是上去了，但是估值不停的在下滑，一点也不保值，长期下来，男主人赚的钱都被女主人消耗掉了，这样家庭的资产完全无法保值增值。
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