营收增长6倍
利润也是增长6倍
市值增长9倍
投资者回报16倍
募资13亿分红29亿
数据总结
营收增长6倍
利润增长6倍
市值增长9倍
投资者回报16倍
20年时间，16倍回报，是个牛股。
但是明显的营收和利润很差劲，这里面又有什么猫腻呢？
先看看他们家干嘛的？
子品牌还是很多的
这是否是个好生意？---天天见
你是否每天都洗脸？洗澡？
你是否每天都会喷点花露水？
你是否每天都得涂涂抹抹点护肤品在脸上？
挖掘机的生意是，你今天买了，下次再见到这个客户估计是8年后的事情了。
汽车生意是，今天买了，下次他再成为你客户也是起码5年甚至10年之后了。
但是护手霜擦脸油这种东西，几乎是每天都在消耗，所以，这种生意和烟草，可乐，白酒一样，他是每天都可以消费的东西，所以是最好的生意之一。这种公司的股票天然就有优势。不用看数据都知道是保值增值很好的一类公司。
有一句著名的广告语，就阐述了股票的本质：“大宝，天天见！”
你作为老板，如果你每天都见到你的客户来光临你的生意，你开心不？
ROE一点都不好
好行业里面的普通公司
ROE巅峰30%，但是一般情况下20%，很差的时候是在 5-10%，因为这个公司的行业太好了，所以呢，市场会不断的给予他乐观的预期，因此给予他的净资产长期溢价很高，因为最低时候你看到只有5%的盈利水平，所以在这个时期，你应该会看到1倍左右的PB水平，最好的时期30%的盈利水平，所以，此时你会看到5倍的PB水平，而最近5年时间，只能肉眼可见的ROE水平是10%，所以，估计你可以看到2倍开头的PB水平。
这样的一个综合结论就是，这家公司在低迷时期，股价会有1-2倍的PB报价，此时也是你出手投资买入的绝佳时机。而热闹时期，股价会有5-6倍以上的PB报价，而此时你也未必应该卖出，因为他的赛道不错，你可以长期持有，即使高估了，也不需要卖出。
发现没有：即使高估了，也不用卖出，这个就很关键了，不需要考虑卖出的股票才是好股票。因为一旦你需要考虑卖出，就意味着你要为了选一个高价而绞尽脑汁，等你卖完了之后你又为了选择一个低价而再次绞尽脑汁，最终的结果是，脑汁没了都没判断正确买入卖出的节奏。
逢低买入是唯一需要做的动作
重点是关注他是否保值
一言不合就溢价的公司是好股票
一种股票的特点是：动不动就给你溢价10倍，比如今天的上海家化。
另外一类股票的特点是：动不动就给你跌破净资产，这种公司你应该知道有谁。
一言不合就大幅溢价；
一言不合就跌破净资产；
两种资产让你选择投资，买入，持有，你会选择谁呢？你会选择一个动不动老破净的公司么？还是选择一个从未贬值，而且动不动就溢价很多的资产？
所以，抛开数据之外，单纯的从资产分类角度，你也会喜欢这样的资产，毕竟你希望的是保值增值么。他区区6倍的营收增长都给你带来16倍的回报率，你能想象如果他来个10倍20倍的营收增长，会给你带来怎样的收益率么？所以，这是很多朋友喜欢这类企业的原因。
（2001-2006）
利润咔咔的下跌了一半多，估值竟然还维持住了40倍，从50倍上市到998点的A股顶级熊市利空下的40倍估值，可见他是多么的保值，用大傻瓜过日子的理论来解释的话，他们家的女主人是真心的给力。
估值稳稳的守护着40倍
（2006-2012）
持续维持200-300亿之前震荡
（2012-2021）
2014-2015年，当时是8亿的利润，所以，此时的300亿市值，相当于40倍估值，此时大伙是可以理解的。
2016年，利润大幅下跌到了2亿水平，股价依然不下跌，还有就是2008年，当时大型的金融危机，他的股价也是不下跌，看到没有，重大利空都不跌，这个就是女主人的威力，他太保值了，所以市场对他的利润修复能力有绝对的信心。
2018年贸易战，最低160亿市值；
2020年肺炎，最低160亿市值；
为啥这个160亿就不跌了呢？
这到底是为什么？
原因就是，2018年的利润是4.2亿，2019年的利润是3.9亿，也就是他的利润维持在4亿水平，而他的长期估值是40倍估值被女主人保护的妥妥的，所以，你用4亿乘以40倍估值=160市值就变成了妥妥的地板价了。
9.9的净资产，股价卖你50元，在日化品这个行业，这种溢价水平真不贵，因为他原来经常是10倍以上的溢价水平，也就是9.9的净资产可以让股价达到99元这样的高度。
新产品推出之后目前已经见到了30%的增长，按照预期2021年的利润可达6亿预期，那么2022年就可能恢复他8亿的利润能力，而你用8亿的恢复后的利润乘以保底40倍估值，可以得出这公司320亿这样的市值是货真价实的，所以今天380亿市值周围在那交易的股价，肯定不是什么低估，也不是什么巨大的泡沫，大伙还是可以放心的。如果你考虑长期投资的话，其实50元的价格，380亿的市值，也都是可以进行买入的，因为一旦你的成长押注是正确，无论是40元还是50元，你的买入都将是正确的，而一旦你的成长押注是错误，无论是380亿市值买入，还是300亿市值买入，最终都是亏多亏少而已，都将是一个错误，所以，重点不在于你的这个买入价格，而在于你的买入逻辑。
40---80---120---180---200。
到底什么是价值投资？
能够经受住时间考验，随着时间的逝去，价值沉淀的越来越多，这种“沉淀部分”，就是“投资价值”。
假如我在2008年选择40元投资上海家化，2012年打开一看，80元价值了，2016年打开一看，120元价值了，2020年打开一看，180元价值了。
每隔4年时间，当我计算我的投资的时候，始终看到的都是价值在慢慢增长，而且这部分增长出来的价值，是沉淀下来的，而不是一言不合就翻脸，动不动给你破净回到起点的。
我们把这种，立足于抓住沉淀价值的投资，称之为“价值投资”。
从你买入的第一天开始，你就需要绞尽脑汁的思考何时卖出？什么价格卖出？如何卖一个好价钱？因为你很清楚，一旦你卖错了，你这笔投资就会出问题，要么，大浮盈变成小浮盈，要么，浮盈变浮亏，要么浮亏扩大，要么就是卖早了错失更大浮盈，总之你一个脑袋都不够你思考的，最好给你10个脑袋让你使劲的思考，如果你的投资决定权取决于“卖”这个关键字。那么你可能需要思考一下，你是不是走错了路了？
对于今天的上海家化这一只股票而言，你会发现，从你买入他开始，你就不需要考虑卖的问题，而只是考虑是否还会给你再次买入的机会，因为你几年之后手里积蓄增加了，总是需要再次买成股票的，而为何不需要考虑卖的原因是，不管你什么时间卖，价值总是在不断升值的，不管牛熊也好，公司经营温吞吞也罢，你的资产始终走在保值增值的道路上。
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