营收增长15倍
利润增长40倍---突变了一下
市值增长26倍
投资者回报21倍
数据总结
营收增长15倍
利润增长40倍
市值增长26倍
投资者回报21倍
看起来有点乱，我们来一步步解开其中的奥秘。
先看看公司到底干嘛的
手机塑料他可以生产
电器塑料他也可以生产
貌似啥塑料都可以生产
先判断一下他的类型
你会不会每天都消耗塑料？
答案是肯定的，是的！所以，这类企业就是成长股，而不是周期股，因为今天接到手机厂的订单，明天又接到电器厂的订单，后天又接到电池厂的订单，大后天汽车内饰厂又来订单了，这样的公司就会变成，频繁消耗导致他订单会一直存在，他和挖掘机公司和汽车股是不同的，你今年买了挖掘机，5年之内不会再买，但是塑料这玩意，几乎各行各业每天都在消耗，所以他的营收应该是可以持续不断在增长的。
他的营收几乎是稳步在不断上涨
ROE水平看一下
我们来计算一下他的买入价值
20%时期，他可以有3-4倍的PB溢价价值。
10%时期，他只有1.5倍的PB溢价能力。
2014-2017-2018年份，只有6%的ROE能力，此时市场估计只有1倍PB的估值水平。
所以综合下来看，低迷时期PB可以有1-1.5倍区域，此时是绝佳的投资时机。温和时期PB应该徘徊在3-4倍的水平，长期的估值均值应该是3倍左右。
对于傻瓜式买入信号而言，1倍-1.5倍的PB水平就可以闭眼买入了。
一共4次明显低估的机会
4次机会在K线里的位置
评价优质资产的核心就是是否保值！
而我们看到，2004-2021年至今，17年的时间，估值被死死的捆绑在20倍估值上面，这个就是他们家女主人的保值功能在发挥作用。而他们家的男主人。从1亿的初始工资水平，奋斗到2019年10亿的工资水平，可谓争气，再到2020年大赚45亿，更是不错的成长。所以，男主人努力赚利润，女主人努力保护估值，这样最终，人家这个家庭的市值就实现了20亿起步增长到最高800亿附近的接近40倍的巅峰成长倍数。
17年时间取得40倍的增值，多么优秀的资产！
一言不合就溢价-厉害的女主人
第一种，估值长期下跌，属于长期打麻将不做饭不做家务的，很多银行地产重资产型公司都是这种类型，这种不值得投资，因为没有长期回报，也不适合投机，因为没有波动。
第二种，估值长期不动，像同仁堂和汤臣倍健都是，他的特点是死死的守护住估值不动，而且从来不溢价出泡沫，也不出极限低估，这种非常值得投资，但是不能投机，因为几乎没有溢价和波动。
第三种，一言不合就破净，很多周期股都是这种样子，开心的时候很开心，稍微吵架就闹离婚的人就是这种，一言不合就给你跌破净资产，这种资产也不值得投资，只适合投机，而且重点强调一下他只适合投机。
第四种，一言不合就溢价，今天这种公司就是属于这一类，平时就很照顾家和孩子，已经很不错了，但是心情稍微好一点就带家人旅游吃大餐，这种女主人是没得说的，别人家是一言不合就翻脸破净，而这家女主人是一言不合就溢价，像比亚迪家也是这种类型，只是比亚迪家的男人工资不给力，但是他的媳妇也是动不动就溢价的类型，这种资产也是优质资产，既适合投机，也适合投资，长线持仓赚大钱，赚一个长期成长钱，短期投机的话，赚他一个一言不合就溢价的波动钱。
重点是他2020年利润哪里赚的？如果是一次性收入，未来就不赚钱了，如果是可持续的收入，那么未来就可以继续赚钱而且越来越多。
1 车用塑料材料：现在新能源汽车给他订单了。
2 家电材料：增长11%，各种家电的订单也增加了。
3 环保再生塑料：增长30%，电池包装，还有化妆品日用品塑料。
4 电子电气材料增长50%，连接器继电器电机马达等等。
5 生物可降解塑料，增长35%，就是购物袋，吸管，消费性的日用塑料。
6 工程塑料增长 47%，主要是办公设备等大型塑料材料需求。
7 碳纤维复合材料增长33%，主要用于冷链车，石油管道，无人机材料。
8 肺炎用的口罩手套等塑胶制品他收入了27亿，这个不可复制。
那么傻瓜式的结论就是：除了第八条的利润是一次性收入以外，其他7条利润都具备可持续性。
2020年公司实现的净利润是45.88亿。
其中20亿是肺炎导致的需求，肺炎走了以后这块利润显然不可持续，那么我们就可以把这个20亿给他扣除掉。另外25亿是真材实料的全行业增长出来的订单，所以，这家企业当下，实事求是的赚钱能力是25亿。
男人工资25亿，女人保值20倍，那么你就可以一口价报出来公司真实价值500亿。
公司目前股本25亿股本，对应500亿市值，就是20元每股的股价，这就是真材实料的价值，也就是在无泡沫的情况下股票的价格。计算完毕以后你再去看股票走势，你就心里有底气了。
这个答案恐怕是肯定的，因为他的长期估值我们已经知道了，就是20倍水平，同时也知道他们家的女主人还是有保值能力的，而我们也知道这个水平对应的股价是20元价格，2020年的财报也已经公布了，各种数据都是真实有效的，此时实事求是的话，20元是支持进行投资买入的。
第一：公司利润增长的钱，既然2020年全行业都在给他订单，而塑料这种订单又是可持续的而不是周期性的，所以，公司利润应该是持续增长才对，那么男主人的工资就会上涨，那么你赚的第一部分利润就是公司利润增长的增幅。
第二：女主人还有一个一言不合就溢价的性格，所以，现在的20倍估值，如果女主人突然心情好那么一下，给你带去30倍估值，甚至40倍估值，也是可以的，所以此时你就可以赚这个一言不合就溢价的钱。
第一个风险就是公司利润增长与否，因为这是你第一块利润来源，你可以去调研，也可以多看一下行业报导，最重要的就是关注他每季度的公司报告，看看利润是否符合预期的良性增长。抵御方式就是及时关注财报数据。
第二个风险就是女主人的保值功能是否还在？溢价性格是否还在？显然过去17年时间人家从未对你发过脾气，这一点信任你起码应该是要有的。所以，这块的话我们认为可以忽略不计，保持最纯真的信任。
写作这篇文章是4月份，估计现在发布出来已经7-8月份了吧，显然，今天的公司什么股价我们也不知道了，这个不是重点。
我们只是希望带大家进行这样一个思考的过程，所以大家一定要把握重点，重点不是让你去买股票，而是跟着我们这样大傻瓜的思路进行一些实事求是的思考，这是我们最希望看到的，大家一起共同进步！
风险提示：本研报仅用于行业交流，严禁用作交易建议与商业用途投资有风险入市需谨慎！所有解释权归公司所有！
感谢您的关注与支持！