有多少人做投资是真的会考虑投资性价比的，每次买入都有考虑的底下留言call1，买入时候从不考虑的底下留言call2，完全不知道什么是投资性价比的，底下留言call3。今天这个视频，我想把这个问题给讲明白。
首先，我想纠正一个关于性价比的认知误区啊。很多人觉得所谓的投资性价比就是在最短的时间内获取投资收益，也就是所谓的短平快，炒作嘛，就是要时机准见效快，今天买明天就有赚，资金不浪费时间。做完一波呢还要赶着做下一波。然后我们这些可爱的媒体呢，还发明出一个词叫做“关注板块轮动”，有没有？这里有一个很简单的常识，在各板块还没开始动的时候，有谁能提前知道谁会先动，谁会后动的呢？反过来说，等到真的动起来给我们关注到的时候，是不是又已经涨起来了呢。如果在事前瞎蒙，谁又能连续蒙对呢？所以，我们谈投资性价比，一定不是指的资金的使用效率，所谓资金的使用效率一定不是我们普通人应该去研究，去追逐的东西。
那这个性价比，应该怎么来理解呢？其实很好理解，要么这家公司本身足够优秀，要么这公司的估值足够便宜。首先我们来说优秀的企业，这类企业往往是溢价的，对于优秀每个人的理解不同，标准都是不同的，愿意支付的价格也是不同的。就好比当年苹果手机刚出到第三代，第四代的那时候，有很多朋友为了第一时间拿到最新款的IPHONE手机不惜上千元的加价购买。然而，除了真正的土豪之外，绝大多数人愿意加价的空间也是有限的。一台6999的手机，加价到1万多块也差不多了。很少有人会不计成本的加价购买，苹果手机再好用，再完美，一台新机卖5万总不会有人要了吧，除非这人疯了。然而，神奇的是，“5万块买一台苹果手机”的事情在我们的资本市场简直是层出不穷的，其实这就是现实版估值的概念。6999的手机，你花了5W购买，就相当于7倍的溢价。是不是跟市净率PB的概念很像了，假如一家公司的净资产100亿，市值700亿，相当于7倍的PB水平。所以，结论很简单了，5W块买一台苹果手机，你觉得有性价比吗？我只能说这和投资没有关系，这是一种消费，要的就是一种感觉。
那相对于普通的企业来说，所谓估值足够便宜是什么概念呢，同样是一步最新款的手机，这次是小米手机，市场定价3999，不限量，要多少有多少。这时候如果有一批货出来一模一样的手机卖2000元一台，请问你要不要？你一定会要，因为你知道买到就是赚到，买到之后随便一个转手都是利润，就是赚多赚少罢了。而这样的例子，在我们股市也经常性的发生着。去年年中的时候，我说到过几家传媒类上市公司，当时公司的市值几乎等于企业手上的净现金，属于严重低估，就是弯腰捡钱了，而现在这一批公司都已经涨上去了。
但是这里面还有一个难点，我继续举例子，还是一步手机，但这次是山寨机，市场定价卖899元。这时候有一批货出来399元一台。请问这时候能买吗？其实就不能买了，因为他可能只值199。这就是我们所谓的价值陷阱，你以为你已经买的很便宜了，但是，不好意思，还是贵了。
好了，今天我们就聊到这里，最后留下几个问题大家可以去思考，你现在持有的公司足够优秀么？为此你溢价了多少呢？或者你买的是一家平凡的公司，那你的买入价有没有性价比呢？还是说，你买了一个价值陷阱？最后留一个悬念，大家觉得现在的中概互联网，到底有没有性价比？