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BROTHERS
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企业的【扣非净利润】和【利润能力】是两个概念；企业的ROE和ROE能力，也是两个概念，这些都是容易陷入的误区陷阱！
一家企业利润很好，是今年的特殊环境导致的。
比如上游原材料价格平稳，下游产品价格卖得比较高，自身市场需求比较好，订单很足，合同很好签，此时，该企业今年利润大赚10亿元，让你觉得，哇塞，企业真好！
请问，这个10亿元利润，是他的利润能力么？答案是否定的；
因为，明年，上游原材料价格上涨，下游产品价格下跌，自身市场需求下滑订单减少，此时，企业利润变成只有2亿元，你觉得，这个2亿元，利润下滑80%，是否是他的利润能力呢？答案还是否定的；
利润和利润能力是两码事情，就是这样体现的。
万科巅峰时期利润400亿，是他的能力么？
是上中下游都好的外部环境导致了400亿利润；
万科目前最新四季度陷入亏损，是他的能力么？
是上中下和自身整体的内部外部环境导致的自然结果；
牧原新希望等养猪的，紫金江铜做矿的，赣锋天齐做锂的，隆基先导做光伏的，所有参与这些企业的朋友；都是被这个概念所伤害，没有搞清楚，利润和利润能力是两码子事情！
如果他们毫无关系，意味着什么？
意味着一家企业的利润再高，他的利润能力可能是0；
你会买入一家利润能力为0的企业么？
我相信，你不会！
如果你早就意识到，这堆企业，他们的利润能力是0，你还会选择参与么？
我相信答案可以是肯定的。
再说ROE ，典型的案例就是球友提问的承德，长期ROE高达22%，这不就是书里所说的好企业么？买入持有十年，每年22%，你就发财致富了？
结果十年原地踏步，并没有进步。还有很多类似的企业，都是高ROE，但是你单纯的用这么点数据就产生幻觉，十年还是原地踏步。
十年前百亿市值，十年后还是百亿市值，再过十年，依旧可能是百亿市值。这里的陷阱就是，高ROE 和高ROE能力，也是两码子事情！
高ROE 的典型就是煎饼果子，投资一个煎饼摊，需要的本金大概3万元，地段找的好，起早贪黑每个月可以赚1万元左右，此时，你的ROE 是 33%，请问，煎饼摊的33%的ROE ，是他的能力么？还是错觉？
高ROE 只是一个冰冷的数据，高ROE能力，不是一个数据，是一个状态，是你在增加资产端数字的同时，他依旧可以继续保持产生利润的能力！
比如，这个煎饼摊，你从3万元本金，提升到30万元，收入是否相应的提升到了10万元，你从30万本金，给他提升到300万本金，收入是否提升到100万元？
答案都是否定的。
你用3万元启动一个煎饼摊，和用30万，300万，最终你的这个摊位的利润都是1万元固定。所以，此时那个所谓的33%的ROE 他就不是一种 ROE能力，而只能是一个ROE数据。
很多人炒股10万元本金，大赚5万元，50%收益，觉得自己很厉害，你觉得厉害骄傲，是因为你自以为你具备50%的ROE能力，如果你意识到你只是具备50%的数据，而不是能力，你就会谦虚很多。
如果你真具备ROE50%的能力，那么，我给你增资到100万，1000万，1亿，10亿，你就会相应的赚到依然50%回报，此时，你才算具备这种能力。反之，以上概念也都是不成立的；
很多现在亏损的企业，他们的利润是亏损的，但是不代表他们就没有利润能力；
很多ROE数据很低的企业，他们的数据很小，但是也不代表他们的ROE能力很小。
在市场里，你赚钱了，别得意，那不代表你有赚钱能力；
亏损了，也别伤心，那也不代表你的能力就是坏的！
这是两码事！
搞清楚这些东西，想明白，走出幻觉，走向成熟！
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