关于IUL：你交的保费都用到哪里了？

美国的指数型万能寿险（Indexed Universal Life Insurance, 简称IUL）是一种兼顾保险保障与投资增值功能的产品。其主要特点在于提供人寿保障的同时，通过与股票市场指数（如S&P 500）挂钩的方式，实现资金增值。理解其费用结构对于投保人而言至关重要。

1. 保费费用（Premium Charge/Loads）

   投保人在缴纳保费时，保险公司通常会扣除一定比例的费用（一般为5%-8%）。该费用主要用于支付联邦及各州政府的相关税费，且仅在有实际缴费的年度产生。

2. 保险成本（Cost of Insurance, COI）

   此项费用是保单的核心支出，按年收取，并随年龄增长而增加。具体金额基于被保险人的年龄、保额、以及预期死亡率等因素进行计算。

3. 保单费用（Policy Fee）

   这是每年或每月固定收取的一项费用，终身有效。根据不同的保险公司，费用通常在60-240美元/年之间浮动。

4. 保单成本（Policy Charge）

   包含合同创建和维护费、医疗记录审查费、佣金及相关运营成本等项目。该项费用一般会在10-15年内摊销完成，这意味着期满后不再额外收取。

5. 附加条款费用（Rider Charge）

   Rider（附加条款）用于增强保单功能，满足不同财务目标。但它们需要额外付费，且从现金价值中扣除。年轻投保人可酌情考虑是否添加Rider，以避免影响资金积累。

总体来看，IUL并非随着年龄增长而变得昂贵到无法承受的地步。关键概念是“净风险”（Net Amount at Risk, NAR），即身故赔偿金减去现金价值后的部分。当现金价值持续累积时，NAR则逐步下降，从而控制保险成本的增长。

此外，如果现金价值保持稳定增长，其收益可负担各项成本，使保单长期有效。因此，在正确管理和规划下，IUL能够规避COI过高引发的风险，保持良好的可持续性。