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江苏三房巷聚材股份有限公司（简称“三房巷”，股票代码：600370）于8月27日发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入100.8亿元，同比下降13.97%；归母净利润亏损2.71亿元，上年同期亏损1.42亿元；扣非净利润亏损2.79亿元，上年同期亏损1.4亿元；经营活动产生的现金流量净额为12.94亿元，去年同期为-1.57亿元。
三房巷是以印染整理为主业的制造业企业，业务涵盖纺织面料生产、PBT工程塑料制造、热力供应及进出口贸易，控股股东三房巷集团持股比例达76.15%。
三房巷集团是大型聚酯化纤与纺织产业集团，主营业务包括瓶级及纤维级聚酯切片、涤纶短纤、粘胶短纤、印染布、纺纱、热能电力、PBT工程塑料等。其聚酯产能设计达200万吨/年，短纤产能80万吨/年，瓶级切片产能120万吨/年，已成为全球聚酯行业的重要制造商之一。
9月15日，三房巷公告以自有资金1亿元设立全资子公司——江阴三房巷聚材绿色科技有限公司，拟从事再生材料、绿色化工新材料的研发与生产，契合公司绿色循环与可持续发展的战略方向。
尽管当前业绩承压，三房巷仍通过布局绿色新材料寻求新增长点，此举被视为在行业下行周期中的积极转型尝试。
绿色化工新材料行业发展前景
政策支持力度大
国家多项政策推动绿色转型。《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》明确要求降低能耗与排放，提升废旧纺织品循环利用水平。《关于加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见》提出，到2025年循环利用率需达25%，再生纤维产量达200万吨。工信部等部门亦联合推进纺织服装“三品”行动，促进科技成果转化。福建等地还出台专项政策支持再生纤维发展。
市场规模快速增长
在“双碳”目标驱动下，绿色纤维材料迎来发展机遇，预计2025年行业规模将突破4000亿元。全球高性能纺织纤维市场预计将超850亿美元，其中再生纤维素纤维、生物基合成纤维和智能纤维占比超35%。全球纺织新材料市场规模有望突破3000亿美元，中国贡献率接近45%。
技术创新加速
2025年全球纺织新材料专利申请量同比增长18%，中国占比达60%。生物可降解纤维规模化制备、智能传感纤维与物联网融合成为技术热点。
下游需求旺盛
运动服饰与医疗纺织品年增速超12%，汽车轻量化材料市场规模达240亿美元。快时尚品牌加快采用再生聚酯，2025年全球回收纤维使用量同比增加25%。智能温控织物在户外装备中普及率已突破15%。多重需求拉动下，绿色化工新材料处于快速发展通道，为三房巷转型提供有利外部环境。
再生材料市场分析
政策支持明确
国家层面明确支持废旧纺织品循环利用，目标2025年循环利用率达25%，再生纤维产量达200万吨。地方政策如福建方案进一步细化标准与激励机制。此外，中央预算内投资对再生资源项目提供1500万至1亿元专项补贴，形成有力支撑。
市场规模扩大
预计2025年全球回收纤维使用量同比增长25%。在中国，政策推动下生物基再生纤维市场规模有望实现翻倍增长。
技术发展迅速
功能性r-PET瓶片作为再生聚对苯二甲酸乙二醇酯材料，具备高透明度、良好热稳定性与防潮性能。三房巷已通过技术升级优化生产流程，提升效率并降低碳排放，在该领域具备一定先发优势。
应用领域拓展
再生纤维广泛应用于服装、家居、汽车内饰等领域，尤其受到快时尚品牌青睐。三房巷的r-PET瓶片产品已在食品、饮料及化妆品包装中广泛应用，显著减少原生塑料使用，降低环境影响。
出口市场增长
尽管欧美碳关税抬高出口门槛，但中国再生涤纶长丝仍具价格竞争力，预计2025年出口量增长12%。三房巷凭借传统聚酯业务积累的技术与客户资源，在进入再生材料市场方面具备协同效应，尤其在功能性r-PET细分领域有望实现突破。
竞争优势与劣势
优势
三房巷在聚酯产业链拥有深厚经验，新业务具备技术与市场协同基础。公司在功能性r-PET瓶片领域已有技术积累，且中国庞大的纺织产销体系为再生材料提供了广阔市场空间。
劣势
相较于恒力石化、荣盛石化等行业龙头，三房巷在企业规模、资金实力和抗风险能力方面存在明显差距。研发投入与创新能力不足，叠加当前经营亏损与财务压力，可能制约新业务的持续投入与发展。
市场进入策略评估
三房巷选择从功能性r-PET瓶片等与主业关联性强的领域切入，有利于发挥既有技术与客户资源优势，属于稳健的市场进入路径。
要在竞争激烈的再生材料市场立足，公司需在成本控制与产品差异化上取得突破。鉴于当前财务状况，采取渐进式发展策略——先小规模试水、验证模式后再逐步扩张——更为稳妥。
总体来看，绿色化工新材料前景广阔，但挑战并存。三房巷应聚焦细分赛道，依托传统优势，强化技术创新与成本管理，通过差异化竞争逐步建立市场地位。