春节后，香港地政总署拍卖的一则土地，以异乎寻常的低成交价震惊了业界。
香港新界的一则住宅用地以不足两万港币的楼板价成交，折合人民币不足1.7万元/平方米。这一价格不仅较前两次拍卖腰斩，远低于北京上海的地价。甚至还不足南京近期土地成交楼板价的一半。
春节前，南京河西的一块土地以超过4.2万元/平米的楼板价成交，香港新界楼板价还不到南京河西的4成。
地价暴跌的同时，香港房价也接连跳水，香港地产业濒临崩盘危机。
香港地价暴跌至内地二线城市水平
惊现连续流拍
根据香港地政总署2月12日的公告，该幅土地成交总价为23.1亿港币，可兴建最高10.71万平方米的住宅。由内地房产商中海外的子公司拍得，折合楼板价1.988万港币，约合人民币1.5—1.7万左右。(以过去两年人民币兑港币的不同汇率折算) 这一成交价格不仅较此前拍出的几块土地腰斩，也远低于北京上海近期的土地成交价格。
2015年11月，上海新江湾城的一幅土地扣除保障房之后的实际楼板价达到6.1万元/平方。北京市区的一块住宅用地则在去年7月份拍出7.5万/平方的楼板价。北京上海楼板价拍出5万以上，在2014年之后已经成为家常便饭。
香港此次的超低地价，也不是用地段因素能解释的。即便是北京上海郊区的住宅用地，楼板价也远高于2万/平米。今年1月27日，位于上海远郊的青浦徐泾一块住宅用地拍卖成交楼板价为2.85万元/平米；另一个远郊闵行旗忠地区则在一月份拍出3万元/平米的楼板价。这两幅土地位置都位于远离市中心的郊区，只能算是上海的卫星城；名义上属于上海，其实只相当于二三线城市。
除了成交价低于市场预期外，香港近期还罕见的出现了多起住宅土地流拍，2015年11月以及2016年1月香港新界的两幅住宅用地，均因参与者出价过低而流拍。
香港土地流拍近年极为罕见。《面包财经》查阅了香港地政总署的相关资料，从2012年4月到2015年11月，地政总署为105幅土地举行了106次招标，除上文所述的流拍外，仅有一次流拍。
房价暴跌
李嘉诚旗下地产公司市值损失1400多亿
土地流拍的同时，香港的房价也在加速下跌。
2016年1月，香港楼市成交量创下25年的新低，楼价连续数月跳水。根据公开的数据，2015年四季度的单季跌幅达到7.5%，进入2016年之后则加速下跌。众多研究机构预测，香港的房价将要再跌三成左右。
与此同时，香港大型地产公司的股价纷纷腰斩。恒生地产指数自2015年的高点至今跌幅超过38%。
李嘉诚旗下的长实地产在2015年6月完成世纪重组后，股价暴跌。从最高时的77.2港币跌至最低的38.2港币，腰斩有余。总市值跌去1400多亿。
主营商业地产的恒隆地产则从2015年高点26.2跌至本月最低的13元，最大跌幅超过50%。最近半年多，香港主要的地产商：新鸿基、恒基地产、新世界发展、九龙仓等，均大幅下挫。
以金融和地产为主要构成的港股市场，自2015年以来，几乎交替上演着股市楼市相杀的局面。
港版“土地财政”将香港逼入死胡同
一叶落而知天下秋。
地价与房价暴跌背后，是走向穷途末路的香港版“土地财政”。
内地地方政府依赖土地出让金的“土地财政”模式被广为诟病，但如果跟香港比起来，只能是小巫见大巫。
香港并不缺少土地，但大部分土地却不被允许利用。香港可以推向市场的土地大都掌握在港府手中，但香港政府历年来对土地供应量严格控制，人为推高了香港地价和房价。
有数据才有真相。
《面包财经》根据香港地政总署公布的历年土地拍卖纪录，计算得知：自从1985年以来的30年间，香港政府一共拍卖土地730.62万平方米。以香港700多万的总人口计算，30年间，平均每人能获得的土地也就一平方左右。
而且这些拍出的土地不仅仅包含住宅用地，还包含了大量的商业、工业和仓储等用地。如果把这些都排除掉，再加上大量非香港人在香港置业，过去30年，香港平均每人连一平方米土地都分不到。平均到每年，仅仅能得到不足0.03个平方——还不足半张A4纸的大小，不要说一张椅子，放下一双鞋都难。
在严格的数量控制之下，香港土地单价一直居高不下，2009年以来，香港共拍卖土地175.6万平方，所得土地拍卖款超过3290亿港币，平均每平方米土地价格高达18.7万港币。
香港表面上是个低税率的城市，但是如果考虑到高地价房价变相产生的税负，则香港本地人的负担远高于其他主要的金融中心城市。
尽管香港政府推行各种各样的公屋政策，企图用政府的力量来解决居住问题。但至今香港人均居住面积仍然是各大城市中最小的，房价却位居全球前列，60平方以上就已经算作豪宅。
（来源：财经综合报道）
房价已进入下跌通道？
今年过年，席间已经很少有人主动谈论股票了，说道国内的经济形势，大家大多含糊不清，反正都在痛恨手里的钱越来越少了。唯一能提起大家兴趣的事，只有买房子！
很多人都是很早买了房子，最近动起了换房的念头，想把老房子卖了，然后买个学区房或者更大的更新的房子，然后势必再填一大笔钱进去，把自己重新用房贷套死。很想听听他们的判断，但唯一的依据就是，如果房地产跌了，银行都会出问题，经济也就完了，所以国家不会让房地产跌，一定会力保房价。
我之前给大家介绍了股市的估值方法，不但要横向比较，更要纵向历史比较，横向跟行业比跟国外比，看价格市盈率以及盈利能力，是否比别的公司更贵，纵向历史和自己比较，看自己现在处于一个什么样的位置上，如果市盈率处于历史低点，那么基本确定，这个股票就是低估了。但这套估值方法在楼市上完全不适用，中国人最大的风险就是没有见过一个完整的房地产周期。所以根本无法测算如果房价跌下来到底会跌多少，会跌多久。这就跟股市完全不同，所以我们的坐标只剩下了横向比较。也就是跟别的国家以及我们自己的香港比较。
国际上房地产泡沫一个重要的指标，叫做房地产市值与GDP的比值，也就是说如果房地产的市值过大，远远超过了GDP那么就是泡沫了，美国比较敏感，一般房地产市值超过GDP就算泡沫了。
长达近100年的历史中，只要这个比值超过了100%，就要小心了。次贷危机爆发的时候，这个比值上升到了172%，酿成了巨大的金融核爆，到了今天美国的这个比值仍然还有128%，所以这个风险到今天依然存在，美国未来一段时间如果经济重回衰退，那么房价跌也并非不可能。
再说日本，这是一个保守的东方国家，跟我们其实很接近，所以他们把泡沫憋的很大，当年日本泡沫破裂的时候，房地产市值是GDP的2倍，也就是比值到达了200%，到1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的总地价。
一般工薪阶层即使花费毕生储蓄也无力在大城市买下一套住宅，能买得起住宅的只有亿万富翁和极少数大公司的高管。在1984年-1997年，香港房价年平均增长超过20%。1996年，香港竟出现买房前必须先花150万港元买一个号的怪事。从1991年到1997年房价上升4倍左右，若从1985年房地产市道复苏算起，到1997年时房价已上升了9-10倍。
1997年，香港房地产泡沫破灭，楼价一路下跌，至2003年中，下跌了70%左右。据说当时香港居民的损失就远远超过了香港的GDP，如果反推楼市的市值，那么房地产总市值比GDP至少应该在150%以上。那么现在大陆的房地产总市值/GDP是多少呢？美国做空大师詹姆斯·查诺斯给算了一笔账，说至少在300%-400%左右，那么话说我们房地产的核爆能力应该是日本的两倍，美国次贷危机的3-4倍。
我们的算法其实差不多，按照人均居住面积30平米计算（北大的报告家庭平均居住面积116平米），平均房价就算6000元，房地产的市值已经高达234万亿，中国GDP是67万亿，算下来这个比值是350%
有人说中国不一样，人口持续流入造成了高房价的刚性需求，其实这个故事我们在香港听过，日本听过，美国也同样听过，上涨的时候永远都是刚性需求。每个人对于不断上涨的资产的需求的都是刚性的。赚钱谁不愿意呢？至于人口流入这个事，未来五年将出现极大的逆转，首先宏观大环境下，2015年已经发生了转折，工作人口开始减少。老头老太太越来越多。2020年将开始人口负增长。
其次大城市纷纷人口管制，到2020年之前，人口基本不增长，核心城区开始人口负增长。三四线城市倒是鼓励农民去落户，但县城大家也是知道的，除了空房子什么都没有，现在的农民基本都已经在县城里有房子了，要让他们买个十套八套的？估计他们也没这个能力，更没这么傻。所以有产业的地方，人口不会流入了，而没有产业的地方，会鼓励人口流入，但那些地方恰恰是空城鬼城，房子像牛粪一样多。鼓励人口流入，其实也是寻找接盘侠的另一个说法而已。
再者，之前十年房价上涨，是因为央行的资产负债表扩张，换句话说是因为多印出来好多钱，没地方去，都被房子吸收了，房地产的涨幅，实际上就是实际通胀率，而在2015年，出现了转折，央行资产负债表收缩了，7万亿资金消失了。货币减少了7%，这就是通缩，未来一段时间，货币越来越少，拿什么支撑高房价呢？况且，收入越来越少，已经是大家的切身体会，难道大家就没感受到奇怪？收入越来越少，房价越来越高，这真的靠谱吗？
所以这就是股市的5000点，只是房地产的周期比股市要长很多，股市一个月房地产一年，股市筑顶一月，房地产可能高位盘整一年，然后股市暴跌3月筑底1年，房地产可能暴跌3年筑底10年。现在把自己重新套死的楼市投资者，不论你是不是所谓的刚需，或者改善需求，到时候恐怕都会很难受。但是断供风险是没有的，首付即使20%，装修税费加在一起，怎么也得有50%了，而且一旦你断供，很可能意味着银行彻底恨上你了，这辈子都不能再贷款了，这辈子也估计买不起房了，所以按照中国人的个性，除了炒房那拨人，大多数人还是会忍的。尽管还给银行的钱，要远远大于房子的价值。
人民日报：中国房价五大趋势
仍有52.0%的居民认为目前房价“高，难以接受”，较上季提高2.4个百分点；而44.2%的居民认为目前房价“可以接受”。
央行12月24日发布《2015年第四季度城镇储户问卷调查报告》。报告显示，未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为 14.7%，较上季提高0.9个百分点。分析称这说明2015年来的系列政策刺激楼市有所成效。
据悉，2015年第四季度《城镇储户问卷调查》是央行在全国50个城市对2万户城镇储户进行的问卷调查。
报告中显示，仍有52.0%的居民认为目前房价“高，难以接受”，较上季提高2.4个百分点；而44.2%的居民认为目前房价“可以接受”，3.8%的居民认为“令人满意”。
对于下季房价，18.4%的居民预期“上涨”，52.7%的居民预期“基本不变”，15.2%的居民预期“下降”，13.7%的居民“看不准”。未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为14.7%，较上季提高0.9个百分点。
而根据此前国家统计局出具的11月70个大中城市房价指数显示，受政策利好影响，11月份全国70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市为33个 ，比上月增加6个；其中，一、二线城市新建商品住宅，环比涨幅均扩大；三线城市新建商品住宅价格环比由降转平。环比涨幅最高的依旧是深圳为2.9%，北京、上海、广州的环比涨幅在1%到1.9%之间。
根据央行调查，纵向来看，年内四次储户调查中，一季度认为房价高的比例为51.9%，二季度为51.5%，三季度为49.7%，4季度的52%为最高。
国家统计局分析指出，11月房价环比上涨城市增加，涨幅扩大，主要和降息、降低首付比例、公积金政策调整等一系列房地产优惠政策相关，未来一线楼市房价将继续延续上行态势 ，三四线城市去库存压力依旧较大，分化还将是未来楼市总格局。
1.大城市的房价还有一段上涨空间
中国的城市模式完全不同于美国。我们是摞起来的城市，密度高，人口高度集中。这种趋势一旦形成，很难改变。
你让中国人过“买个牙刷也要开车10分钟”的生活，是不可能的。所以，有人口增量的城市，房价很难回落。加上人民币货币供应量长期偏高，所以房价只能不断上涨。
2.计划生育政策不会改变楼市发展大势
全面放开二胎，这虽然确实是一个很大的利好，但还没到足以改变整个楼市发展大势的程度。
好处还是一定有的。有经济学家分析说，日本和欧洲部分国家过去的教训表明，人口拐点到来前后，经济危机如影随形，首当其冲是对房地产的冲击。
比如日本，在1992年出现人口拐点后，房地产泡沫破裂，地价大幅下降。而如今，中国楼市的人口拐点也已越走越近。
从这个意义上说，二胎政策的放开，对楼市来说将犹如一场及时雨；即将终结的人口红利，有望因此重获生机。
3.三、四线城市房市趋于疲软
未来，大量中小房企或将被收购，转型，或者死亡。最终，国内也许只剩下一百来家大房企，而且是多元化发展的。大量的人员，将离开这个行业另谋出路。
同时，未来三、四线城市人口总体将持续外流，而一、二线城市人口总体将继续保持流入态势。三、四线城市目前商品住房高库存及滞销问题已经较为严重，而其未来的人口又呈流出态势，随着住房供给结构性过剩问题的突出，未来将有部分新城将沦为鬼城或空城。
4.逆城市化很难出现
很多国家在充分城市化之后，会出现逆城市化。也就是城里人到农村买地，建别墅。未来10到20年，中国很难出现这种局面。因为中国人多，耕地少，土地国家所有。此外，公共资源的不均衡分配，也让去农村居住的人，生活不方便、不安全。
5.商铺面临价值重估
商铺面临的最大问题是，“提袋消费”（服装、鞋帽、家电等）日益被网购取代，支撑商铺价值的只剩下“体验式消费”（餐饮、电影、培训、溜冰场）。
传统商业旺区的街铺，可能是最危险的资产，因为单价太高。此外是人口流失城市的郊区、新区的综合体。“一铺养三代”越来越困难，“三代养一铺”的悲剧随时发生。
在一线城市，一直存在一种现象：同样地段、同样档次的住宅和写字楼（含商务公寓），住宅更贵。
为什么？原因有三：第一，商业物业基本上没有学位，不能落户口；第二，商业物业土地使用年限短；第三，管理费水电价格高，一般不能通煤气。
网络时代，在家办公、分散办公、郊区办公正在成为时尚，写字楼的“刚需色彩”不足。一个人在办公室，可能只需要3平米就够用了，但对住宅面积的需求是多多益善。
未来这种现象将持续，投资房地产还是要首选大城市中心区的住宅。当然，如果你希望现金流充裕，就是要投资好的写字楼。
(来源：齐俊杰、人民日报)
