6层资金暗道，联合200多个供应商造假，15个交易日股价从26.17元暴涨至87.79元，九好集团把“有毒资产”溢价包装成优良资产流入A股市场，惊动了证监会最高层！
上周五，证监会发布，经查，浙江九好办公服务集团有限公司（现更名为九好网络科技集团有限公司，以下简称九好集团）通过各种手段虚增2013-2015年服务费收入2.6亿余元，虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元，将自己包装成价值37.1亿元的“优良资产”，与鞍山重型矿山机器股份有限公司（以下简称鞍重股份）联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市之目的。九好集团及鞍重股份的信息披露存在虚假记载和重大遗漏。
“上述信息披露违法行为涉案金额巨大、手段极其恶劣，违法情节特别严重。证监会已经向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人拟采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。”
事实上，早在2月26日，刘士余在国新办的新闻发布会上就隐隐透露口风，“过段时间，大家还会看到证监会公布有影响力的的案子，包括忽悠式重组，忽悠式并购，逮到了不小的案子。”
执着上市 被群众举报
根据企业查询宝显示，九好集团主要从事后勤服务中介平台业务，为后勤服务供应商和客户提供居间撮合，并向供应商收取介绍业务成交金额一定比例的服务费。公司法人代表为郭丛军，2010年3月5日注册，注册资金近7944万元，其中，万达公子的北京普思投资有限公司出资约130万元。
（资料来源：企业查询宝）
资料显示，郭丛军对上市非常执着，先是寻求借壳*ST星美，失败后又转而锁定鞍重股份。2015年11月13日晚间，鞍重股份发布重大资产重组预案，九好集团拟作价37亿借壳鞍重股份以圆上市梦。
预案公布后，鞍重股价一路上扬，连续拉出多个涨停板。当年11月27日，公司股价从26.17元/股起涨，15个交易日之后，12月18日冲上87.79元高位，涨幅超200%，而同期的大盘仅上涨0.49%，板块涨幅为-0.78%。
2016年5月11日，鞍重股份报送重组申请，5月19日获受理。
然而，紧接着，经群众举报，证监会开始密切注意起这项重组案，成立70多人的稽查专案组，从2016年5月正式立案调查至2017年3月宣布处理，历时10月。
期间，5月27日鞍重股份就收到了证监会下发的调查通知书，次日，九好集团也被立案调查。
涉及虚假交易供应商超200家
证监会调查人员是从和九好集团有交易来往的供应商入手展开调查的。
九好集团财务数据显示，2013年到2015年间，该公司经手的业务有3000多单，对应的客户数万家。
如此庞大的数量自然不可能在较短时间内完成走访，因此，最终专案组选择了单家收入在百万以上或有资金循环的供应商共368家。
专案组先在外围，通过中介机构提供的底稿、银行账户、税务、社保资料等找到200多家供应商的地址、负责人联系方式，以及与九好集团来往的合同等，为后续走访调查提供便利。
虽然许多供应商普遍抗拒调查，甚至采用报警、威胁、谩骂等方式驱赶调查人员，抢夺证据、袭击执法人员等方式暴力抗法，但经核实，有125家供应商单位或个人均通过不同方式确认与九好集团无真实业务往来或者资金往来无真实业务背景，九好集团通过这些供应商三年累计虚增服务费收入191,524,278.2元，其中2013年虚增金额为10,354,349.06元，2014 年虚增金额为55,694,997.98元，2015年虚增金额为125,474,931.6元。
收入竟是自己给供应商的资金
大概摸清供应商方面的情况后，专案组对九好集团的账面真实性自然产生了怀疑。
调查显示，九好集团及其关联方账户通过外部平台公司账户把资金发放至实际控制人及其近亲属个人银行账户，最终传导到供应商端，供应商于3日内将资金等额转回九好集团账户。九好集团从供应商收到的大量服务费收入，实际来自于九好集团支付给供应商的资金。无论是从会计准则规定的收入确认条件来看，还是从此类的法律形式和经济实质来看，上述业务往来均不应确认为服务费收入。
另外，经对九好集团84家供应商对应的46家客户进行实地走访核实，均确认自身与九好集团业务台账所显示供应商无业务往来，或双方之间的业务与九好集团无关。九好集团通过这84家供应商虚增服务费收入5099万元，其中2013 年虚增金额457万元，2014年虚增金额2615万元，2015年虚增金额2027万元。
而为了掩饰虚假账面资金，在扩大账面虚假资金的同时，九好集团从2015年3月开始，通过购买半年期银行理财产品或银行定期存单，再于当天把理财产品或定期存单质押给银行，为借款方关联公司开具承兑汇票提供担保，借款方关联公司当日开具承兑汇票并贴现，贴现资金直接归还借款方，以在账面维持3亿元存款的假象。
其造假涉及面广、手法专业、领域创新、隐蔽性高，最终将自己包装成了价值37.1亿元的优良资产，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组，以期达到借壳上市的目的。
不过，这个美梦终究还是碎了。由于稽查执法力量的及时介入，此单“忽悠式”重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了“有毒资产”流入A股市场。
预估增值率达768.99%？
而另一边的鞍重股份，根据企业查询宝显示，其主营业务为工矿用震动筛等机器设备的研发、生产和销售，于1994年注册，注册资金13596万元，法人代表杨永柱。
（资料来源：企业查询宝）
2012年3月29日登陆中小板后，首年，鞍重股份实现净利润6638万元。但之后几年，公司利润却连连下滑，2016年年度业绩快报显示，公司净亏损2212.24万元。
上市三年后，鞍重股份便开始筹备卖壳事宜。根据鞍重股份发布的预案，浙江九好集团计划作价37亿元置入上市公司，按照净资产计算预估增值率达到768.99%，郭丛军、杜晓芳夫妇将成为鞍重股份的新控股股东和实控人。
但2016年7月12日，证监会下发通知书，决定终止对鞍重股份行政许可申请的审查。而今日，被证监会“点名”后，鞍重股份开盘后一字跌停，收报23.74元。
中介机构难脱关系？
同时，除了涉案主体九好集团和鞍重股份，对于这起造假案件中的中介机构西南证券、利安达会计事务所和天元律师事务等，证监会发言人表示将对其未勤勉尽责行为深挖严查，发现违法坚决予以查处。
此前，多有保荐机构被立案调查，导致包括IPO、并购重组等项目被全部暂停受理，甚至是已过会项目也未被核发发行批文。于是，有人担心，此次比去年证监会第一大案“欣泰电气”造假上市案更恶劣的大案，西南证券等中介机构涉身其中，会不会遭到更严重的惩罚？
不过，值得注意的是，根据修改后的《行政许可实施程序规定》，如果证券中介机构或其从业人员涉案，该中介机构的存量非涉案同类业务的审查被中止审查后，可以指派非涉案人员进行复核，进而实现恢复审查；否则，终止审查。也就是说，证监会增加了中介机构的存量非涉案同类业务的行政许可审查的弹性空间，最后的审查结果还有待证监会具体确定。
（来源：郑晓舒）
九好集团被证监会“捉妖” 给一些浙江企业敲响警钟
证监会新闻发言人张晓军当天晚间发布的重磅消息，在浙江商界激起了一串涟漪。此案不仅事关浙江九好办公服务集团有限公司(以下简称九好集团)这家被点名的企业，还牵扯出了一些其它企业。
电影《鬼吹灯》里有九层妖塔。九好集团，这家曾经在浙江商界小有名气的公司，覆雨翻云，竟设置了6层资金暗道，召集200多供应商虚构业务、虚签合同、虚减成本、虚增收入及虚构存款等方式，计划将“有毒资产”溢价包装成价值优良资产，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组。15个交易日股价从26.17元暴涨至87.79元，铁腕治理的监管部门层层剥茧，终于像剥洋葱一般把九好集团的丑闻昭告天下。
“这种事，证监会抓得漂亮!这种价值导向如果能坚持下去会推动良币驱逐劣币。”有识人士直言，随着资本市场监管的日渐规范，企业要参与资本市场运作，必须适应监管新常态，对祖祖辈辈积累下来的浙商良好信用形象要敝帚自珍，这不仅是对中小股东负责，也是对企业负责的表现。
3月7日，证监会副主席姜洋表示，对于忽悠式重组，会继续加强监管，全面监管、依法监管。
不只是九好集团，这些九好集团的小伙伴也要查
根据鞍山重型矿山机器股份有限公司公开的《行政处罚事先告知书》的公告，被波及这起忽悠式重组的浙江企业不止九好集团一家，还有浙江华睿海越现代服务业创业投资有限公司、浙江华睿德银创业投资有限公司、杭州金永信润禾创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波市科发股权投资基金合伙企业(有限合伙)。
来自上海证券报的消息称，证监会稽查局相关人士透露说，此案中九好集团的一些供应商认为自己不用跟证监会打交道，外加九好集团事前以“公司要上市了，大家帮帮忙”为由，打过“招呼”，引致询问取证过程中，对抗行为大量涌现。就是因为有人配合，公司才肆意造假。对于这些配合造假、不讲诚信的个体或企业，监管部门也会持续关注。
为了抹痕迹，这家公司将200多人电脑全部更换
在鞍重股份借壳重组方案中，拟置入的资产九好集团预估值达37.18亿元。
记者11日查询全国企业信用信息公示系统，郭丛军名下的“九好”有28家之多，遍布杭州、北京、天津、河北、江苏、深圳等全国各个省市。但很多家都是2014年-2015年间注册的。
《市场证券周刊》曾对此做过调查，借壳前，九好集团毛利率数据异样飙升。鞍重股份发布的预案内容显示，2012-2014年，公司毛利率分别为43.16%、52.74%和72.01%。到了2015年上半年，该公司的毛利率更是进一步增长至77.85%。“借壳前期密集布局，从单纯的资本操作手法看，有做大盘子的嫌疑。”某行业分析人士一语点破，有了这么多家分公司的牌面，高溢价买高预期更容易接受些。
九好集团的总部位居杭州市拱墅区运河广告产业园。11日有《证券时报》记者去实地探营。
记者到了实地后得知，九好集团办公地，并非自有物业，而是向广告产业园租用。“九好在这里租用好几年了，他们就在9楼”。
走出电梯，楼道上的LED显示灯都没有打开，不过，嵌在墙上的“中国首席后勤托管专家”，还是蛮抢眼的。
因为是周末，九好集团的大门紧锁，前台的办公桌面上空空荡荡，连邮件、包裹之类的都没有。乍一看去给人的感觉是“人去楼空”。
如今，透过大门的玻璃门看去，九好集团的公共办公区域约700-800平方米的办公大厅，排放着约5-6组办公桌，但是，仅前两排桌面上摆放着电脑。其他办公桌上，空空荡荡。
中证报报道透露，在证监会调查组调查取证时，九好集团立即采取各种措施“反调查”。先是全部删除了公司OA办公系统的全部资料，隐匿全部有关的业务单据，总部办公室200多人电脑全部更换。
与办公现场的清淡相比，九好集团的招聘仍在火热进行。从招聘公告上记者看到，岗位从实习生、渠道经理到相关部门主管、总监。在很多招聘岗位的后面，公司特意标注了“美女如云、免费零食、年度旅游、带薪休假”等后缀。
为阻挠调查，打110抢夺调查组资料十八般武行都上了
如果说大规模更换电脑谈不上反调查，那据中证报还原的如下场景，可以让你管窥一下这家公司的手法。
镜头一：“你再不走我就要报警了”
某供应商与涉嫌财务造假的公司因有业务往来及利益绑定，拒绝配合调查。在证监会调查组询问取证时，有关人员说出这样一句话。话音刚落，说话者当真拨打了110。不过，在警察赶到、了解情况并开始劝说该供应商配合调查之后，该供应商开始以沉默应对各方人士，拒不签署调查通知书。
镜头二：“今天谁也别想出去”
某新三板挂牌公司与涉案公司之间的业务往来存在重大虚假嫌疑。2016年11月调查人员依法对该挂牌公司具体负责与九好集团财务往来的副总经理Z某进行询问时，公司法定代表人G某带领7、8名身份不明人员闯入会议室，情绪激动大闹会议室，摔碎会议室的杯子，猛摔桌上的物品，并用玻璃碟砸向一调查人员，威胁调查人员关闭执法记录仪。
随其进入会议室的其他人员称：“你们调查了20多家公司，没有几家配合的，我们现在不配合你们调查。”并开始抢夺调查组资料、调查人员工作电脑和执法记录仪，并扬言“今天谁也别想出去。”
镜头三：“调查人员逼我做假证!”
成都某公司在浙江九好授意下出具所谓的“情况说明”，诬称调查人员逼迫其做假证证明与浙江九好不存在业务往来。调查发现实际情况是，因成都某公司总经理与浙江九好四川公司经理M某私交甚好，M某要求其配合浙江九好完成上市要求，采取由浙江九好员工通过个人账户将资金转入成都某公司后汇至浙江九好账户来虚增收入。
不仅如此，浙江九好提供的1200家供应商联系方式中，错号、空号263家，查无此人或长期无人接听的210家，可以联系上的供应商中有92名相关人员不配合调查、直接挂断电话、百般推诿、不愿告知具体地址等。
据证监会介绍，配合造假的供应商大多与九好集团关系密切或存在利益关联，普遍抗拒调查，部分供应商采用报警、威胁、谩骂等方式驱赶调查人员，甚至出现个别供应商负责人抢夺证据、袭击执法人员的暴力抗法事件。
“财务造假，这是很严重的事”
为何九好集团如此顽抗证监会的稽查?为何被证监会定义为这是一起性质十分恶劣的忽悠式重组案件。
经调查，成立于2010年的九好集团主要从事后勤服务中介平台业务，为后勤服务供应商和客户提供居间撮合，并向供应商收取介绍业务成交金额一定比例的服务费。调查发现，2013年至2015年，九好集团为实现重组上市目的，有组织、有预谋地进行了大规模、系统性财务造假，通过虚构业务、虚设客户、虚签合同、虚减成本、虚构存款等手段达到虚增收入、利润的目的。
具体而言，九好集团在2013-2015年涉嫌虚增营业收入，金额达2.65亿，其中，这三年虚增的营业收入金额占其披露的营业收入比例分别为6.93%、27.65%、38.49%，相应的三年虚增利润是2.55亿元，占其披露的利润总额比例的53.37%。而2014、2015年虚增的比例达到59.56%和59.43%；此外，调查还发现，九好集团虚增2015年贸易收入57万余元，虚构银行存款3亿元。
证监会稽查执法人员在总结此案时归纳了五个特点：一是市场影响大。二是造假涉及面广。查实涉及虚假交易的供应商就达200多家，分布于全国多个省市。三是造假领域新。四是造假隐蔽性高。为隐藏虚构业务，九好集团在银行账户之间设置“防火墙”，对与供应商之间的资金循环进行多重规避；采用多道转账等手法，在资金划转路径上进行了多重隔断，隐藏资金真实来源、去向。五是造假专业性强。以往案例中虚增银行存款一般采用伪造存单、虚构账号等手法；而在该案中，为了掩盖财务造假形成的资金窟窿，九好集团通过过桥借款、以定期存单质押开具承兑汇票等金融手段结构化地虚增存款，造假手法专业性更强。
3月11日，记者采访了杭州多家律所的律师及法学界人士。一位律师分析案情后表示，根据披露的信息，九好集团最先虚构了3亿元的银行存款。资金流入记账，有些钱流出不入账，这是一种粗放的做法，本身就是违背会计法则的。“他要用一个又一个的虚假去掩盖最初的造假。”接下来九好集团为掩饰虚构的3亿元银行存款借款3亿元并进行存单质押。是钻了票据贴现的空子。
“像九好集团这样不入账的处理方式，如果发生在非上市公司，原本不属证监会管辖。因为会计上做假账是归财政部门管。因为这次涉及并购，跟借壳有关，证监会彻查才挖出了九好集团的一连串黑洞。”该人士说到这里发出一声叹息，财务造假，是性质很恶劣的。
不想成为下一季的剧中人，这些企业要当心了
证监会新闻发言人张晓军3月10日表示，有关2017年上半年IPO企业现场检查工作目前正在准备安排中。
证监会新闻发言人 张晓军
“2017年证监会将继续开展IPO企业现场检查工作，督促发行人提高信息披露质量，督促中介机构勤勉尽责。”张晓军透露，有关2017年上半年IPO企业现场检查工作目前正在准备安排中，检查对象主要来自三方面：一是首发企业信息披露质量抽查抽签中被抽中企业；二是根据标准不降、条件不减的原则享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区申请IPO的企业；三是日常审核中有必要实施现场检查的企业。
今后，证监会将在日常发行审核中实施常态化IPO企业现场检查。
“这个案例警醒浙江企业，如果要参与资本市场运作，所有经营过程中，一定要合法合规，财务上不能作假，虚增贸易收入，任何小动作都别想蒙混过关。证监会接下来会全方位、全链条地加强对重大重组的监管，企业是透明的，基础一定要扎实，财务、税务各个环节都不能有疏漏。”杭城某知名律所的一位资深合伙人语重心长地说。
杭州师范大学钱江学院教师、华东政法大学经济法学博士王立是一名研究金融法的学者。他告诉记者，在目前还是审批制的环境吓，作为监管部门的证监会要帮市场去判断资产质地好还是不好。像九好集团这样通过虚假陈述方式把不良资产说成好资产注入上市公司的壳，就是忽悠式重组。
对于想走向资本市场的企业来讲，现在走IPO和走借壳上市，要求基本是一致的。都有一定的门槛，而且门槛不低。九好集团如果实打实，肯定是要被叫停的。这次又阻扰调查，行为非常恶劣，最终自吞苦果，被处以顶格处罚。
王立表示，要遏制类似九好集团这样恶性事件的发生，加强监管是必然的手段，正在修订的证券法也被予以很多期待。今后除了政府保护，普通投资者会有更多的武器保护自身的权益。以九好集团借壳鞍重股份为例，如果鞍重股份的股价因为虚假披露极速上扬，又因调查迅速暴跌，一个波谷就会割一波韭菜，让投资者受损。普通投资者以前想上诉，须有很多前置条件。今后会赋予普通投资者更强的武器，让投资者有个地方说理。
（来源：浙江在线）
