其实货币供应的水龙头一直在慢慢的关小，从2009年见顶（28.41%）以后就一直在下跌，近三年广义货币增速是20年来最低的（13%～11%），但很多人如温水煮青蛙，浑然不觉。我们可以看看广义货币M2和GDP的变化，来感受一下，有什么不同：2009年M2增加28.41%，GDP9.4%；2010年M2增加18.94%，GDP10.6%；到了2016年M2增加11.33%，GDP6.7%，如果今年M2到年底破10，而GDP是不会有太大变化的，变化比例大家一算便知。
可能因为前几年市场上存量资金较多，资金流到之处还是有各种涨价，加上媒体一直在告诉民众货币超发，我真的早就费解大家为何对数据无反应，而要看新闻，甚至包括一些业內人士？真相总要露出来的，其实物价的全面上涨早就没了。
例如我觉得出去吃饭比前些年明显便宜，对于这一点很多人提出反对（也有赞成的），我在这里解释一下：当市场上货币非常充盈的时候，大多数人口袋里的钱在增加，花钱会较为大方，在这个行业里几乎会鸡犬升天的，做的好吃的，不好吃的，都生意变好，都能涨价。但是当市场上货币趋紧，物价不一定直接跌落，但是餐馆会出现分化（其他行业同理，甚至股市也一样），大家会往物美价廉的餐馆或者是做的很好吃的餐馆集中，而排在后面的餐厅开始门厅冷落，实际上很多人都不知不觉的压缩了开支，减少了出外用餐的次数，假定大家以前一个月去4次餐馆，现在一个月出去3次，你觉得变化没多大。但对整个餐饮行业来说少了25%，影响是很大的，可能直接导致排在后面的20%的餐厅没什么生意，也许有些餐厅就此倒闭。消费跟经营的感觉是很不相同的。我觉得去年青岛大虾事件也是一例，这说明在经济过热的时候，会做生意的，不会做生意的都去开餐馆了，结果消费稍有下滑，这些不擅经营的人生意不好就急眼了。
还有茅台，有兴趣的人可以看看茅台这几十年的价格变化很有意思（别看网上那些不负责的文章说90年代价格稳定在200以內。），1993～1996有过一次很厉害的通货膨胀，当时几乎所有的东西都大涨，包括房价也是在96～97年见顶，然后物价缓慢下滑，96年茅台280元，97年320元，到了2000年茅台价格回到200元。2011年通货膨胀走到高位，然后下滑，2012年茅台飞天是1980一瓶，现在是1299一瓶（拉菲跌成什么样我就不提了）。还有牛奶，我可以说，我是看着乳制品企业联手涨价失败的。现在有些跌的比提价之前还低。
其实最明显的是收藏品。收藏品这个东西主要是闲钱垫起来的，在某几年涨的风生水起。我不知道有多少人注意这个。象熊猫金银币这种大众产品也跌了不少，这是数年来少见的，快变成被金银价格支撑了，各种纪念币跌幅都不小，究其原因还是资本的撤离。同样的发行量，猴年生肖币上市不但被抢购还溢价，还炒了一番10元面值炒到过24元，鸡年币呢？第二轮按面值兑换居然在银行剩下了，剩了一堆没人要了。至于字画古董，不是价格大跌，就是有价无市。这个行业的日子目前不太好过。
美元，我觉得大家可以看一下长期k线图，近几十年来，美元是一波比一波弱的，所以美元涨到100，有人说打开上升空间，我当时真的不为所动。我只想看特朗普有什么绝技没有，然而目前还没发生什么特别的事。其实美元增发也很厉害，美国国内物价涨幅也不小，各种东西都在涨价，一些大学学费比2005年以前涨了一倍（2.5万涨到5万），相对来说人民币本来就没那么弱。
当资金水龙头越关越小，今年是20年来M2增速最低的一年（上个月9.2%），近三年也是外汇管理最严的三年。钱是前所未有的难出去，可能是近20～30年来最难的。
我不赞同很多人把国家政策说的好像很（ruozhi），要体现个人聪明也不必如此。虽然难以事事如意，但想想中国这几十年来如何一步步成为第二大经济体？没有长远的眼光，绝做不到如此，某国一向卧榻之侧不喜他人酣睡，此事大不易。个人以为国家常用韬光养晦之策，不喜正面交锋。《孙子兵法》有云：上攻伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。经济上我觉得亦是如此。
当年人民币升值，我觉得国家就接受了日本的教训，没有快速上升，而是三步一回头，磨磨蹭蹭的升，我也不跟你吵，我也不全反对你，你逼的急了我多走两步，你一忙别的我就歇歇甚至还往后退点儿。兑美元从8.3到6.1用了好久，我常想，这得把米国脾气都快磨没了吧。反过来，现在要象日元那样块速下跌，也是休想。你上来猛攻，我先避锋芒，让它到6.98，但我先去把出入口封住一批，然后回身再进行较量，此时确实略显锋芒。不错，中国是抛售了外汇储备，外汇储备减少又如何，也许本来就太多了呢？也许根本没必要那么多呢？美元和人民币地位的差距也许在拉近呢？
国家对于保房价还是保汇率，我觉得保汇率是被放在前面的，所以即使M2跌破了10%，国家也不为所动的说大家要习惯这个供应量。物以稀为贵，人民币也不例外，亚投行虽然仍用美元结算，但对人民币地位的提升是有作用的，中国做为第二大经济体，一定不会放弃机会的。
至于房价，国家在一定程度上封住了承接盘，限购有些人以为是好东西限量供应，其实主要限制的是承接盘，持有多套房产的人锁在手里无法任意抛售，只能扛着，小散反正比企业能扛，一些开发商也得扛，跟着国家搞出租房等，房企应该会象提高物业服务等方向发展，这是国际趋势。等过几年限购放开的时候估计跟房产税对接上了。能扛到下一个房产周期，也许房价还是能涨的。
除了限购以外，国家快速出台大力发展公租房，租售同权等政策，我估计这个肯定是早就计划好的，这会使一批人放弃买房，跟香港新加坡一样，也许以后社会上25%～30%的人不用买房，因为只要住的稳定，确实可以不买。香港住公租房经济房的人占49%，新加坡住公屋的多达80%，美国租售同权经验很成熟了。我印象很深的事就是，在2003年跟别人讨论买房，大多数人都说为了一个住的地方花那么多钱是没必要的。住房保障制度的完善会让承接盘又少一些。
但国家此政策不是单纯为了打压房价，而是国家发展到一定程度的一种保障制度越来越完善的行为，因为房产现在没有人才重要（大家可以看到很多城市都出台拢络人才的政策），中国这20年盖了200亿平米的商品房（不算房改房，城改房，自建房等），世界第一多，潜力透支严重，做为国家层面，对一个潜力透支的东西再搞多少计划显然是没有必要的。国家跟小散不同，一定要保持前瞻性。所以国家前两年就让大家不要炒房，并不是开玩笑的。
相比较而言，房价是被放在汇率后面的，国家的态度是优先保汇率（汇率应该会有波动，博弈嘛）。房价不是完全不跌，而是跌的比较晚，比较慢。房产周期本来就很长，一个周期20年正常（上次顶部是1996～1997年，底部是2003年）。加上国内房产公司规模巨大，他们会尽自己的能力让情况平稳的。
但我们应该看到，从2015年至2017年7月，居民在不断的加杠杆买房子，这段时间居民贷款增加了大约16万亿！居民贷款增加的速度是远远超过存款增加的速度，也就是说全国居民净存款在减少，这是以前没有过的。
即使大家踊跃购房，截止8月末118家房企库存还是上升了10%，达到3.92万亿元。这说明房子增加的速度应该是超过货币增速的。
大家想想我们加杠杆用存款的潜力还有多少？
其实现在有些地产商资金已经出现问题了。例如有媒体消息说合肥地产龙头文一地产，资金链有问题（我没说破产噢），已经开始甩货。南京正荣今年6月底楼盘比去年同样楼盘降价5000左右还送装修，造成以前购买的业主抗议。这说明楼市分化的比较明显，资金有所短缺。
前几天，有朋友说他们有份参加的北京亦庄的房产项目停工（亦庄离天安门才十几公里啊），因为投资最大开发商资金断裂。我觉得现在市场缺钱已经是许多企业主感受很深的一件事了。
银行房贷难，不是银行故意欺负刚需，是因为银行真的缺钱，而且4.9%的房贷没什么钱赚，自从市场缺钱以后，银行拿钱的成本一直在提高。大家看看余额宝都超过4%了，房贷4.9%银行是真的没多少兴趣。所以最后房贷普遍提高。
其实在诸多行业中，房产还是有富集效应的，它能吸纳其他行业的资金，所以资金龙头刚关小的时候，国家又封住了成交量，房价表现的不明显。
（来源：知乎；罗衣叠雪）
