海外户用储能发展现状和未来展望

2022年户用储能需求景气度持续攀升

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2022年欧洲居民电价显著上涨，俄乌冲突进一步加剧能源价格高位波动和欧洲能源安全隐忧。2021年下半年，能源危机席卷全球，欧洲电力批发价格持续快速上涨。2021年年底，欧洲居民新合同电价也开始相应显著上涨。据北极星售电网资讯，以德国为例，科隆的Rheinenergie公司提供的电价达到0.72欧元/kWh，还有城市的基础电力服务商提供的电价高达0.99-1.07欧元/kWh，该价格是绝大多数德国人目前平均电价的近三倍。2022年2月底爆发的俄乌冲突导致欧洲天然气价格高位大幅波动，也导致下游电力价格维持高位，同时俄罗斯天然气断供风险也增大了欧洲国家对于能源安全的担忧。

2021年户用储能需求快速增长，2022年户用储能景气度进一步攀升。近年来持续上涨的电价已经推动户用储能在部分国家和地区快速发展，德国是其中典型代表。据德国BVES报告数据，至2021年底，德国户用储能总销量43万台，新增14.5万台，同比新增45%。受俄乌冲突对能源价格的影响，户用储能需求近期进一步加速增长。预计2022年德国户用储能全年新增27万台，同比新增86%。同时，近86%的受访者对2022年的户用储能市场前景评为“非常积极”或“相当积极”。

“高电价+政策支持”推动海外户用储能快速增长

当前户用储能主要集中在高电价国家或地区，2020年德、美、日、澳四国的户用储能合计占比达74.8%。IHS Markit数据显示，2020年全球户用储能主要集中在德国、意大利、英国等欧洲国家，以及日本、澳大利亚、美国等其他国家。其中，德国、美国、日本和澳大利亚的户用储能合计占比达74.8%。对照2021年9月全球同期居民电价，德国、日本和澳大利亚的平均居民电价位居全球前列，分别高达0.33、0.23和0.22美元/kWh。美国户用储能发展较好地区，如夏威夷、加州，同样也面临较高的居民电价，2022年两者分别为0.31和0.21美元/kWh。此外，对于南非等国家及地区，由于当地电网设施相对薄弱或不时面临自然灾害威胁，相对富裕家庭配置户用储能提升供电可靠性的诉求也较为迫切。

户用储能获利的核心是居民用电价格与户用光伏上网电价的套利，高电价和光储系统降本是实现户用储能经济性的重要前提。户用储能的主要作用在于实现白天户用光伏发电在晚上的自用，其主要获利来自于晚上居民用电价格与白天户用光伏上网电价的差额，通过提高户用光伏自发自用电量来节省电费。尽管各国户用光伏上网电价政策有所不同，但其电价很大程度上与户用光伏成本紧密相关。随着户用光伏和储能系统成本不断下降，以及部分国家居民电价逐年攀升，居民电价和光储系统成本差额不断拉大，部分国家户用储能经济性愈发显著。近期尽管光储系统成本短期快速上升，但部分地区居民电价也在快速上涨，对户用储能发展仍有很强经济性支撑。

户用光伏电价实施“自消费”政策是户用储能发展的重要政策基础。当前并网型户用光伏电价政策主要有“净计量”和“自消费”两大类，两者的核心区别在于户用光伏余电上网电价。前者的户用光伏余电上网电价接近或等于居民用电价格，光伏电价与居民电价的套利空间过小，居民也失去配置储能的经济动力;后者的户用光伏余电上网电价一般大幅低于居民电价，居民可通过配置储能提高户用光伏自发自用比例来节省电费。此外，由于部分地区的分时电价呈现白天低、晚上高的特点，其峰谷时段和国内相反，即使采取“净计量”政策，户用储能仍可以通过居民电价的价差实现套利。

“净计量”政策不利居民户用光伏配储：即Net metering，以居民用电量与户用光伏发电量净值计算居民电费，等效于户用光伏发电量上网电价以居民电价结算。该政策进一步细分为全额净计量和部分净计量，后者的余电上网电价在居民电价基础上适当打折。当前美国大部分州、比利时、匈牙利、荷兰、希腊等国家或地区采用净计量政策。

“自消费”政策有利居民户用光伏配储：即Self-consumption，这是从效果视角对多种政策的概括，其本质是户用光伏余电上网价格接近常规电源发电价格，相应大幅低于居民电价，户用光伏更适合自发自用。尤其是，不少国家居民电价没有交叉补贴，显著高于工商业电价。该类政策包括固定上网电价及溢价(FiT/FiP)、净计量计费(Net-billing)以及市场化交易(Market-based)。不过早期户用光伏成本高，对应的FiT价格偏高，之前不宜归为自消费。

德国、日本、澳大利亚户用光伏普遍实施基于FiT的“自消费”政策，FiT价格不断降低甚至退出。德国、日本、澳大利亚居民余电上网电价主要实施FiT政策，且价格呈现不断下降趋势。例如，据ISE统计，过去15年德国居民屋顶光伏FiT价格下降超80%，同时居民电价不断上升，两者之间的套利空间不断拉大。此外，据索比光伏网资讯，日本FiT价格有效期仅为10年，此前高价的户用光伏FiT从2019年11月开始依次到期，到期后的户用光伏余电上网电价大幅降低。

当前美国仅少数州采用户用光伏“自消费”政策，部分地区采取有利户用储能的居民分时电价。美国大部分州的户用光伏实行“净计量”政策，但以夏威夷州为代表的户用储能市场已取消“净计量”的户用光伏政策。而以加州为代表的户用储能市场尽管仍采用“净计量”政策，但对于居民电价实施分时电价政策，且居民电价峰谷时段与国内电价峰谷时段相反。加州公用事业公司是按照光伏发电曲线特性制定实施居民分时电价，在光伏发电高峰期，按低谷电价向用户收取电费;对日落后增长的电力需求，考虑启动天然气调峰发电的成本，相应按高峰电价向用户收取电费。

户用储能市场未来展望

近中期户用储能需求主要驱动力来自于发达地区户用光伏渗透率和户用光伏功率的提升，以及光储一体化渗透率的同步提升。

户用光伏渗透率提升：据Infolink数据，预计2020年美国、德国、日本、澳大利亚四国的累计户用光伏渗透率分别为3.3%、11.1%、11.1%和21.1%;到2025年该渗透率分别提升至6.6%、21.5%、15.8%和34.0%。此外，随着比利时、荷兰等国退出“净计量”户用光伏政策，这些国家的户用光伏渗透率提升同样会带来户用储能需求的增长。

户用光伏功率提升：随着电动汽车等用电设备的增加，发达地区居民人均用电量将不断增加，从而驱动户用光伏功率提升。

据EUPD research数据，德国2021年Q1数据10kW以下新增光伏装机同比增速为39%，由154MW增至215MW;同期10-30kW新增光伏装机增速为142%，由27MW增至66MW。

光储一体化渗透率提升：近中期光储一体化渗透率提升主要依靠新增户用光伏配储，后续随着更多国家存量户用光伏FiT政策到期，预计更多存量户用光伏配储将进一步驱动户用储能发展。据Infolink数据，预计2020年美国、德国、日本、澳大利亚四国的累计光储一体化渗透率分别为7.6%、20.8%、17.2%和3.8%;到2025年该渗透率分别提升至18.8%、46.6%、38.5%和8.4%。此外，随着“净计量”政策退出，比利时、荷兰等国有望迎来光储一体化渗透率的快速提升。

由于电力基础设施较为薄弱，南非、巴西等新兴市场的户用储能市场也在兴起，但近中期看消费群体更多局限在较高收入人群。随着光储系统成本不断降低，户用光储系统将进一步替代柴发和高端铅酸等离网或备电市场，以满足电力设施薄弱或不时面临自然灾害地区对于可靠供电的诉求。受限于新兴市场国家的居民整体消费能力，该市场近中期覆盖群体可能较为有限。

近中期看，预计户用储能市场2022年实现近翻倍增长，2023后维持高速增长，但增速有所放缓。

总量方面：2022年在欧洲市场的带动下，全球户用储能需求有望迎来翻倍增长，我们预计新增容量增速达97.9%。但考虑到户用储能市场范围近中期仍集中分布在全球少数地区或群体，2023-2025年户用储能需求增速可能略有放缓，但仍将维持较高增速，我们预计新增容量三年复合增速为48.3%。

区域结构方面：近中期看，美国、德国、日本和澳洲仍是全球最主要的户用储能市场，但同时由于意大利、西班牙、荷兰等国家户用储能市场初始规模小、增速更快，预计将推动前述四国的新增容量占比不断下降，到2025年，我们预计前述四国占比降至50%左右。

其它可能进一步加速户用储能市场发展的因素：1)发达国家户用光伏净计量政策加速退出，尤其是美国;2)户用光储一体化成本加速下降;3)主要国家居民电价进一步攀升。

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