库存稳定偏高，涨价幅度不会太大

煤炭市场虽受供需改善驱动，呈现止跌反弹态势，但供应充足与需求释放缓慢并存，市场走势复杂。随着季节转换，南方高温减退，民用电需求回落，叠加主产区受降雨影响生产外运受限，煤炭市场利空利好交叉影响。

尽管水电出力减弱、下游补库需求上升及“金九银十”传统旺季来临为市场带来利好，但社会库存高位、进口煤数量持续增加，持续压制国内煤价反弹空间。特别是环渤海港口等库存偏高，进口煤量显著增长，使得煤炭采购难以形成规模性增量。综合考量，未来煤炭市场涨幅将趋于收窄，市场将逐渐回归平稳。