今天冲高震荡回落收阴线，这是昨晚给出的观点预测，今天北向资金虽然在逆势流入，但是基金重仓的一些标的再次大跌，十年期美债收益率再次上升，核心抱团股情绪又出现波动了。今天的震荡调整不代表反弹结束：
不难发现，现在A股市场对于美债十年期的收益率情绪还是比较敏感，这个指标不是影响A股市场的主要原因，但是是影响A股核心抱团股的重要因素之一。
这轮大盘以及抱团股的调整，是市场对于国内未来货币政策或者说流动性收紧预期的担忧，所以一些高估值的品种出现了大幅的下跌调整，而美债十年期收益率的上升则是加剧了这种担忧的情绪。昨天给大家解释了，为什么说美债收益率上升，A股市场就会有担忧下跌的情绪，其实主要还是高估值的品种比较担忧美债十年期收益率的表现。
美债十年期收益率被视为无风险利率，而给股票的估值定价模型刚好和无风险利率是成反比，简单说就是无风险利率上升的时候，会对于高估值的标的形成压制。大家看到美债上升的时候，纳斯达克指数大跌，但是道指继续创新高。这对应到A股市场来讲，美债上升的时候，其实对于顺周期和一些低估值的板块没有什么影响，反而对于一些基金重仓的标的影响大一些。
这些是存在情绪上的关联的，虽然这个指标不是构成大盘调整的主要因素，但是短期的情绪传导会出现，这个逻辑想通了，也就明白了为啥最近白马即便再回调之后，筑底也是那么的坎坷，因为那个指标还在随时出现波动，所以影响到指数也跟随跳动，但是国内一些周期股则更为抗跌。
现在其实是两个阵营，一个则是碳中和和顺周期，一个则是超跌的白马。
1、这两个阵营中，短线比较强的则是碳中和和顺周期的分支（民航机场，旅游酒店等复苏主线，银行等低估值的主线），这个是资金的集中地，这个板块其实活跃比较久了，打开k线图会发现，量价齐升，不能说结束，但是从今天旅游和航空逆市大涨之后，无脑参与的话，还是要谨慎。
可以参与一些涨幅不大，或者说趋势强的就等回调的时候参与。
2、另一个阵营则是超跌的白马，短期看白马，不如看美债收益率，啥时候美债收益率大跌的时候，白马势必会有反弹出现，美债收益率继续上升的话，白马短期还会受到影响。
至少现在来讲，A股市场上的一些核心还没有对美债收益率表现形成一定的抗体，按照上周五的说法，啥时候发现美债的波动，不影响到A股的核心抱团了，那么整个A股市场也就彻底的稳定了。
不过有一个好的现象则是，随着美债的经常波动，美股其实对于美债的表现也逐步的出现抵抗，A股市场上一些基金重仓的标的对其敏感度也会逐步的下降，只不过短期这个过程还是需要接受。
而对于今天来讲：
第一，今天大盘低开冲高的时候，上方依旧有压力，确切说是白马股反弹了三天之后，有一些资金兑现了短线的利润，再次回撤导致指数冲高回落；
昨天预判今天开盘冲高回落震荡收阴线，这个观点目前保持不变，今天的收阴线不代表反弹结束，这个位置就是区间震荡的整理期，对于中线或者说中长期来讲，如果说前期已经分批入了一些的，可以忽略这样的震荡；
第二，今天央行MLF续作了1000亿，注意，这个动作不是放水，因为明天有1000亿的MLF到期，相当于还是完全对冲掉了。所以这不是央行释放的暖意信号，只是保持货币政策稳定，做得对冲，这种操作完全没有带动市场情绪。
这样的背景下，其实大家还是在关注两点：一是美联储本周的讲话，二是本周的会谈的情况。
基于我个人昨晚对于本周的判断来讲，我是倾向于今天会进行阴线调整，周二或者周三会有继续反弹的迹象。今天的调整幅度不会很大，只是一个震荡会比较磨人，接下来指数还会有震荡脉冲向上的情况出现。
今天的反复震荡，可以不操作，但是先不要那么的恐慌。
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云帆观市
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