艾罗能源科创板IPO上会！主打储能电池及逆变器，2022年营收增长453.86%- 大数跨境

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艾罗能源科创板IPO上会！主打储能电池及逆变器，2022年营收增长453.86%

核芯产业观察号

2023-03-24

导读：电子发烧友网报道（文/刘静）近日，浙江艾罗网络能源技术股份有限公司（以下简称：艾罗能源）科创板IPO披露最新

电子发烧友网报道（文/刘静）近日，浙江艾罗网络能源技术股份有限公司（以下简称：艾罗能源）科创板IPO披露最新的上会稿。

上会稿显示，此次艾罗能源拟公开发行不超过4000万股，募集8.09亿元资金，主要用于储能电池及逆变器扩产项目、光储智慧能源研发中心建设项目等。

艾罗能源成立于2012年，是一家专注于储能领域研发的ODM企业，主要产品为光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。

该公司由李新富创立，现在李新富、李国妹夫妇为公司的控股股东、共同实际控制人。李新富为艾罗能源的董事长、总经理，直接持有公司25.87%的股份；李国妹为公司董事，直接持有公司20.88%的股份。

2022年营收增长453.86%，储能电池为第一大业务

上会稿显示，2019年-2022年艾罗能源实现的营业收入分别为3.886亿元、3.89亿元、8.32亿元和46.12亿元，年均复合增长率为128.09%。其中，2021年艾罗能源营收同比增长113.88%，2022年营收增幅显著提高至453.86%。

在净利方面，艾罗能源同样增长快速，从2019年的13.4万元增长至2021年的6293.59万元，2022年上半年取得归母净利润较2021年增加18389.01万元。

在近两年艾罗能源的业绩增长尤为快速，主要原因有两大方面，其一为近年来全球能源结构向光伏等清洁能源转型的进程不断推进，欧洲居民用电价格上涨，户用储能产品市场需求快速增长；其二为艾罗能源进入户用储能业务领域较早，凭借先发优势核心产品储能逆变器和储能电池在市场上的竞争力较强，认可度较高。

目前，艾罗能源拥有四大板块的业务，分别为储能电池、储能逆变器、并网逆变器、配件及其他。其中储能电池为艾罗能源营收最主要的来源，报告期内该产品实现的销售收入分别为0.94亿元、1.11亿元、3.83亿元和8.05亿元，占主营业务收入的比例分别为24.18%、28.45%、46.07%和57.63%，从对企业营收贡献不到3成，到近6成。

2021年，储能电池、储能逆变器、并网逆变器业务收入增速分别为246.35%、228.07%、1.26%。2022年上半年，艾罗能源的储能电池和储能逆变器依旧增长强劲，当期销售收入均超过2021年全年的。

据了解，艾罗能源研制推出的储能逆变器产品采用的是两级结构，其核心硬件单元包括MPPT单元、充放电单元和逆变单元等，其将管理控制模块中的控制算法MCU单元与能量管理MCU单元分离，采用IGBT器件+SiC器件的设计方案，实现产品小型化设计、精准控制、性能提升。

图：艾罗能源的储能逆变器

在储能电池方面，艾罗能源采用分布式电池管理系统架构，并自主研发基于扩展卡尔曼滤波算法的二阶改进电池模型，提高储能电池整体性能、可靠性和安全性。

与其他企业不同的是，艾罗能源主打欧洲市场，2019年-2022年上半年内艾罗能源来自欧洲市场获得的销售收入分别为2.68亿元、2.89亿元、6.50亿元和13.08亿元，占总营收的比例分别为68.99%、74.25%、78.11%、93.56%，收入金额和占比均逐年提高，且处于较高水平。

艾罗能源主要ODM客户包括韩华集团、Peimer Industries Srl，GBC Solino s.r.o.、Krannich、ELETTROVENETA SPA等。2021年、2022年上半年韩华集团为艾罗能源的第一大客户，销售金额分别为1.87亿元、4.19亿元，占比分别为22.44%、29.97%。

与同行企业比较：营收规模较小，研发投入不足

在光伏储能行业，艾罗能源的主要竞争对手为禾迈股份、昱能科技、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、派能科技、华为能源。

2021年，全球前十大逆变器厂商中，中国企业出货量（GW）占比合计达到了全球逆变器出货量总额的86.80%，行业集中度较高。根据Solarzoom统计数据，2021年光伏逆变器出货量排名第一和第二厂商分别是阳光电源、华为能源，它们的市场占有率分别为31.3%和23.1%。

2021年、2022年上半年，艾罗能源营业收入与同行企业的比较情况如下：

虽然艾罗能源在手订单充足，营收规模近年也高速增长，但其总体营收规模较阳光电源存在较大差距，与固德威、锦浪科技等其他同行企业也存在一定差距。

艾罗能源2021年储能出货量177.09MWh，逆变器出货量总计9.83万台。根据IHS的数据，艾罗能源2021年全球范围内户用储能电池占比4.1%；逆变器市场份额约为1.4%。而特斯拉、派能科技和比亚迪储能电池市占率分别为18%、14%和11%，艾罗能源市占率较低。

在研发方面，2021年、2022年上半年艾罗能源与同行企业的比较情况如下：

资金较为雄厚的阳光电源，在研发方面投入的资金也明显高于同行企业。而艾罗能源2021年、2022年上半年分别投入0.56亿元、0.44亿元研发。研发投入资金和研发占比上，艾罗能源低于固德威、锦浪科技、派能科技、阳光电源等大部分同行企业，研发投入略显不足。

募资8.09亿元，扩产储能电池及逆变器等

此次艾罗能源冲刺科创板上市，拟募资8.09亿元资金，投入以下四大项目：

艾罗能源募资重点用于储能电池及逆变器扩产项目，拟投入2.81亿元募集资金，建设生产线，扩充主营产品储能电池、储能逆变器及并网逆变器的生产能力。储能市场规模在这两年快速增长，此时扩产确实是不错的时机。据悉，2022年上半年，艾罗能源的储能电池、储能逆变器、并网逆变器的产能分别为363.78MWh、41600台、64480台。

光储智慧能源研发中心建设项目，艾罗能源拟投入1.51亿元募集资金，项目将改善艾罗能源现有研发中心试验和研发环境，提升艾罗能源研发整体硬件水平，为艾罗能源持续发展提供技术支持和技术储备。

海外营销及服务体系项目，艾罗能源拟投入0.76亿元募集资金，扩建海外营销网络，重点对荷兰、日本、美国、英国、澳洲、德国等子公司进行扩建。可以看到，在未来艾罗能源依旧坚持以海外市场为销售主阵地。

未来，艾罗能源表示，在扩产储能逆变器、储能电池等核心产品之外，也将持续推出智慧能源管理系统、光储充一体化系统、智能充电桩等新产品，打造新的利润增长点。