近日，速卖通联合菜鸟正式宣布上线“全球5日达”国际快递快线产品，首批落地英国、西班牙、荷兰、比利时和韩国5国。
这五国消费者在速卖通Choice频道下单带有“5-day delivery”（五日达）标识的商品，可在5个工作日收到来自中国的包裹。
（一）跨境电商发展历程：20余年发展史，行业历经四个发展阶段
（二）跨境电商促使国际贸易链条“短链、降本、提效、模式创新”
跨境电商的诞生，缩短了传统一般贸易交易链条，降低了全链条的交易成本，提升了交易效率。伴随跨境电商基础建设的逐步完善，跨境电商的发展逐渐加快，增速超过了传统外贸，并不断催生“全托管”等更高效率的模式创新。
（三）跨境电商引领当下3C、服饰、汽配、家电等品类增长及模式升级
中国外贸出口20年品类发展，汽配成为金额占比2%以上品类中唯一实现稳定持续份额提升的产业。其他品类则经历了两次大发展，其中服饰鞋帽及家具等传统外贸出口优势产业，更多体现在业务量而不是销售额增长，以及借助跨境电商改变贸易模式（工厂→大卖）。
围绕贸易形式及品类的演变，市场发展形成不同模式的物流履约链条，满足不同货品物流需求。
伴随跨境电商尤其是B2C出口模式快速发展，原有服务传统贸易商的国际货代模式不能完全满足需求，海外仓及直邮等新模式壮大。
国内制造或品牌商全球化加速，不仅需要更深绑定国内物流企业出海，更需要颠覆原有被海外企业所掌控的物流资源体系。
（五）跨境电商增速远高于一般贸易，尤其是跨境B2C出口模式
过去十年外贸进出口规模，跨境电商成为外贸发展的重要驱动力，2018年前有20+%复合增速，近五年也保持双位数增速。
具体看，跨境B2C模式增速好于B2B，现阶段跨境B2C进口也遇到瓶颈，市场更多聚焦跨境出口B2C模式，占比已经将近80%。
（六）跨境电商出口B2C物流模式，22年规模达3800亿
（一）疫情改变全球消费习惯，跨境电商业态渗透率持续提升
预计2020-2024年全球市场电商销售额年复合增长率为8%。成熟市场主要集中在亚洲、北美和西欧，卖家向着品牌化、产品精品化的方向不断提升；新兴市场土耳其、阿根廷、印尼等国家的电商销售额增速超10%，低价、白牌产品依有较大需求空间。
疫情影响下，海外线上零售呈现高增长态势，海外电商渗透率实现快速提升，以美国市场为例，从2019年16%快速提升至2025年的27%；对比中国电商化比例（约30%）。根据Euromonitor数据预测，海外市场电商渗透率仍有提升空间。
（二）中国商品供应链优势及全球化诉求，持续驱动跨境电商B2C出口
国内跨境电商渗透率领先内贸：跨境电商过去10年市场交易规模CAGR约19.3%，是进出口总额复合增速5.6%的3倍多，2022年跨境电商交易规模同比增长10.6%；跨境电商渗透率（包含跨境B2B+B2C）提升至2022年的37.3%，远高于国内电商渗透率27.2%。
（三）趋势1：发货地及目的地
中国跨境电商卖家集中在华东及华南，美、英两国是最大目的国。
从包裹出口方向看，欧美及日本占据7成左右绝对主力市场。2020-2022年，中国出口向的包裹量排名前十的国家包裹量份额持续提升，从2020年的75.55%提升至2022年的77.84%。
（四）趋势2：商品类目
3C消费电子、鞋服和家居为跨境电商B2C主要品类，贡献7成收入。从品类来看，鞋服和消费电子产品在跨境电商B2C中占比较大。
（五）趋势3：渠道平台
按平台来看，跨境电商B2C商家主要选择亚马逊及独立站，其中独立站近年来高速发展，亚马逊平台虽然增速较高，但随着流量去中心化以及亚马逊平台流量红利消失，卖家转向跨境电商独立站和快速崛起的Temu等。
1、亚马逊渠道趋势：第三方卖家份额提升，自发货比例提升，新兴市场快速崛起，美德日的本土卖家增加。
亚马逊自营物流模式面临挑战：FBA模式虽具有流量打标、运营稳定及时效体验的优势，但第三方卖家及新兴市场发展需要模式迭代。
2、独立站渠道趋势：流量去中心化以及亚马逊平台红利消失。
卖家转向跨境电商独立站（Shopify）和社交电商（抖音）等去中心化电商平台。
跨境独立站趋势下：亟需提供集采购、库存、物流、仓储等一站式服务的国际物流服务商。
除了国际快递和部分专线，大部分跨境电商物流公司都需要协同多个第三方物流商，以完成全链路交付，目前还没有一家跨境物流供应链企业具备整合全链条的能力。
从跨境电商物流Top50公司来看，受海空运价格波动影响，大部分跨境电商物流公司在2022年增速出现下滑。但内部分化显现，纵腾、外运和递四方三家公司综合性强，营收超过百亿，与第二梯队拉开差距；追赶者们特色明显，但亟需拓展需求。
3、全托管模式乘风而起：跨境电商平台进入精细化分工运营阶段，全托管模式成为跨境电商平台标配。
跨境电商“全托管模式”是今年各家平台重点投入的新业务模式之一，链接跨境产业带货品优势与平台全球流量优势，助力商家好货轻松卖全球。在该业务模式下，商家“专注供货，免运营”，平台帮助商家完成运营、物流、履约及售后等服务。
跨境电商平台四小龙的全托管模式物流情况梳理，AE、Shein、Ttshop及Temu在覆盖的国家、规模、品类上有所侧重，但均需物流战略合作伙伴。
全托管模式现阶段基本都采用专线小包为主、配合国际快递的模式，伴随品类扩张及链路打通，逐渐会向海外仓（中转和退换货）模式渗透拓展。
（一）跨境电商B2C物流主要模式
专线 （时效+价格综合优势）和 三方海外仓（资源获取与合作成本难度低） 模式优势逐年凸显。
（二）直邮模式前景展望
专线占直邮模式比例显著提升，凭借不断提升的性价比成为跨境直邮中更受欢迎模式。
近年来专线小包优势正在不断扩大：2016~2022年专线市场规模占比由6%增至30%显著提升，规模达到938亿元；
专线在过去几年主要侵蚀国际快递市场，年均规模增速超过30%。在邮政持续涨价的背景下，未来市场份额预计将从直邮领域提升至超过50%以上，优势不断扩大。
专线物流模式下，空运干线与尾程占专线收入比重最高，核心价值贡献环节在于空运干线。
干线运输与尾程占专线全程比重最高，分别为50%与35%左右。核心竞争壁垒：货量、航运/海运公司关系、线路丰富度。
（三）海外仓模式发展现状及展望
海外仓近年来蓬勃发展，欧美海外仓数量显著上涨，欧美日等国家成为海外仓布局重地。
据商务部公布的数据，我国海外仓数量在2021年已超2000个，面积超过了1600万平米，前十大海外仓国家就占据了90%份额：其中美国海外仓数量占比近5成；从增速看，加拿大、西欧、日本均有三年30%的复合增长。2022年新增海外仓聚焦于拉美、澳洲和东南亚。
海外仓模式前景展望：第三方海外仓随独立站兴起，发展前景较好，且比FBA与自建仓有成本优势。
海外仓物流模式下，三方海外仓的核心价值环节在于末端仓储和尾程配送，壁垒在于拿仓能力和运营效率。
*本文均来自中信建投证券研究发展部
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