储能行业走向高质量扩张
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2026 年，亿纬锂能在储能领域表现抢眼。一季度，其储能电池出货量达 20.38GWh，同比增长 60.82%。同期，公司密集宣布惠州、荆门、启东、上杭等地扩产计划，全年新增规划产能超 230GWh。
在 SNEC 等展会上，亿纬锂能签约规模超 67GWh，并与印度 Godawari 锁定未来五年 60GWh 合作框架。目前，全年已公开的储能订单及合作规模突破 150GWh，且持续增长。
然而，储能行业史无前例的产能扩张压制了整体利润率。2025 年，亿纬锂能储能电池毛利率仅为 12.28%，是公司三大业务板块中最低的。新引擎的拉动与激烈的竞争环境看似矛盾，但这并非标准的“增收不增利”案例。亿纬锂能正通过“大电芯”战略，推动储能电池从标准化商品向半定制化系统转型。在此过程中，规模是获取“规格定义权”的手段，而非最终目的。
储能的同质化困境与突围逻辑
过去三年，储能电池行业遵循“以大为核”的路径：从 280Ah 到 314Ah，再到如今的 500Ah+甚至 600Ah+。
但在容量竞赛的表象下，产品差异化有限。同代次电芯在能量密度、循环寿命、安全性等核心指标上差距不大，客户选择主要依据价格和交付能力。这导致“薄利多销”成为主流，全行业毛利率承压。
以亿纬锂能为例，2025 年其储能电池毛利率（12.28%）不足消费电池（25.65%）的一半，也略低于动力电池（15.5%）。这不仅是单体企业的问题，更是整个储能电池行业规模大、利润薄的缩影。
同质化竞争的根源在于储能电池的“标准化商品”属性。产品规格由行业共同定义，供应商按统一标准生产，客户切换成本低，竞争锚点少，利润必然被压缩至成本线附近。
随着下游应用规模扩大，集成商、代理商和终端客户的需求反馈促使行业发生根本性变化。不同场景需求差异显著：电网调峰要求长寿命与高可靠性；工商业储能看重投资回收期与集成效率；AI 数据中心备用电源需毫秒级响应与超高功率密度；而印度、东南亚等海外新兴市场则对工况适应性提出特殊要求。
当应用场景多样化，统一的标准化电芯难以满足所有需求，“一款产品卖全球”的优势逐渐减弱，按场景定制化交付成为新的竞争力。这种“定制化”并非不计成本的个性化，而是强调供应商在产品规格层面进行差异化设计的能力。
亿纬锂能的“大电芯”战略，恰好契合了从标准化走向差异化的关键节点。
为什么要大电芯？从“成本竞争”到“能力竞争”
从产品层面看，亿纬锂能的 628Ah 电芯核心价值在于提升系统集成效率。以 200MWh 储能电站为例，采用 628Ah 大电芯配合 5MWh 的 Mr.Giant 系统，可减少 6% 占地面积，节省约 260 万元初始投资。同时，系统能效突破 95.5%，温差控制在 4℃以内，循环寿命达 10000 次@70%SOH。这些指标体现了系统层面的整体优化，而非单纯的容量增加。
从竞争维度看，大电芯战略将竞争焦点从“价格”切换至“能力”。在同质化阶段，价格是唯决策变量；而在大电芯差异化阶段，客户需评估供应商的稳定生产能力、良率控制、一致性、真实工况下的循环寿命兑现能力及系统集成验证情况。任何维度的缺失都可能导致项目失败。
虽然规格竞赛表面上增加了客户选择成本，但若证明自身具备超越普通规格产品的价值，这种差异便具有战略意义。此时，客户决策中价格权重下降，技术与系统能力权重上升。当客户比较全生命周期成本而非单纯每瓦时单价时，优势得以转化。
此外，亿纬锂能激进扩产的背后，是对“规格定义权”的争夺。在标准化阶段，规格由行业共识定义；而在大电芯新品类上，稳定量产及为客户创造更好收益，有助于在下一代标准制定中占据先发位置，形成持续性优势。
海外市场形成最好的验证机制
亿纬锂能的战略已获得市场反馈支撑。2026 年以来，公司公开储能订单及长期战略合作签约总规模突破 152GWh。其中，与印度 Godawari 签订的 8GWh 大电芯供货协议及未来五年 60GWh 合作框架，是海外市场的标志性订单。
印度储能联盟预测，该国储能累计装机将从目前的不足 1GWh 飙升至 2033 年的 346GWh。在这一爆发式增长市场中，亿纬锂能通过“中国电芯供应 + 印度本地组装”的轻量化模式抢占先机。
在已确认订单中，相当一部分明确指向 628Ah 大电芯。亿纬锂能已建成年产 60GWh 超级储能工厂，并规划在马来西亚布局 48GWh 产能，形成“中国 + 东南亚”双制造基地，凸显了对海外客户的交付能力。
海外市场还显著提升了利润率。2025 年，亿纬锂能境外销售毛利率为 20.21%，高于境内的 14.93%。拓展海外市场是提升储能业务整体毛利率、走出低毛利困局的关键路径。
面对新一轮竞争，需关注以下几方面表现：
首先是产能消化问题。230GWh 的新增规划庞大，若全球储能需求增长慢于预期或行业竞争加剧导致订单向头部集中，过剩产能将成为沉重负担。需观察扩产节奏是否与订单兑现速度匹配。
其次是技术路线的演进。虽然大电芯方向正确，但具体规格仍在探索中。除 628Ah 外，行业也在测试 601Ah、684Ah 等方案。真实价值的验证需要时间，且周期不会太短。
总体而言，储能电池行业并非亿纬锂能的独角戏。宁德时代、比亚迪、海辰储能、中创新航等竞争对手均在同步扩产推进战略。规模、良率和成本是多维竞争，战略逻辑自洽之外，获得客户认可才是永恒真理。
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