你好，我是曼妮，<乐途养老>的主编~
有没有兴趣去香港买房收租？
租金回报率3.5%、4%的比比皆是，碾压北上广深（普遍1.6%以内）。
中原地产2025.8统计
懂行的朋友已经准备喷我了：印花税、管理费、交给港府的差饷及地租、远程管理成本等，这些你给我啊？
别误会，曼妮当然不敢劝大家去买房，一次买错，后悔终身。
但换做以下一套“金融房产”，是不是别有一番吸引力？
租金回报率5%，终身收租；
房价只升不跌，绝无亏损风险；
既能一代传三代，又随时可“卖”灵活变现；
不卖关子了，这就是中银人寿 - 月悦出息。
全香港保险市场最后几款美式分红（现金分红）产品之一，港险极致早期提领的唯一答案！
01
月悦出息收益测算
中银月悦出息，一款能让你提前退休的“收租神器”。
以“金融房产”去看待，收益会有两部分：
租金：从第25个月起每月领取的现金分红，一年预计领到总保费5%；
房价：在领取现金分红的同时，保单账户价值（保证现价+终期分红）也会一直增长。
我以”5万 x 2年“为例，月悦出息收益如下：
（目前保费限时优惠，实际只需投入97602，省下2398美元！）
1、每年收租5%，世代流传
从第25个月起，每月预计领取分红417美元，一年就是5004美元，约10万总保费的5%。
既能终身每年”收租“5%，又能把这套金融房产传下去，让子孙辈辈受益。
租金回报率5%，已经胜过内地、香港所有普通的实体房产。
更别说金融房产没有空置期，不会房产老化，不用为租客忙前忙后，也没有税收、物业等额外费用。
中指研究院2024年三季度统计：全国重大50城，近一半城市的租售比低于2.12%。
2、3年回本，房价只升不跌
在每年收租5%的同时，金融房产的”房价“（账户价值）也会一直增长，由两部分组成：保证现价+终期红利。
我们留意几个关键时间节点。
第3年，保底房价50500。
如果终期红利44500全部达标，那房价价值95000。
再加上这一年领到的5004分红，预计总收益100004，已经超越投入的本金。
第15年，预期房价价值104506。
从这一年起，房价已经值回10万本金，以后每年安稳收息即可。
第17年，保底房价就能达到10万，预期房价价值111272。
就算是中银人寿冒天下之大不韪，这么多年的终期红利全部为0（几乎不可能发生），我们的房子也会100%回本。
别忘了，此时此刻，我们也累计“收租”75060。
3、赠送4%”余额宝“账户
入手这套金融房产，保险公司再赠送一个年利率4%的”余额宝“账户！
对于每月派发的现金分红，你可以立即取出使用，也可以把现金分红转入”余额宝“账户内复利生息，让收益更上一层楼。
两种情况收益差距如下：
在第20年，情况1：如果分红一直取出使用，预期累计领到：90072 = 5004 x 18。
情况2：如果分红一直留在账户生息，会由90072增长到130666，比前者多出40594的利息。
在第40年，情况1预期领到190152，情况2复利生息到438027，相差247875。
在第60年，情况1、2差距高达821260。
.......
只不过，这个活期账户4%利率是不保证的，中银可以根据市场情况调整。
随着美联储降息周期开启，利率下调是大概率事件。
瑕不掩瑜，这本就是一个锦上添花的功能。
大家可以根据利率情况，灵活决定现金分红是取出使用，还是留在账户内生息。
怎么样？这套金融房产有意思吧？
第3年起就能收租，房价只涨不跌，世代流传！
更重要的是，月悦出息最大价值远远不止是收益。
如果你对港险的定位就是尽早！尽早！尽早！提供持续现金流，那月悦出息会是最佳答案，没有之一。
02
月悦出息VS星河尊享2
前面我说过，月悦出息是全香港最后几款美式分红产品之一。
香港主流分红险是英式分红，比如友邦环宇盈活、永明星河尊享2、保诚信守明天等。
英式分红（保额分红），分的是保额红利，会让保单保额持续增长，后期收益会更高，大多数产品能触达收益率上限6.5%。
美式分红（现金分红），分的是现金红利，周年红利随时可提取，灵活性更强，但预期收益率一般最高5.2%-5.5%。
对于保额分红产品，我们通过主动向保险公司申请领钱，也能达到类似现金分红产品的效果。
以星河尊享2为例，同样是5万 x 2年缴，采用“235”提领密码。
即产品分2年缴费，从第3年末起每年领取总保费5%（5000），这就和月悦出息几乎一致。
两款产品的预期总收益 （每年领取红利 + 保单账户总价值），对比如下：
是不是大跌眼镜？
只有在前10年，月悦出息预期收益更高一筹。
往后时间全部被星河尊享2碾压，差距越来越大。
比如在第50年，月悦出息预期总收益513172，星河尊享2会有995810，几乎相差一倍！
所以，月悦出息此类现金分红险优势在哪里？
选择早期提领，现金分红险会比保额分红险更确定、更有保证！
这种保证不是源于中银人寿有多牛逼，愿意承诺给xx分红，而是现金分红的产品设计、资产配置天然带着“确定性”。
其一，月悦出息保证回本！
星河尊享2在“235”提领后，保证现价终身都追不上投入的10万本金，需要依靠终期红利。
月悦出息，就算终期红利一直为0，保证现价也会在第17年达到10万。
唯有它，能真正称得上“不伤本金，持续收息”。
其二，月悦出息不会动用终期红利账户！
在提领后，星河尊享2的归原红利账户会迅速消耗为0，主要动用终期红利账户。
月悦出息，每年领取的5%全部是周年红利，与终期红利无关。
在周年、复归、终期三个红利账户中，后者是变数最大的。
因为终期红利可升可跌，今年是10000，明年市场行情不好，可能就只有8000了。
换言之，星河尊享2“235”提领的前提是分红实现率100%！
一旦分红未达预期，就可能提前榨光保单价值，导致断单，无法再领取。
那么，问题又来了：
月悦出息的5%周年红利也是不保证的，那凭什么说就会比星河尊享2更确定？
看似都是“画饼”，实则两种饼完全不同。
其三，月悦出息资产配置能更稳定提供现金流！
在保额分红险中，终期红利会占据收益的绝大部分来源。
比如第30年，星河尊享2账户总价值269589，其中终期红利208573。
保额分红，就是以终期红利去画“资产的成长饼”。
保险公司用我们大部分保费去投资股票、房地产、私募股权等权益类资产，追求更高收益。
当你想吃到这个饼，就需要部分退保，变卖权益类资产。
变现价值取决于市场价格，如果正值牛市，价值越高。
如果正值熊市，那就是低位割肉，认输离场，对保单后期收益会有极大的损害！
现金分红产品，画的是“现金流的承诺饼”。
为了每年派发稳定的现金红利，保险公司的资产配置主要是高信用等级的固收类资产（国债、企业债）、抵押贷款、基础设施等。
这些资产提供的票面利息和股息收入，就是每年现金红利的主要来源，是相对更稳定、更可预测的。
所以，如果是极致早期提领需求，希望第3年、第5年就能领钱，那中银月悦出息必然会是更佳答案。
03
中银分红实现率
保险公司实力，永远是产品分红的最大保证。
中银人寿，背后就是中国银行，只看这4个字就不必多费口舌了。
2024总保费收入：174亿港元
偿付能力充足率：210%
资产总值：2100亿港元
财务实力评级：标准普尔A、穆迪A1
分红实现率
不同颜色代表：
0-60%：不靠谱
60-80%：还过得去
80-100%：基本靠谱
100-120%：非常靠谱
纵观中银分红险历史表现，分红实现率以90%、100%为主。
低于55%的，仅仅只有一款产品。
这种分红成绩单，在香港保司中属于绝对前列，足以让人放心。
特色功能
月悦出息是纯粹的”收租神器“，特色功能不多，主要以下两点：
无限更换受保人：通过修改受保人，可以让这套金融房产一直流传下去，成为家族财富。
12种身故支付选项：对于身故支付金，最多有12种方式，比如一次性支付，或转换年金分期支付等，这是一种类信托功能。
上一款能让我眼前一亮的现金分红产品是国寿傲龙创富，可惜早已下架。
而月悦出息，论保司实力、产品收益、分红实现率，都和傲龙创富不想上下，难得！
随着美国降息，现金分红产品逐渐下架是势在必行的，因为其底层资产更多依赖各类高息债券。
珍惜吧，感兴趣的群友，欢迎添加曼妮微信：manni9168，交个朋友！
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曼妮简介
CFP国际金融理财师
前腾讯系公司总监
银探高级合伙人
专注养老传承规划