JIC投资观察原创文章
中国建投成员企业中建投租赁
作者：王沛
本文4100字，阅读时间约10分钟
3月29日下午，民航总局举行新闻发布会，就推进低空经济发展所做工作及下一步考虑、近年来通用航空改革发展情况、无人机发展情况等进行了介绍，再度引爆资本市场对“低空经济”的热议。2023年底召开的中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，2024年政府工作报告进一步强调“积极打造低空经济等新增长引擎”。
低空经济这一场从生产力到生产关系的全面革新也正在逐步凝聚共识、奋力起飞。
01
多元场景应用，“低空经济”从科幻照进现实
正月十五闹元宵，某地夜空中无人机编队飞行，为市民游客上演“龙腾飞舞”，送上吉祥、幸福和美好的寓意，增添了节日气氛。
春耕时节，专业植保无人机在田间地头精准作业，工效提高数十倍，手机监控、智能操控成为田间管理“新姿态”。
城市上空，无人机化身空中“城管”来回穿梭，将城市各类经济、社会、环境数据快速、准确地采集、传输，保障智慧城市运作。
肚子饿了叫个“飞机餐”，打个“飞的”去上班，已在一些地方成为现实场景。
无人机外卖送餐、送药，就这样在一些城市悄然进入了人们的日常生活，而无人机物流配送，也只是万亿低空经济的冰山一角。低空经济不仅仅意味着无人机飞行本身，作为一种经济形态，它是一个全产业链概念，包括低空制造、低空飞行、低空保障、综合服务等多方面。低空经济作为战略性新兴产业，具有高科技、高效能、高质量特征，作为新质生产力的代表之一，正成为资源要素集聚的新发展赛道。
02
低空经济“起飞”正当时
低空经济是以低空空域为依托，一般在垂直高度1000米以下、根据实际需要延伸至不超过3000米的低空空域范围内，以通用航空产业为主导，以无人/载人航空器（直升机、无人机、eVTOL等）的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动航空器研发、生产、销售，以及低空飞行活动相关的基础设施建设运营、飞行保障、衍生综合服务等，涉及航空旅游、支线客运、通航服务等众多行业的经济概念，是辐射带动效应强、产业链较长的综合经济形态。
改革进行中，低空空域资源待盘活
低空经济，市场是根本，空域是关键。低空经济的发展，首先是要让飞行器飞起来。长期困扰低空经济推进商业化应用的堵点主要是空域管制。我国于2010年启动了低空空域改革，国务院和中央军委下发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，计划通过5-10年时间，在低空空域管理领域建立起科学的理论体系、法律法规体系、运行管理体系和服务保障体系，逐步形成具有中国特色又符合低空空域管理规律的组织模式、制度安排和运作方式。
《关于深化我国低空空域管理改革的意见》中关于低空改革的三个阶段
2023年12月21日，民航局发布《国家空域基础分类方法》，将空域划分为管制空域和非管制空域两大类，A、B、C、D、E、G、W七小类空域。该规定为空域放开提供了切实依据，也让低空经济有了更加明确的发展空间。在当前低空空域改革深化发展态势下，伴随低空空域改革落地见效，低空空域资源的盘活速度将进一步加快，带来通航产业的大发展和低空经济的繁荣。
蝶变加速时，万亿市场需求迎风起
低空经济是全球竞逐的战略性新兴产业，也是我国培育发展新质生产力的重要领域。2021年，国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》,“低空经济”概念首次被写入国家规划。2023年底召开的中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，2024年政府工作报告进一步强调“积极打造低空经济等新增长引擎”。
作为新兴产业，低空经济目前没有完整的统计指标体系，主要对照通用航空数据对其进行分析。自“十三五”以来，我国通用航空持续快速发展。民航局数据显示，截至2023年底，我国通航企业达689家，在册通用航空器3173架，通用机场451个。同时，我国无人机产业具有一定全球领先优势。截至2023年底，我国无人机设计制造单位约2000家，运营企业近2万家，国内注册无人机126.7万架，同比2022年增长32.2%；飞行2311万小时，同比增长11.8%。
在个人消费、地理测绘、影视航拍等基础上，无人机在应急救援、通信中继、气象探测等领域的应用场景不断被开发，无人机物流已实现规模化应用。据有关机构测算，2023年我国低空经济规模超5000亿元，2030年有望达2万亿。从技术视角看，得益于数字技术、5G通信、数字孪生等新兴技术的蓬勃发展，低空经济在世界范围内迸发出巨大潜力和强大动能。
03
万亿产业链圈层：低空飞行器制造、低空新型基础设施建设、低空经济融合新业态
通用航空领域是我国改革开放以来极少数没有充分放开发展的产业，具有产业链条长、服务领域广、带动作用强等特点，被认为是人类高速交通运输的“第四次革命”。国际经验表明，通用航空产业投入产出比为1∶10，就业带动比为1∶12。
低空经济产业链结构以通用航空飞行器的研发、生产、制造、低空空域飞行运行为基本核心，辐射低空飞行基础设施建设运营、飞行服务保障等各产业，既包括传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的低空生产服务方式，辐射物流、旅游、体育、医疗、展览、客运、服务、培训、科研等产业，对构建现代化产业体系具有重要作用。根据目前发展趋势看，低空经济产业链主要有三个发展圈层。
动力圈层：硬核科技助推低空飞行器制造产业链发展
低空飞行器制造是开展飞行活动的关键硬件，包括低空飞行器材料及元器件、低空飞行器关键系统和零部件及低空飞行器整机制造。其中eVTOL（全称为electric Vertical Take-off and Landing），是新概念、新能源、新材料、新技术的集合体，也是典型的复杂度高、技术密集型产品，涉及面广、精细且复杂。低空飞行器发动机技术、航电系统和飞行控制技术、复合材料螺旋桨技术、轻质复合材料制造技术等的科技攻关正在一项项被突破，与国外先进技术的鸿沟正在缩小、消失，部分领域甚至在赶超。
目前，国内以大疆创新、道通航空、高巨创新、纵横股份、极飞科技等为代表的无人机制造企业，亿航智能、峰飞航空、时的科技、沃飞长空、小鹏汇天等为代表的eVTOL、飞行汽车生产制造厂商正在争相布局低空经济。
支撑圈层：运行保障基础设施和数字网络助推低空经济飞得更稳
低空基础设施建设是确保航空飞行安全运营的关键基石。核心低空基础设施主要有直升机、无人机、eVTOL等航空器运行保障基地，城市CBD候机楼，供航空器起降、备降、停放、充电的停机坪、起降场等。同时，智能网联数字系统是低空经济相关行业规模化运营的安全保障。
目前，我国深圳、上海、南京、合肥等多地正加速相关基础建设，明确从“可通达空域”转变为“可计算空域”进而成为“可运用空域”的数字化实现路径。例如粤港澳大湾区数字经济研究院正在抓紧建设智能融合低空系统（SILAS），构建低空基建“服务网”“航路网”“空联网”“设施网”，实现低空空域资源“可计算”，提升飞行安全度，支撑“异构、高频次、大容量”的无人机低空飞行活动。同时，在低空基础设施运营方面，相关城市多以国资主导构建低空经济平台，承担地面配套设施和信息基础设施建设运营。
预计由低空空域管理与开发利用带动，拉动以通用机场、直升机起降点、低空新型基础设施等低空基础设施相关产业链上下游，其投资空间将过万亿规模。
辐射圈层：应用场景持续创新引领低空经济“展翅高飞”
多元化的应用场景是激发供给活力的核心引擎，供给产品的创新又进一步创造新需求。低空经济的应用催生出跨界融合的新业态，例如顺丰丰翼、美团无人机等国内头部企业，在无人机快递配送、应急救援、医疗运输、生鲜冷链等全场景下不断发力；粤港澳大湾区、长三角一体化发展示范区等正在规划中的低空载人运营综合服务平台，以城市群“15分钟经济生活圈”为目标，将打造跨境飞行、城际飞行、联程接驳、商务定制、城市空游、应急救援等运营场景。
由低空飞行活动牵引，培育更加丰富的低空应用场景与服务新业态，预计核心产业规模成长空间也将过万亿。
04
发挥金融“活水”作用，助力低空经济腾飞
培育和发展新质生产力、推进高质量发展，是我国当前和今后一段时期的重要工作。伴随政策的深化改革、商业闭环堵点的打通，低空经济相关主体将面临大量投融资需求，需要发挥好金融“活水”作用，高效赋能新质生产力发展。融资租赁企业需要发挥“融资+融物”相结合服务实体经济的先天优势，加快推进高质量融资租赁服务供给，为推动包括低空经济在内的新质生产力发展积极贡献力量。
秉承扶早、扶小、扶优的发展理念，赋能低空经济硬核科技企业发展
新质生产力是中国式现代化的物质基础，是科技创新在其中发挥主导作用的生产力。金融服务需要深度嵌入新型举国体制下的科技型企业梯度培育体系，秉承扶早、扶小、扶优的发展理念，优先为低空经济圈层中的科技型企业提供金融服务和资金支持，从源头上解决企业缺资金、少设备等阻碍发展的问题。
从“量身定制”到“批量服务”，聚焦低空经济生态链主体全生命周期投融资需求
未来，随着低空经济规模增长与产业链成熟，低空经济生态将呈现专业细分的趋势，独立研发制造商、专门基建提供方、配套保障服务方等细分环节主体将进入市场。金融机构需要持续关注低空经济生态链主体不同发展阶段的投融资需求。例如融资租赁企业可为其提供量身定制的直租服务，在额度、利率、期限等方面不断优化服务方案，做深做长租赁服务价值链；面向科创型企业、小微客群，融资租赁企业可以设计形成批量化、规模化、标准化、智能化的普惠租赁服务模式；面对科创型中小企业可以采取全生命周期服务模式，不断优化产品谱系，提升专业服务水平。
发挥风险管理专业性，引导资源汇聚助力低空经济发展
发挥和强化专业风险管理能力是促进创新资本形成的保障。培育新质生产力，也意味着大量资金会流向新技术、新产业、新业态和新模式的企业，金融机构面临的不确定性和风险种类会增加。
金融机构应通过完善风险管控方式，利用大数据、人工智能等信息技术，提高数字化、智能化水平，做到对风险的早识别、早预警、早暴露、早处置，从而有效保护资产安全，实现自身稳健发展，提高金融服务的可持续性和可靠性，进一步激发市场对发展低空经济等新质生产力的信心，推动包括金融在内的更多资源向这一领域汇聚，共同推动产业发展。
图片来源：unsplash.com/pexels.com
文章为作者独立观点，不代表JIC投资观察立场。