龙昌华瑞生物

2021-01-29

导读：编者按：关注猪价，关注封存冻品未来对猪价的冲击，盛达期货在“供需利空高悬，春节后生猪价格将再下一城”一文中提

编者按：关注猪价，关注封存冻品未来对猪价的冲击，盛达期货在“供需利空高悬，春节后生猪价格将再下一城”一文中提到“封存数月的冻品将老虎出更，压制价格”；猪易数据分析今日猪价由涨转跌，屠企降价意愿较强，具体详情如下：

封存数月的冻品将老虎出更，压制价格

进口冻品的包装内外部检出新冠病毒，自2020年10月起，有益发严重之势，所以导致2020年11月起，冻品猪肉及相关制品，一直封存。这既是生猪和猪肉价格大涨的主要动因。春节后一旦公共卫生事件得到有力控制，冻品出库必然恢复正常，甚至，因资金账期等因素，冻品销售不得不有所加快。

按照海关数据，2020年10、11、12进口猪肉数量分别为32.9、32.6、43.3万吨。平均每月进口量36.3万吨。而众所周知，进口冻品检出新冠病毒的情况在2021年1、2月还在持续。也即进口猪肉冻品有5个月的库存累积在库存中，未能有效供应市场。这5个月的冻品大致相当于180万吨的猪肉制品。而按照国家统计公报的最新数据，2020年，中国猪肉产量4113万吨，也即每月平均342万吨的产量。每月平均36.3万吨的冻品猪肉，相当于月均猪肉产量的10.59%。这块供给基本无法供应市场，自然导致生猪价格连续大涨。不过，按照目前的态势，春节之后，公共卫生事件应该能够有效控制住。那冻品猪肉出库春节之后有望恢复正常；而且进口猪肉贸易绝大部分应该是依靠外部资金，一旦恢复正常，贸易商必然会加快销售以便于回笼资金，这样肯定会加大市场供给压力！

可以想象下，5个月180万吨的沉积库存，在短期内冲击市场，相对于342万吨的月度产量，1个月完成销售的冲击力度（增加50%以上的的月度供给），2个月完成销售（增加25%的月度供给）的冲击力度。无论如何，进口冻猪肉库存春节之后出库，是悬在生猪市场的达摩克利斯之剑！

图1 ：中国猪肉制品进口情况

数据源：盛达期货研究院

虽然，美国市场已经在担忧，中国生猪产能恢复良好，后期进口美国猪肉及制品量有望大幅下降。个人认为，这个或许在2021年的下半年，尤其是四季度才会比较明显。

节选来源：盛达期货

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今日猪价：猪价由涨转跌，屠企降价意愿较强

据猪易数据监测数据显示，2021年1月26日标准体重生猪平均价格为34.56元/公斤，较昨日猪价下跌0.15元/公斤，跌幅为0.43%，较20年同期36.29元/公斤下跌1.73元/公斤，跌幅为4.77%。

各大区域猪价表现

东北、华北、华中地区猪价呈现下跌态势，华东、西北、华南、西南地区猪价呈现微幅上涨，生猪平均价格由涨转跌。

白条猪价表现情况

从今日北京、上海消费城市批发市场白条价格走势来看，北京、上海批发市场白条开磅价格呈现调整态势，北京部分市场开磅价格上涨1.5-2.0元/斤，北京市场成交情况较好，上海低价市场有着一定的上涨，高价市场有着一定的企稳态势，成交情况表现一般。

后市分析

据猪易数据监测数据显示，今日全国屠宰场主流结算价呈现跌涨调整态势，山东、辽宁、黑龙江、内蒙、吉林、天津、河北、河南、山西、安徽、贵州、甘肃地区屠宰企业结算价呈现下跌态势，四川、湖北、福建、湖南、广东、新疆、江西、重庆地区屠宰企业结算价呈现上涨态势，江苏地区屠宰企业结算价呈现跌涨调整态势。从养殖集团猪价表现来看，四川、重庆、湖北、江苏、陕西、山西、吉林、黑龙江、内蒙、辽宁、安徽、河北、福建、江西、广东、广西、湖南地区温氏猪场猪价呈现稳定态势。湖北、河南、陕西、山西、四川、云南、福建、江西、湖南、广东、广西、安徽、贵州地区正邦猪场猪价维持稳定，江苏、黑龙江、辽宁、吉林、内蒙古、河北、山东地区正邦猪场猪价呈现下跌态势。

整体来看，全国生猪价格呈现跌涨调整态势，北方大部分屠宰企业结算价呈现下跌态势，南方少量屠宰企业依旧有上涨现象，全国生猪平均价格由涨转跌。今日养殖企业猪价呈现稳中伴跌态势，北方地区一些高价猪场猪价呈现下跌态势，南方地区养殖企业猪价呈现稳定态势，高价猪源出售有着明显的难度。从今日北京、上海消费城市批发市场白条价格走势来看，批发市场白条开磅价格呈现调整态势，高价市场走货速度明显放缓，屠宰企业订单情况出现明显萎缩。从今日屠宰企业采购难度来看，北方屠宰企业生猪收购明显顺畅，养殖场户出栏比较积极，部分屠宰企业有二次调价现象，屠宰企业降价意愿比较强；随着北方猪价的下滑，南方地区屠宰企业意愿也出现了一定的降价意愿，南北屠宰企业订单情况表现偏弱，生猪市场价格再度偏弱运行，猪易预计今晚猪价将呈现大部下跌态势，北方地区表现相对明显。（来源：猪易数据）