绿地“跌落神坛”为我们带来怎样的启示？- 大数跨境

中模集团

2022-06-09

导读：最近有一件新闻同时霸占了金融债券和房地产两个领域的热门头条，那就是千亿级别房企“绿地控股”疑似“爆雷”的新闻

最近有一件新闻同时霸占了金融债券和房地产两个领域的热门头条，那就是千亿级别房企“绿地控股”疑似“爆雷”的新闻。

5月27日，绿地控股发布公告称，拟对“GRNLGR 6.75 06/25/22”进行若干修订以及豁免发起同意征集。内容包括延长到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%，剩余部分在2023年6月25日偿还。

面对这一负面消息，绿地并没有选择消极应对，而是拿出积极的姿态表示将尽力偿还应还债务，承诺尽快能恢复到之前的生产水平。

但是由此，绿地的现金流紧张与债务风险也正式暴露在公众面前。

此次绿地的“爆雷”，某种程度上来说，可以形容为地产行业的又一个信仰破灭。

毕竟这可是绿地，作为背靠国资的千亿开发商，绿地在中国房地产企业各类排行榜上，没有出过前20名。

带有“绿地中心”金字招牌的建筑遍布大江南北。南京、武汉、西安、成都和昆明等十多个一二线城市都有绿地超高层项目，其中有些已经成为了所在城市的地标性建筑。

这样一家“巨无霸”公司，在如今的形式下也显现出“左支右绌”的狼狈姿态，这无疑放大了市场恐慌情绪，动摇了更多房地产企业的信心。

但是，绿地之所以会走到今日的局面并非一日之功，许多颓势其实早有苗头显露。

01 商票逾期骤增

根据上海票交所公告显示，从今年1月份之后绿地系公司商票出现逾期的现象逐渐增多，到4月份时，出现逾期的绿地系公司已经超20家了。

02 司法被执行数目不断增多

天眼查信息显示，去年下半年以来，绿地系各子公司的司法被执行案、股权司法冻结等数目不断增多。

如有沈阳绿地香颂置业、绿地地产集团徐州新诚置业、上海绿地集团天津文化发展、大连绿地置业、沈阳绿地置业等19家子公司被各地法院列为失信被执行人；

绿地集团海口置业、绿地集团大庆置业、绿地集团北京京纬置业、上海绿地集团大同新源房地产、武汉绿地滨江置业、绿地集团武汉汉南置业等80家子公司被各地法院列为被执行人。

03 负债率过高

从财报数据角度来看，绿地控股的风险预警信号更为强烈。

年报数据显示，2021年绿地控股实现营收5447.56亿元，同比增长19.45%；实现归属于上市公司股东的净利润61.79亿元，同比下降58.8%，近年来首次出现“增收不增利”现象；

今年一季度，绿地控股营收和净利润更是双双下滑，如营业收入同比下降28%至960.51亿元，其中房地产业营收减少30.39%，基建产业减少40%；实现归母净利润25.47亿元，同比减少35.24%（以上数据引用自中访网财经）。

面对种种颓势，绿地也并非一味坐以待毙，而是开展了一系列自救行动：

强化考核挂钩，提升销售回款率；着力解决梗阻问题，推动散售及大单应收款回收；加强与银行对接，加快审批及放款，推动按揭回笼；加强与金融机构沟通，努力获取新的融资。

（资料出处：绿地控股2022年一季度报）

除了努力通过各种手段，尽可能地规避高负债率带来的流动性危机外，绿地还加快了从地产业到建筑业的转型，在加大基建业务的拓展时收缩地产业务的规模。

2020年绿地的建筑业收入达2334.38亿元，同比增长23.85%，首度超过房地产业务收入，并且占总营收的比例达51.19%。

只是治标不治本，斩草不除根，绿地终究无法逃避高负债埋下的“雷”。从近年来绿地化解风险的成效来看，越是到后来就越显得有些力不从心，以至于酿成今日的苦果。

从结果往回倒推，在一开始就埋下隐患的关键因素不外乎是存量规模的积重难返，和增量经营的进度较缓。

这也不仅仅是只有绿地一家企业存在的问题，而是当下整个房企、乃至整个建筑行业的共同痛点。

面对此等困局，身处模架行业的我们如何避免成为下一个“绿地”呢？

01 针对存量规模，如何降低经营成本是重中之重。要学会通过数字化管理的手段对现有资产进行精细化管理，从而提升资产利用率、错配率，降低资产丢失率。

02 针对增量经营，积极创造新的增收点。将一部分闲置资产通过托管平台达到创收增益的效果。

03 加速整个行业的平台化转型，利用平台整合行业资源、统一行业标准，以便能够更好地把控经营中存在的风险。

最近，国家以及各地相关部门都陆续出台了多项稳经济和促进楼市回暖的政策措施，加上疫情趋稳，各地复工复产，经济逐渐恢复，希望我们能从“绿地爆雷”的前车之鉴中学习总结到经验，把握机会走出困境，迎接新转机。

【声明】内容源于网络

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