1.51亿收购70%股权！科大智能拿下UL/KEMA认证补强变压器+源网荷储全链条，数字能源出海+构网储能为何成2026年标配打法？- 大数跨境

1.51亿收购70%股权！科大智能拿下UL/KEMA认证补强变压器+源网荷储全链条，数字能源出海+构网储能为何成2026年标配打法？

新数字能源

2026-05-13

导读：5月11日，科大智能(300222.SZ)一纸公告搅动数字能源江湖——拟以1.512亿元现金收购浙江江山源光电气有限公司70%股权，对应标的公司100%股权评估值为21,500万元。这笔交易完成后，

5月11日，科大智能(300222.SZ)一纸公告搅动数字能源江湖——拟以1.512亿元现金收购浙江江山源光电气有限公司70%股权，对应标的公司100%股权评估值为21,500万元。这笔交易完成后，源光电气将成为科大智能控股子公司，纳入合并报表范围。

看似简单的资本动作背后，藏着数字能源行业的深刻变革信号：并购潮再起，出海+构网储能正成为头部企业的标配战略，而科大智能通过这起收购，补齐了变压器这一关键短板，拿到了通往国际市场的"通行证"，加速东南亚、澳洲等重点区域布局。

交易核心：1.51亿买什么？三大价值点直击数字能源痛点

1. 补齐变压器短板，完善"源网荷储"全链条

科大智能深耕电力能源领域20多年，是国内配电自动化领域的先行者之一，数字能源业务营收占比已超75%。公司围绕"源网荷储"进行全产业链布局，聚焦源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网等领域。

但在变压器这一核心环节，科大智能此前布局相对薄弱。而源光电气自2006年成立至今20余载，一直专注于变压器的研发、生产和销售，产品覆盖230kV及以下电力变压器和配电变压器，可提供紧凑型变电站、开关柜和储能模块等完整解决方案。

"变压器是电力系统的'心脏'，是源网荷储各环节能量转换的核心设备。"一位电力行业专家告诉笔者，"科大智能收购源光电气，相当于给自身的数字能源解决方案装上了'最强心脏'，能够为客户提供从发电侧到用户侧的全场景、一体化新型电力系统解决方案，这是单一设备供应商无法比拟的优势。"

2. 斩获UL/KEMA国际认证，拿到出海"入场券"

对于数字能源企业而言，国际认证是出海的第一道门槛。源光电气已成功获得UL（北美）、KEMA（欧洲）、KERI（韩国）等多个国际权威认证，产品符合IEC、ANSI、IEEE等国际标准，能够满足北美DOE能效要求。

这些认证意味着源光电气的产品可以直接进入北美、欧洲、韩国等主流市场，无需再经历漫长的认证周期和高额的认证成本。而这正是科大智能迫切需要的——公司近年来海外收入从2023年的0.11亿元增至2025年的0.66亿元，增速迅猛但基数仍小，急需打开更大的国际市场空间。

3. 嫁接成熟海外渠道，加速东南亚/澳洲市场渗透

源光电气的产品早已出口南亚、中亚、东南亚、北美、澳洲、东欧等多个国家和地区，拥有成熟的海外销售网络和客户资源。而科大智能近年来也在积极布局海外市场，2025年新设澳洲、香港子公司，筹划迪拜子公司，2026年1月更向港交所递交H股上市申请，为国际化发展铺路。

两者的结合堪称"强强联合"——科大智能将借助源光电气的渠道快速切入东南亚、澳洲等增长潜力巨大的市场，同时通过自身在源网荷储一体化解决方案上的优势，提升产品附加值，实现从"卖设备"到"卖方案"的升级。

行业背景：数字能源并购潮汹涌，出海+构网储能成标配打法

1. 并购提速：资本加速整合万亿赛道

2026年以来，数字能源领域并购活动明显提速，从零星收购进入产业整合阶段：

年初，特种装备企业海伦哲宣布计划以约7.4亿元收购储能安全企业及安盾消防51%股权，切入储能安全细分领域

2月，储能电站资产层面并购活跃，多家企业通过收购成熟电站快速扩大规模

4月，某头部储能企业收购欧洲一家储能系统集成商，加速欧洲市场布局

"数字能源行业正从野蛮生长走向精细化发展，并购是企业快速补短板、扩规模、抢市场的最佳途径。"一位券商分析师表示，"特别是对于想要出海的企业，通过并购拥有国际认证和渠道的本土企业，比自己从零开始布局要高效得多。"

2. 出海成必然：国内竞争白热化，海外市场空间广阔

国内数字能源市场竞争日趋激烈，价格战频发，而海外市场尤其是东南亚、澳洲、欧洲等地区，正迎来爆发期：

东南亚：随着经济增长和能源转型加速，印尼、越南、泰国等国家对电力设备和储能系统的需求激增，预计2026-2030年复合增长率超20%

澳洲：新能源渗透率全球领先，对储能系统尤其是构网型储能的需求迫切，2025年新增储能装机量同比增长120%

欧洲：即将出台强制性构网能力要求，额定容量超过1MW的新建储能系统和可再生能源电站必须承担并网构网职责，市场空间巨大

与此同时，中国企业出海战略正在经历深刻范式转移——从"国内造、直接卖"的简单出口模式，转向"全球网格化产能、深度属地化运营、全生命周期价值链嵌入"的立体战法。

3. 构网储能成标配：解决新能源并网痛点，提升溢价能力

构网型储能已成为2026年数字能源行业的关键词。与传统跟网型储能相比，构网型储能具备虚拟同步机功能，能够模拟传统同步发电机的频率和电压调节特性，为电网提供惯性支撑，解决大规模新能源接入带来的电网稳定性问题。

欧洲输电系统运营商联盟(ENTSO-E)发布第二阶段技术报告，明确将构网能力要求纳入即将出台的《发电机并网要求网络规范》（NCRFG2.0）

沙特等弱电网区域，构网型储能解决方案可获得超过31%的溢价

中国企业在构网型储能技术上已处于全球领先地位，阳光电源、远景能源等企业已在海外落地多个标杆项目

科大智能此次收购源光电气，正是为构网储能出海做好了准备——源光电气的变压器产品可与科大智能的储能系统深度融合，提供具备构网能力的完整解决方案，满足海外市场对高可靠性、高附加值产品的需求。

深度解析：科大智能的战略野心与行业启示

1. 战略升级：从设备供应商到综合解决方案服务商

科大智能2025年扣非净利大增207%，数字能源业务已成为核心增长引擎。此次收购源光电气，是公司落实聚焦数字能源业务发展战略目标的关键一步，标志着其从单一设备供应商向"源网荷储"一体化综合解决方案服务商的升级。

"未来数字能源竞争的核心，不再是单一产品的价格比拼，而是全生命周期成本（LCOE）、安全可靠性、调度响应能力和运维效率的综合较量。"科大智能相关负责人表示，"通过收购源光电气，我们能够为客户提供更加完善的新型电力系统整体解决方案，持续增强核心竞争力。"

2. 财务逻辑：1.51亿投资的回报预期

源光电气2025年净利润约1800万元，按照70%股权计算，可为科大智能贡献约1260万元净利润，对应市盈率约12倍，低于行业平均水平。随着科大智能将自身的源网荷储技术与源光电气的变压器产品结合，提升产品附加值和市场份额，预计源光电气的盈利能力将进一步增强。

此外，海外市场的高溢价空间也将提升整体盈利水平。以澳洲市场为例，构网型储能系统的价格比普通储能系统高25%-30%，而东南亚市场的毛利率也比国内高出10-15个百分点。

3. 行业启示：数字能源企业的三大生存法则

科大智能的收购案例，为数字能源企业提供了重要启示：

补全产业链，打造一体化解决方案能力

在新型电力系统建设中，客户越来越倾向于选择能够提供"一站式"服务的供应商。企业需要补齐自身短板，构建从发电、输电、配电到用电、储能的全链条能力。

提前布局国际认证，抢占出海先机

国际认证是数字能源企业出海的"通行证"，不仅需要投入资金和时间，更需要对国际标准有深入理解。企业应提前规划，针对目标市场获取相应认证，避免因认证问题错失市场机会。

拥抱构网储能技术，提升产品溢价能力

构网型储能已成为海外市场的刚需，尤其是在欧洲、澳洲等新能源渗透率高的地区。企业应加大技术研发投入，开发具备构网能力的储能系统，提升产品附加值和市场竞争力。

未来展望：数字能源出海+构网储能的黄金时代

随着全球能源转型加速，数字能源市场正迎来前所未有的发展机遇。据国际能源署（IEA）预测，2030年全球数字能源市场规模将突破5万亿美元，其中海外市场占比超70%。

对于科大智能而言，收购源光电气只是国际化战略的第一步。未来，公司将依托源光电气的国际认证和渠道优势，结合自身在源网荷储一体化和构网储能技术上的积累，重点开拓东南亚、澳洲等市场，同时推进H股上市进程，为海外扩张提供资金支持。

而对于整个行业来说，2026年将是数字能源并购潮和出海潮的爆发之年，构网储能技术将成为企业参与全球竞争的核心武器。那些能够快速补全产业链、获取国际认证、掌握构网储能技术的企业，将在这场全球能源革命中占据有利地位，分享万亿市场红利。

"数字能源行业的竞争已经从国内走向全球，从单一产品走向综合解决方案，从价格战走向价值战。"一位行业资深人士表示，"科大智能的收购案例，正是顺应了这一趋势，为行业树立了一个很好的标杆。"

【声明】内容源于网络

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