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电网设备ETF年内“吸金”240亿！规模冲破329亿，资本疯狂押注“十五五”：AI倒逼、4万亿投资、欧美老化，三大逻辑引爆
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电网设备ETF年内“吸金”240亿！规模冲破329亿，资本疯狂押注“十五五”：AI倒逼、4万亿投资、欧美老化，三大逻辑引爆

电网设备ETF年内“吸金”240亿！规模冲破329亿，资本疯狂押注“十五五”：AI倒逼、4万亿投资、欧美老化，三大逻辑引爆 新数字能源
2026-03-11
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导读：3月10日，A股震荡修复，但有一个板块却逆势走强——电网设备。
3月10日，A股震荡修复，但有一个板块却逆势走强——电网设备。
数据显示，截至当天收盘，电网设备ETF（159326）年内累计净流入已超240亿元，最新规模达329.31亿元，创成立以来新高 。
这是什么概念？意味着今年以来，平均每天有超过3亿资金涌入这个赛道。
单看3月9日一天，华夏电网设备ETF就净流入10.99亿元，居全市场所有ETF之首 。
资本为何如此疯狂？


“不是短期炒作，而是能源新基建的长牛起点。”华夏基金一语道破 。

一、逻辑一：AI倒逼，算力催生电网升级
第一个逻辑，来自AI。


方正证券研报指出：“AI大周期开启带动数据中心用电激增，叠加美国电力设备老旧与供给短缺的矛盾，为国内电力设备出海带来广阔空间。”
为什么AI会倒逼电网升级？因为AI数据中心的用电特性与传统负荷完全不同。
传统数据中心是“稳态负荷”——功率相对平稳。而AI数据中心是“脉冲负荷”——GPU集群工作负载剧烈波动，上一秒空载，下一秒满负荷。这种剧烈波动对电网的调频、调峰能力提出了极高要求 。
更严峻的是，AI算力正在指数级增长。据IDC数据，2024年中国智能算力规模已达725.3EFLOPS，同比增长74.1%，远高于通用算力约20%的增速 。
算力需求激增，意味着电力需求激增。而这些新增负荷，都需要电网升级来支撑。


“AI算力带来的脉冲式负荷、超大规模数据中心集中用电，正倒逼电网开启新一轮升级浪潮。”华夏基金分析 。

二、逻辑二：4万亿投资，“十五五”确定性
第二个逻辑，来自政策。
国家电网宣布：“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，创下历史新高 。
这是一个惊人的数字。
“十四五”期间，国家电网投资约2.86万亿元。在此基础上增长40%，意味着“十五五”每年平均投资8000亿元。
这8000亿投到哪里？
  • 特高压：跨省跨区输电通道建设，解决新能源消纳问题。全国人大代表王政涛建议，将山西—京津唐、晋中—长治—菏泽特高压通道纳入国家规划 。
  • 配电网：智能化改造，应对分布式光伏、充电桩、储能的大规模接入。全国政协委员阮前途建议，建设智慧灵活配网，发展智能微电网 。
  • 数字化调度：AI调度系统、数字孪生电网，提升电网的智能化水平。
  • 抽水蓄能+新型储能：为电网提供灵活调节能力。


“行业高景气格局有望持续。”方正证券判断 。

三、逻辑三：欧美老化，中国制造出海
第三个逻辑，来自海外。
欧美电网有多老？说出来你可能不信。
美国70%的输电线路运行超过25年，部分变压器甚至用了半个世纪。随着新能源并网和AI算力负荷增长，这些老旧设备越来越力不从心。
特朗普政府明确要求：数据中心需要“自掏腰包”为电力建设买单 。
这意味着什么？意味着美国电网改造，需要大量电力设备——变压器、开关、电缆、继保装置。而中国的电力设备企业，正是全球最有竞争力的供应商。
数据显示，2025年中国大容量变压器出口总额增长36%，均价提升。欧美市场是主要增量来源。


“欧美电网老化严重，亟待升级，为我国电网设备企业出海提供了广阔的空间。”方正证券指出 。

四、资金态度：越跌越买
值得注意的是，这波资金涌入不是“追涨”，而是“越跌越买”。
3月9日，A股三大指数集体下跌，上证综指跌0.67%。但就在这一天，电网设备ETF净流入10.99亿元，居全市场首位 。


“越跌越买，说明资金不是短期博弈，而是长线布局。”华夏基金分析，“驱动板块上涨的核心逻辑并未发生变化，未来成长空间依然广阔。”
从资金属性看，机构资金是主力。保险、社保、养老金等长线资金正在加速配置电网设备板块。

五、展望：贯穿整个“十五五”的主线
回顾过去十年，A股有过几轮超级行情——消费、医药、新能源、半导体。每一轮背后，都有确定的产业逻辑。
电网设备，会不会是下一个？
从三大逻辑看：AI倒逼是“需求”，4万亿投资是“供给”，欧美老化是“空间”。三者共振，意味着这个板块的景气度有望贯穿整个“十五五”时期。


方正证券认为：“AI算力带来的脉冲式负荷，正倒逼电网开启新一轮升级浪潮。国内特高压工程密集落地，行业高景气格局有望持续。”

【声明】内容源于网络
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