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千亿赛道开启：谁在卡位固态变压器（SST）的“黄金三年”？
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千亿赛道开启：谁在卡位固态变压器（SST）的“黄金三年”？

千亿赛道开启：谁在卡位固态变压器（SST）的“黄金三年”？ 新数字能源
2026-03-10
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导读：2026年1月，金盘科技一则公告引发市场关注：与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同 。
2026年1月，金盘科技一则公告引发市场关注：与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同 。
这笔订单的背后，是固态变压器（SST）赛道的加速升温。券商研报密集覆盖，上市公司频繁披露进展，资本市场用真金白银押注这个千亿级市场。


01

从研报到市场：SST为何突然火了？
2026年以来，中信证券、东吴证券、国盛证券、光大证券等多家券商发布研报，密集关注固态变压器赛道。
中信证券认为：“AIDC供电系统升级迭代催生全新机遇，海外电网升级趋势明确。AI供电系统由不间断供电系统（UPS）向全直流系统演变，输出电压等级不断提升，SST方案配套提速。”
国盛证券指出：“SST兼具效率高、占地面积小等优势，是AIDC领域的下一代优选产品。”
光大证券更进一步：“SST体积小巧、灵活性强，可实现交直流转换，是数据中心直流配电系统的未来发展趋势，有望成为AIDC供配电架构的终极方案。”
券商集体看多的背后，是实实在在的市场需求：
  • AI算力爆发：全球数据中心市场规模持续扩容，用电需求同步攀升
  • 供电架构升级：传统UPS向全直流演变，SST成为关键枢纽
  • 海外电网改造：北美、欧洲电网进入更新周期，变压器需求激增


02

时间表：2027年下半年开始放量
虽然SST前景广阔，但不会一夜爆发。业内普遍认为，SST的大规模商用仍需时日。
TrendForce集邦咨询分析师杨少帏表示：“SST大规模商用的核心瓶颈在于单位功率密度受限、成本居高不下等，预计到2028年至2030年才有望成为市场主流。”
综合各方判断，SST的时间表大致如下：
  • 2026年：技术验证期，头部企业完成样机开发和小批量试制
  • 2027年：商业化起步期，开始在一些标杆项目中应用
  • 2028-2030年：规模化放量期，成为市场主流方案
这意味着，未来两三年是卡位的“黄金窗口期”。


03

卡位战：谁在布局？
面对千亿市场，国内企业已经纷纷布局。
金盘科技在互动平台表示，有关HVDC 800V固态变压器（SST）及相关未来迭代产品，目前正按照既定规划与研发计划推进各项工作 。今年1月，公司刚与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同，显示出在海外市场的竞争力。
伊戈尔相关负责人透露，公司已开展SST领域布局，重点研发SST用高频变压器，目前项目正有序推进，力争早日推出获得客户认可的产品 。
江苏华辰相关负责人表示，SST在提升能效、功率密度及智能化控制方面具备潜在优势，是公司重要研发战略方向。目前公司已加大该领域投入与技术储备，并与西安交通大学展开合作，共同推进相关研发工作 。
特变电工、许继电气等传统电力设备龙头也在密切关注这一赛道，伺机切入。


04

国产替代与出海的双重机遇
SST的崛起，为中国企业提供了双重机遇。
第一重：国产替代
在传统的变压器市场，ABB、西门子、日立能源等国际巨头长期占据高端市场。但在SST这个新兴领域，技术路线尚未定型，专利壁垒尚未形成，中国企业有机会实现“换道超车”。
国内拥有全球最完整的电力电子产业链，从IGBT到控制芯片，从散热系统到结构件，都能找到成熟的供应商。这为SST的国产化提供了坚实基础。
第二重：出海
海外市场的需求同样旺盛。北美市场正迎来“电网老化更新”与“AIDC基础设施建设”的双重驱动 。
杨少帏指出：“受产能瓶颈制约，当前变压器交货周期居高不下。大型电力变压器交货周期普遍在2年至3年，且呈现电压越高、交期越长的特征。”
产能缺口意味着价格溢价。那些率先突破SST技术的中国企业，不仅可以满足国内需求，更有机会走向全球。


05

谁是下一个金盘科技？
2026年以来，A股变压器板块持续走高。金盘科技、伊戈尔、江苏华辰等公司股价表现亮眼。
资本市场追捧的逻辑很清晰：
  • 短期看订单：金盘科技6.96亿海外订单，证明了市场需求的真实存在
  • 中期看产能：伊戈尔泰国工厂、墨西哥工厂的投产进度，决定供应能力
  • 长期看技术：SST研发进展，决定未来3-5年的竞争地位
江苏华辰相关负责人表示：“公司正抢抓国际市场机遇，持续推进产品与市场的国际化布局。目前公司海外业务发展态势良好，产品已销往北美、东南亚、欧洲、非洲、中东及中亚等地区。”
伊戈尔泰国工厂全面投产后，具备月产700台新能源变压器的能力；墨西哥工厂全面投产后，新能源变压器月产能有望达到500台 。
产能就是话语权。在供需紧平衡的市场中，谁能率先释放产能，谁就能抢占市场份额。


06

尾声：黄金三年，谁能胜出？
“此轮行业景气度表现向好，行业红利期至少还有两三年。”伊戈尔相关负责人判断 。
这两三年，是SST从技术走向市场的关键期，也是企业卡位赛道的窗口期。
金盘科技已经在海外市场打开局面；伊戈尔在产能布局上先行一步；江苏华辰与高校合作推进技术研发；特变电工、许继电气虎视眈眈……
谁能在这“黄金三年”中跑出来，谁就能在千亿赛道上占据先机。
SST的时代正在到来，而中国企业，正在书写自己的故事。

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