电池企业的内卷：动力储能两手都要抓，研发起名两手都要硬

一年一度的年报季告一段落。

营收、利润率、下一代技术、原材料价格、产能、海外布局、供应链等等关键词集中扑面而来。

储能与电力市场近日集中分析了宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等七家以电池生产制造为主业的上市公司2022年报。我们发现：

· 原材料和电芯涨价的大背景下，2022年电池企业一方面营收高速增长，另一方面盈利能力普遍承压。行业竞争日盛，宁王昔日30%以上的超高毛利率不复存在，20%已属不易。

· 储能需求增长使其成为动力之外的又一兵家必争之地。持续加码280Ah电芯产能投资、开发更大容量更长循环电芯、拓展直流侧产品矩阵、加速钠电池产业化，已经成为普遍策略。

· 技术的进步带来的是不仅是快充、CTP、大圆柱、固态半固体、叠片、钠电、无热扩散等产品路线的百花齐放，更有各显神通的电池产品命名大法。过去两年，让我们记住一款电池的不仅有他们的能量密度、倍率、循环寿命等性能指标，更有那些自带流量的产品名称。

翻看年报必然直奔财务数字。

2022年，所有七家企业都实现了超过40%的高速增长，其中宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、孚能科技均实现了营收翻番。这背后既是动力和储能电池需求的爆发式增长，也有过去一年来电池价格大幅上涨带来的收入贡献。

尽管收入翻倍，但原材料价格暴涨却使得各家的盈利能力普遍承压。宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科的毛利率普遍不及2021年。行业的充分竞争也使宁王昔日30%以上的超高毛利率不复存在，20%已经成了行业能够企及的最高水平。

与营收大幅增长相得益彰的是各家电池企业储能业务占比的快速提升。尽管车用动力电池仍是最大业务板块，但储能正在成为各家企业都在持续加码的第二战场。

2022年，以宁王为代表，储能业务营收实现了超2倍的增长。作为较早转身和布局储能的企业，鹏辉率先依托储能走出动力电池的泥潭，储能业务已经占到总营收的50%以上。就连一向专注于软包三元动力电池业务的孚能科技，也开始开发磷酸铁锂储能电池，为的也是不错失储能这个重要市场。

根据企业年报披露的信息，一线电池企业已经普遍建立起了与国内外一线储能系统集成商和项目开发商的合作关系。

国际研究机构SNE Research的统计数字也显示，2022年，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能锁定全球储能电池市场的前三把交椅；储能电池销量超过5GWh的中国电池企业还有瑞浦兰钧、鹏辉、国轩高科。中国电池企业正在瞄准全球储能市场持续开拓。详见：2022全球储能电池销量122GWh，宁德/比亚迪/亿纬位居前三。

过去三年电池行业掀起的新一轮技术创新竞赛，通过材料、结构、制造端共同发力，使得电池性能在长循环、低成本、高能量密度、高倍率等方向上不断突破。

钠离子电池、快充技术、热失控蔓延防护技术、46系大圆柱、CTP/CTC集成技术、固态/半固体电池等等成为各家企业在技术研发方面提及最多的方向。

随着储能业务的快速增长，开发储能专用电芯和直流侧储能产品也成了各家一线电池企业的重点。除了持续加码280Ah电芯产能投资，开发更大容量电芯成为了普遍共识。与此同时，户外电柜、集装箱电池系统、工商业和户用储能产品，也成了电池企业在电芯之外拓展产品矩阵的重要方向。

此外，随着钠离子电池产业化临近，储能也将成为其应用的重要目标市场。从目前已公布的时间表来看，宁德时代和孚能科技均表示2023年钠电供应链将更加成熟，将实现产业化。也许从明年开始，我们将有望在储能项目中迎来更多钠电池储能系统。