阳光电源：储能运维市场正在释放，前三季度国内出货占比40%

储能与电力市场获悉，11月1日，阳光电源发布《阳光电源股份有限公司投资者关系活动记录表》，对2024年前三季度的经营情况进行了全面的回顾。

前三季度公司，阳光电源实现营业收入499亿元，同比增长7.6%；归母净利润76亿，同比增长5%。

应收账款余额253亿，较年初增加42亿，主要是收入增长带来应收账款规模的增加，按合同条款，回款还有一定账期，造成应收账款短期内增长；另外，截止目前国内收入占比相比去年同期提升，国内项目付款周期一般比海外长，结构性影响本期应收账款增加。

存货余额322亿，较年初增加107亿，主要是地面电站在建项目增加，建设、并网周期相对较长，其次是公司家庭光伏业务的存货。其余的增长主要来自于海外业务，主要是为满足海外储能订单交付需求，工厂及海外在途库存增加。

研发费用23.8亿，同比增加6.3亿，主要是公司持续加强研发创新，加速新产品升级迭代，研发投入增加。

在问答环节，投资者对储能相关问题最为关注，阳光电源回答重点如下。

第三季度储能出货已开始上量，第四季度具体出货量暂时还不清楚，需要看订单的交付进度要求，今年实际数据暂不好预估，完成年初目标问题不大，明年的出货目标尚待研讨。

前三季度，阳光电源储能出货国内占比约40%，海外主要是美洲和欧洲地区，其中美洲上半年出货较少，第三季度开始上量。

盈利能力在各个市场差异很大。影响盈利能力的主要因素，一是价值贡献，欧美等市场投资收益率比较好，客户对储能系统的要求也非常高，更加关注的是储能能否按期并网、能否长期稳定运行，相应的壁垒也是高的；二是市场格局，欧美市场竞争格局比较稳定，盈利能力未来相对较好。而在国内市场，新能源配储的投资收益机制尚不完善，客户对储能产品价格相对敏感，竞争也非常激烈，市场价格较低，盈利能力较差。

大储是项目制，收入确认周期比较长，公司的产品从发货到最终收入确认，具体确收节奏要看签订的合同条款，有的是货到现场确认，有的是调试完才确认，相应的确收周期也有很大差异。公司储能发货量同比一直是在增长的，由于收入确认的滞后性，今年第三季度的发货的收入确认会延后到四季度或明年。

随着储能装机的持续增加，储能运维市场也在慢慢地释放，公司的运维业务既做光伏电站和风电站的运维，也做储能电站的运维，已经接到储能运维的订单，未来储能运维市场会随着储能装机量不断扩大，储能运维的订单也会持续增加。

另外，阳光电源也指出：2024年前三季度全球储能装机超过100GWh，同比增长57%，市场保持快速发展。同时，储能市场结构也出现新的变化，从以往的中、美、英、澳点状市场，变为全球遍地开花，欧洲、中东、亚太等地区储能招标量和装机量均出现了大幅提升，其中中国增长最快。

《阳光电源股份有限公司投资者关系活动记录表》原文如下。