94家储能企业Q1业绩：材料企业营利双增，PCS等盈利空间压缩，温控消防企业利润普遍下滑- 大数跨境

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94家储能企业Q1业绩：材料企业营利双增，PCS等盈利空间压缩，温控消防企业利润普遍下滑

储能与电力市场

2026-05-05

导读：多家材料企业净利润数倍增长

截至2026年4月30日，已有94家储能产业链企业陆续发布一季度报告。「储能与电力市场」基于财报数据进行了综合对比和分赛道统计分析。

（涵盖15家电池、17家新能源装备、27家PCS/电气设备、3家储能系统集成、2家EMS&BMS、2家户储、5家锂电设备、7家温控热管理消防、16家材料企业）

2026年一季度：

材料企业营收、盈利、毛利率均表现突出，紫金矿业营收985亿；盛新锂能、西藏矿业、当升科技、厦钨新能的营收增速均超100%；天齐锂业、天赐材料、天际股份净利润增速超1000%。

新能源装备、PCS/电气设备企业等下游装备环节盈利空间明显压缩，企业间业绩表现差异较大，部分企业净利润同比增长明显，部分企业明显缩减。新能源装备企业平均毛利率11.39%，近半数企业毛利率不足10%。

温控热管理消防企业中，7家企业中有6家净利润相较去年同期有所下滑，盈利普遍收缩。

电池企业中，比亚迪、宁德时代两家头部企业营收净利规模庞大，比亚迪营收、净利润同比双降，宁德时代依旧保持增长态势。鹏辉能源营收净利同比大增，表现亮眼。

储能系统集成企业海博思创营收同比增长超50%，净利润同比增长超100%，毛利率19.42%，依旧保持增长趋势。

材料企业营利双增

温控消防等下游装备企业盈利空间缩减

营收规模：电池和材料企业营收规模庞大，但主要营收依靠头部企业贡献

电池企业平均营收242.15亿元，比亚迪、宁德时代单季营收分别达到1502和1291亿元，分别位居营收第一和第二。材料企业平均营收达124.79亿元，紫金矿业营收985亿元，贡献了显著体量。

与电池和材料企业相比，户储、EMS&BMS、温控热管理消防等细分赛道企业平均营收规模相对偏小。

营收增速：材料、户储、储能系统集成企业表现突出，温控热管理消防企业营收缩减

2026年一季度，材料企业以99.05%的平均同比增速位居首位，西藏矿业、当升科技、厦钨新能的营收增速超100%，反映出上游原材料环节受益于下游需求爆发，率先进入高增长通道。

储能系统集成、户储赛道也保持了40%以上的平均同比增速，派能科技同比增速达147.89%。而温控热管理消防企业平均同比增速为负，平均增速为-2.34%。

平均净利润增速：材料企业遥遥领先；PCS/电气设备、新能源装备企业间差异较大

净利润增速是一季度最亮眼的指标之一，材料企业以527.94%的平均增速领跑，天齐锂业、天赐材料、天际股份净利润增速超1000%，体现出极强的盈利水平。

PCS/电气设备企业平均净利润增速达1070.36%，受非经常性损益大幅抬升，赛道真实盈利偏弱。数据主要受双杰电气的财务数据影响（双杰电气一季度净利润增速达29615%，直接拉高平均净利润增速水平），排除双杰电气后，PCS/电气设备企业平均净利润增速为-27.51%。

新能源装备领域实现70%以上的平均增速，但实际上企业间增速差异较大，部分企业同比增长明显，部分企业净利润明显缩减。而户储、温控热管理消防赛道平均增速分别为-19.15%和-72.08%，多数企业盈利收缩。

平均销售毛利率：材料与户储企业毛利较高，部分新能源装备企业毛利率不足10%

毛利率水平直观反映了各环节的盈利质量，EMS&BMS的两家企业平均毛利率高达47.57%，国能日新毛利率高达65.33%。

其次，户储企业平均毛利率36.85%，材料企业平均毛利率31.45%，其中藏格矿业、天齐锂业毛利率超60%。

相比之下，新能源装备企业平均毛利率仅为11.39%，电池企业平均毛利率17.76%，其中部分企业毛利率不足10%。这反映出下游制造环节竞争激烈，盈利空间被持续压缩，行业 “上高下低” 的利润分配格局明显。

从毛利率排名来看，国能日新毛利率65.33%，位居第一；藏格矿业、天齐锂业两家材料企业毛利率也均超60%，分别位于第二、第三位。

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各类型企业分析及重点企业情况如下：

电池企业

电池企业中，2026年一季度，头部企业比亚迪、宁德时代营收规模断层领先，亿纬锂能位居第三位，营收达到206.8亿元。

净利润增速方面，鹏辉能源净利润增速表现突出，净利润同比增长819.09%；远东股份、德赛电池净利润同比增速也相对较快，分别增长110.36%、64.23%；欣旺达则出现 “增收不增利”，净利润同比下滑70.49%。

毛利率方面，安孚科技以52.31%位居第一，宁德时代、豪鹏科技毛利率均超20%。南都电源毛利率为-4.02%。

宁德时代

2026年一季度宁德时代实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%；归母净利润为207.38亿元，同比增长48.52%。2026年第一季度，宁德时代动力和储能合计销量超过200GWh，其中，储能占比约25%，较之前季度有明显提升。计算可得，宁德时代2026Q1储能电池销量超50GWh。

宁德时代2026年一季度报详细可参考：宁德时代一季度成绩单出炉：日赚2.3亿，豪掷304亿分红！

亿纬锂能

亿纬锂能2026年第一季度实现营收206.8亿元，同比增长61.61%；归母净利润14.46亿元，同比增长31.35%。扣非净利润11.15亿元，同比增长36.32%。出货量方面，2026年第一季度储能电池出货20.38GWh，同比增长60.82%。

亿纬锂能2026年一季度报详细可参考：亿纬锂能Q1：储能出货20.38GWh，同比增长60.82%，正在研发702Ah电芯

鹏辉能源

2026年第一季度，鹏辉能源实现营业收入47.68亿元，同比增长182.14%；归母净利润3.23亿元，同比增长819.09%，超过2025年全年水平。毛利率水平达19.59%。鹏辉能源表示，营业收入大增主要为储能业务增长所致。

鹏辉能源2026年一季度报详情可参考：一年时间扭亏为盈，2026一季度净利3.23亿元，同比爆增819.09% 鹏辉能源做对了什么？

远东股份

远东股份2026第一季度营收53.25亿元。其中，储能领域实现营收1.74亿元，同比增长289.15%，同比减亏0.14亿元，获得超千万订单12.16亿元，同比增长2170.79%。

南都电源

2026年第一季度，南都电源营收9.71亿元，同比下降14.78%；扣非净利润-3.11亿元，同比下降15.88%。

4月28日，南都电源披露的2025年报以及2026年一季度报显示的财务数据均不乐观。而4月29日，因‌ 信永中和会计师事务所对其2025年财务报告内部控制出具了保留意见的审计报告‌，根据

深圳证券交易所

相关规定，南都电源股票被实施其他风险警示，简称变更为“ST南都”，并于‌2026年4月29日（周三）开市起停牌一天。

详情可参考：南都电源：变更简称“ST南都”，2025亏损面持续扩大，锂电产能利用率65.5%

材料企业

材料企业中，2026年一季度，头部企业紫金矿业营收985亿元，位居第一；华友钴业次之，营收达到258亿元。

营收增速方面，盛新锂能、西藏矿业、当升科技、厦钨新能营收增速表现突出，营收同比增长均超100%，其余企业营收增速也均实现同比正增长，行业整体景气度较高。

净利润方面，紫金矿业以200.8亿元的净利润大幅领先，天齐锂业、天赐材料净利润增速亮眼，同比分别增长1699.1%、1005.8%，盈利表现显著增强；材料企业均实现盈利，无亏损企业。

毛利率方面，藏格矿业、天齐锂业以64.23%、62.66%的毛利率领先其他企业；厦钨新能毛利率则仅为8.41%，处于行业低位。

天齐锂业

天齐锂业2026一季度实现营收51.28亿元，同比增长98.44%，净利润18.76亿元，同比增长1699.1%。

天齐锂业表示业绩增长主要受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，公司主要锂产品销售均价较上年同期大幅增加所致。另外根据彭博社预测数据，SQM2026年第一季度业绩预计将同比大幅增长，因此天齐锂业在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增长。

PCS/电气设备企业

PCS/电气设备企业中，2026年一季度，头部企业阳光电源营收155.6亿元位居第一；中天科技、汇川技术次之，营收分别达到131.4亿元、101.4亿元。

营收增速方面，禾迈股份、华自科技表现突出，营收同比增长分别达到194.22%，186.31%，华自科技主要系本期完工项目金额增长所致，营利双增。阳光电源、禾望电气、平高电气等企业则出现营收同比下滑。

净利润增速方面，双杰电气净利润同比增长29615%，但主要系金融资产公允价值变动带来的巨额收益，但其主营业务并未改善，扣非净利润反而亏损；固德威、华自科技等企业净利润同比增长明显。

毛利率方面，德业股份、禾望电气、盛弘股份以超40%的毛利率领先其他企业；双杰电气、中天科技毛利率则不足16%，处于行业低位。

阳光电源

阳光电源实现营业收入155.61亿元，同比下降18.26%；归母净利润22.91亿元，同比下降40.12%。扣非净利润20.32亿元，同比下降44.72%。毛利率33.3%，同比下降1.8百分点。经营性现金流12.08亿元，同比下降32.5%。

阳光电源表示，毛利率下降则主要由于储能价格下滑导致，储能毛利率的下降对整体毛利率产生负向影响。2026年一季度，阳光电源储能收入约87亿元，毛利率30%左右，同比有所下降。

阳光电源2026年一季度报详细可参考：阳光电源Q1：营收利润同比双降，储能毛利率降至30%，对整体毛利率产生负面影响，计划年底前推出AIDC第一代产品

科陆电子

2026年一季度，科陆电子营收13.09亿元，同比增长7.88%；归母净利润亏损0.4亿元，同比下降159.87%；扣非净利润亏损0.42亿元，同比下降208.31%。

从利润科目变动情况看，2026年一季度科陆电子营业成本因部分核心原材料价格上涨等原因，同比增长18.33%；财务费用同比增长597.42%，变动原因是报告期内，受美伊战争影响，埃及镑汇率下跌产生汇兑损失和因美元汇率下跌产生汇兑损失。

科陆电子2026年一季度报详细可参考：科陆电子Q1：净利润亏损0.4亿，同比下降159.87%，仍未走出亏损

智光电气

2026年一季度，智光电气营收10.4亿元，同比增长58.28%；归母净利润2279.56万元，同比增长161.55%。业绩增长的主要原因是本期储能和电缆业务的收入增加较多。

智光电气透露，目前储能业务在手订单约24亿元左右。储能电站建设运营方面，目前已建成并运营的电站为清远一期及平远一期项目，其余在建项目预计可在三季度全部投运。

新能源装备企业

新能源装备企业中，2026年一季度，中国中车营收538.2亿元，特变电工、上海电气营收均超200亿元。

营收方面，中船科技营收同比增长超100%，三一重能、运达股份等企业同样表现突出，营收同比增长超50%；阿特斯、隆基绿能、东方日升、协鑫集成营收则出现同比下滑。

净利润方面，阿特斯、三一重能净利润增速较快，同比分别增长999.1%、193.8%。其中，阿特斯一季度大型储能出货量2.6GWh，较去年同比增长206%，是其报告期内业绩增长的重要亮点。隆基绿能亏损19.2亿元，亏损较上年同期增加34.2%，公司表示主要受汇率变动影响本期由汇兑收益转为损失，同比增加损失7亿元。

毛利率方面，中国中车、特变电工、林洋能源等企业毛利率超20%；东方日升、电气风电等企业毛利率则不足4%。

储能系统集成企业

储能系统集成企业方面，目前收集了海博思创、派能科技和卧龙新能三家企业的财务数据。

海博思创

海博思创2026第一季度营收23.69亿元，同比增长53.06%；归母净利润2.04亿元，同比增长117%；扣非净利润1.98亿元，同比增长152.32%，业绩表现良好。

海博思创表示，其在国内储能市场占据较高市场份额，同时加速拓展全球市场，公司营业收入呈现快速增长态势。

卧龙新能

卧龙新能透露，一季度业绩下滑主要原因包括：新能源板块的营业收入同比增加2.63亿元，同比增长222%，但房地产板块同比下降44%。

2026一季度卧龙新能实现新能源板块业务营业收入3.81亿元，净利润3739万元。浙江龙能电力科技股份有限公司累计持有149个工商业电站，装机容量合计466MW；浙江卧龙储能系统有限公司实现产品的规模化批量交付；卧龙英耐德（浙江）氢能科技有限公司业绩迎来快速增长。此外，舜丰电力包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目及包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目稳步推进。

EMS&BMS企业