摘 要
从国家统计局公布的数据来看，一季度房地产市场运行状态不佳，无论是新开工面积还是库存数据压力都很大，这也是一季度玻璃销售困难和价格下行的主要原因；另外一方面，玻璃生产线复生产也较多。期货方面，主力合约本周触底反弹，50%回调点位912有压力，建议910以上抛空，有效站上920止损。
一、中国玻璃指数
2015年4月17日中国玻璃综合指数841.39，环比上周上涨-3.66点，同比去年上涨-141.04点；中国玻璃价格指数826.98点，环比上周上涨-3.82点，同比去年上涨-145.87点；中国玻璃信心指数899.03点，环比上周上涨-3.00点，同比去年上涨-121.73点。本周玻璃企业出库量一般，梅雨季节影响了部分地区的出货情况。下游房地产极不给力，虽然政府为稳房价做了不少努力，但是新屋开工不多，对玻璃需求量大幅减少，主力价格又创近期新低。
图表1：中国玻璃指数
图表2：玻璃各指数
从图表上看，指数继续下跌，最近一周，三个指数又分别上涨了-3.66，-3.82，-3.00。
二、玻璃现货情况
图表3：国内主要重点交割厂库5MM 浮法白玻璃 价格变化表
图表表明，本周玻璃价格下调的较多。
图表4：国内主要城市5MM 浮法白玻璃 价格变化表
三、行业消息面
统计局网站消息，2015年1-3月份，全国房地产开发投资16651亿元，同比名义增长8.5%，增速比1-2月份回落1.9个百分点。房地产开发企业房屋施工面积584018万平方米，同比增长6.8%，房屋新开工面积23724万平方米，下降18.4%，房地产开发企业土地购置面积4051万平方米，同比下降32.4%，房地产开发企业到位资金27892亿元，同比下降2.9%。有关机构预测，要实现保全年GDP7%的目标，保增长需要出重拳。稳汇、降息、降准、增支、减税五个方面尤其是降息降准和投资的力度都将明显加大。
统计局15日发布最新数据显示，2015年3月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，大幅不及预期增长7%，比1-2月份回落1.2个百分点，从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.25%。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.4%。数据显示，平板玻璃3月份产量6634万箱，同比下跌6.6%，跌幅创2014年5月份以来的最低，一季度，平板玻璃产量为19472万箱，同比跌6%，比前两月收窄0.8个百分点，一季度平板玻璃产量明显不如去年。
四、玻璃主力合约近一周走势图
图表5：主力合约走势图
触底反弹，50%回调点位912有压力，建议910以上抛空，有效站上920止损。
五、全国浮法玻璃总产能及库存变化表
图表6：全国浮法玻璃库存量
玻璃库存较上周总体减少7万重箱。 出现近期第一次库存下跌。原因是，近期不少企业生产线放水冷修或因为其他原因停产，部分地区产销平稳。北方天气晴好，玻璃下游开工不错，有利于消化库存。
目前玻璃库存量为：3548万重箱。从数据上看，玻璃行业的库存压力还是巨大。下游房地产没有实质性好转，企业将继续承压。
在冷修生产线复产方面，本月以来累计有3条线点火烤窑，并且主要集中在华北地区。
六、玻璃下游及出口情况
图表7：出口情况
我国玻璃出口较平稳，目前几个月，以平均10%左右的速度增长。（注：单位为：万平方米）；2015年1月出口同比增加2.3%（与同期相比↓30.5%）；1月累计同比增速2.3%（与同期相比↓23.4%）。
2015年1-2月销售面积同增-16.3%（与同期相比↓16.2%）、新开工面积-17.7%（与同期相比↑9.7%）、施工面积7.6%（与同期相比↓8.7%）、竣工面积-12.9%（与同期相比↓4.7%）。
七、后市展望
综上所述，由于政策上对房地产有“支持”，给大众投资者一定的炒作空间，但是好景不长，供大于求局面是大势所趋。不过目前产能利用率较低，如果环保措施继续加大，产能利用率还会下降，到时，玻璃才能迎来强势反弹。总体来讲，期货方面下周玻璃期货仍震荡偏弱为主。
FG1509 |
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下周展望 |
震荡 |
操作策略 |
910-920区间内逢高放空 |
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