摘 要
目前为玻璃企业传统旺季，但由于产能严重过剩，下游需求跟不上，玻璃现货走势彼软，库存没有实质性下降。基本面不如人意；上周末出现降息利好，但商品普遍下跌为主；我们认为，下周行情震荡概率较大。
一、中国玻璃指数
2015年5月15日中国玻璃综合指数832.20点，环比上周上涨-2.87点，同比去年上涨-141.75点；中国玻璃价格指数819.27点，环比上周上涨-2.92点，同比去年上涨-144.53点；中国玻璃信心指数883.92点，环比上周上涨-2.65点，同比去年上涨-130.65点。总体上来看，本周出库较之前有所改善。
图表1：中国玻璃指数
图表2：玻璃各指数
从图表上看，指数继续下跌，最近一周，三个指数又分别上涨了-2.87，-2.92，-2.65。
二、玻璃现货情况
图表3：国内主要重点交割厂库5MM 浮法白玻璃 价格变化表
图表表明，除个别地区外，其他地方价格稳中有降。
图表4：国内主要城市5MM 浮法白玻璃 价格变化表
三、行业消息面
1、周末浮法玻璃产能利用率为72.66%；环比上涨-0.50%；同比去年上涨-10.88%。在产产能87606万重箱，环比上周增加-600万重箱，同比去年增加-5850万重箱。周末行业库存3564万重箱，环比增加5万重箱，同比去年增加361万重箱。周末库存天数14.85天，环比增加0.12天，同比增加2.34天。
2、1-4月份，全国房地产开发投资23669亿元，同比名义增长6.0%，增速比1-3月份回落2.5个百分点。房地产开发企业房屋施工面积599580万平方米，同比增长6.2%，增速比1-3月份回落0.6个百分点。房屋新开工面积35756万平方米，下降17.3%，降幅收窄1.1个百分点。房屋竣工面积21210万平方米，下降10.5%，降幅扩大2.3个百分点。房地产开发企业土地购置面积5469万平方米，同比下降32.7%，降幅比1-3月份扩大0.3个百分点；4月末，商品房待售面积65681万平方米，比3月末增加682万平方米。
四、玻璃主力合约近一周走势图
图表5：主力合约走势图
从技术上看，目前玻璃为震荡趋势，上方压力为980，下方支撑线850，区间操作。09合约若站上950，抛空获利概率较大。
五、全国浮法玻璃总产能及库存变化表
图表6：全国浮法玻璃库存量
玻璃库存较上周总体增加5万重箱。
目前玻璃库存量为：3564万重箱。从数据上看，玻璃行业的库存压力还是巨大。下游房地产没有实质性好转，企业将继续承压。
六、玻璃下游及出口情况
图表7：出口情况
2015年2月出口同比增加52.3%（与同期相比↑49.9%）；1-2月累计同比增速21.2%（与同期相比↑16.1%）。
2015年1-3月销售面积同增-9.2%（与同期相比↓5.4%）、新开工面积-18.4%（与同期相比↑6.8%）、施工面积6.8%（与同期相比↓7.4%）、竣工面积-8.2%（与同期相比↓3.3%）。
七、后市展望
综上所述，玻璃基本面不如人意，但宏观上宽松为主，市场资金充裕，下周玻璃期货仍震荡为主，若遇到宏观利好消息，不排除震荡偏强的可能性。
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