PMI低迷创15个月新低，土地出让减少，长期利空压制，现货需求低迷，高价矿供应存在减少的可能性，多空交织，关注突发因素引起的补库行情。
1. 6月一线城市房市火热 深圳房价环比大涨7.1%
统计局公布数据显示，70个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市有34个，上涨的城市有27个，最高涨幅为7.2%，最低为下降0.5%。深圳新建住宅价格环比上涨7.1%，同比上涨15.7%。北京新建住宅价格环比上涨1.3%，同比下降1.1%。上海新建住宅价格环比上涨2.0%，同比上涨0.3%。
国家统计局城市司高级统计师刘建伟称，房价环比上涨城市个数增加，涨幅略有扩大。房价同比降幅继续收窄。一线城市需求较旺，成交量增长较多，新建商品住宅及二手住宅价格涨幅远高于二、三线城市。二线城市房价总体平稳，涨幅仍然较小。三线城市房价仍然下降，降幅继续收窄。
2. 金融机构外占三个月来首降 未来仍将低位运行
金融机构外汇占款结束了连续两个月的正增长，中国央行上周五公布数据显示，中国金融机构2015年6月末人民币外汇占款环比减少936.92亿元，至291574亿元。
3. 中国7月财新制造业PMI初值48.2，降至15个月来最低
中国7月财新制造业PMI初值48.2，降至15个月来最低；预期49.7，前值49.4。
产出分项指数47.3，创16个月新低；前值49.7。新订单和新出口订单分项指数跌至50一线的“荣枯分水岭”下方。
4. 央行今日继续逆回购350亿 引导利率运行中枢下行
央行23日继续在公开市场开展7天期逆回购操作，释放流动性350亿元，中标利率为2.5%维持低位。另外，央行公开市场本周净投放300亿元，公开市场今日有200亿元逆回购到期，上周净回笼450亿元。
自6月25日央行重启逆回购以来，共开展了九次逆回购操作，操作总量为2800亿元，据统计，从6月30日开始，央行进行了八次中标利率均为2.5%的7天期逆回购，较6月25日2.7%逆回购利率降低了20个基点。
目前，逆回购已常态化，中标利率较低，央行引导资金利率运行中枢下行的意图明显。有市场人士认为，在上周净回笼之后，资金面有偏紧的迹象，央行本周加大逆回购规模，体现了将利率维持在当前水平的意图。
招商证券宏观研究主管认为，未来中国的货币政策目前仍然以稳增长为第一目标，出现明显转向的可能性很小，受制于多目标制。
5. 国土部：上半年全国房地产用地供应同比下降38.2%
国有建设用地供应情况：全国国有建设用地供应20.62万公顷，同比下降21.4%。其中，工矿仓储用地5.13万公顷，同比下降27.2%；房地产用地4.70万公顷，同比下降38.2%；基础设施等其他用地10.79万公顷，同比下降6.8%。从二季度情况看，国有建设用地供应总量环比增长17.4%，其中，基础设施等其他用地供应较快，环比增长41.4%。
主要监测城市地价情况：二季度末，全国105个主要监测城市综合、商业、住宅、工业地价分别为3574元／平方米、6655元／平方米、5359元／平方米和752元／平方米。四类用地价格环比增长率分别为0.9%、0.9%、1.0%和0.8%，较上一季度分别上升0.37个、0.32个、0.48个和0.26个百分点。同比增长率分别为3.0%、2.9%、2.7%和3.4%，较上一季度分别回落0.24个、0.28个、0.27个和0.20个百分点。
宏观解读：PMI数据显示经济运行前景不乐观，资金外流情况加重人民币未来贬值的预期，房地产销售好转的利好并没有传导至新的土地购买上，土地供应量不增反降，未来大宗商品的需求堪忧，需要关注国家的稳增长推出的力度。
（一）钢材
1.高炉开工率
本周唐山地区高炉开工率由上周88.31%的降至本周的84.24%。对原料是依旧有较大压制作用。
本周Mysteel调查的163家钢厂，其中71家钢厂高炉检修较上周增加2家，高炉开工率78.73%增1.24%；产能利用率84.27%增0.78%；盈利钢厂3.07%持平，山东临时检修影响消除（检修影响开工率2.21%），检修以中小型高炉增加为主。
2.钢材库存情况
据中国钢铁工业协会统计，2015年7月上旬会员钢铁企业粗钢日产量170.45万吨，旬环比减产2.62万吨，减幅1.52%；日产生铁167.76万吨，环比减产1.57万吨，减幅0.93%。
7月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1637.89万吨，较上一旬末上升0.04%。
综合分析：本周由唐山环保政策变化引起的市场剧烈波动，钢坯大幅拉涨后回落，显示下游需求持续低迷，下游去库存引起的低库存加剧市场波动，钢厂亏损严重，开始大规模减产，在大幅下跌之后市场短期缺乏重大利空和利多，市场可能短期维持底部震荡的可能性大。
（二）焦煤
炼焦煤库存情况
港口库存大幅增加，市场承压。
（三）焦炭
1.焦炭港口库存
天津港焦炭库存从7月14日的188.6万吨降至7月21日的186.85万吨，库存下降，短期相对高位，利空焦炭价格。
钢厂开始大规模减产，打压焦炭价格，本周神华和山西地区不同程度的下调价格30-50，但是库存已经减至历史低位，下方空间有限，焦炭价格有继续转弱的迹象，但价格已经处于底部，深度向下空间也不大，总体维持底部震荡。
（四）铁矿石
1.铁矿石港口库存，澳洲和巴西发货及到货情况
截至7月24日本周Mysteel全国41个主要港口铁矿石库存全口径统计为8175（原口径7734），环比上周五统计数据增60，较本周二增31，其中澳矿4353，巴西矿1268，贸易矿2464，球团346，精粉363，块矿1061，日均疏港总量245.6（上周249.2）。（单位：万吨）
7.13-7.19铁矿石运量统计与分析：
上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2159万吨，环比微增7.4万吨；其中澳洲1448.5降78.3万吨；巴西710.5增85.7万吨。
上周中国北方六大港口铁矿石到港量为1230万吨，环比降41万吨。其中澳洲矿到港约为737.7万吨，巴西矿约为142.4万吨。
上周澳洲港口铁矿石发货总量为1448.5万吨，环比降78.3万吨，但发往中国1180.7万吨，增10.1万吨。矿山方面，力拓、BHP和FMG发往中国量分别为562.7万吨、337.9万吨和259.3万吨。本周预计总发货量在1543.9万吨左右。
上周巴西铁矿石发货总量为710.5万吨，环比增85.7万吨。其中淡水河谷发货量571.2万吨，CSN发货量为52.3万吨，Samarco发货量为72.7万吨。本周预计总发货量增长至863.7万吨左右。
2.矿石进口和四大矿山产量情况
24日海关数据：6月份我国进口铁矿石7496，较上月增409，同比增40；其中澳洲4951增364，巴西1324减12；精粉547增18，球团254增27，块矿1350增75；前6月累计进口45291，同比减少425（单位:万吨）
2015年上半年四大矿山共计产量5.0968亿吨，同比去年增长4000万吨，增幅8.5%，环比去年下半年减少1486万吨。注：力拓为全球按100%计，BHP为按全球实际股权产量计，VALE及FMG不包括第三方购买产量。
产业链分析：
钢材需求持续低迷，钢厂开始大规模减产，压制铁矿石和焦炭的价格，长期利空因素依旧在压制市场表现，但是短期下跌过多过快，高价矿山也开始大规模减产，但是不会立刻体现在库存上，会在心理上有影响，需求的大幅下降在现实和心理上已经在价格有所体现，总体利空铁矿石价格，但是在绝对价格低位的情况，减产预期也有较大支撑作用。短期内市场存在诸多不确定性，由于未来预期较差，去库存情况明显，市场都保持低库存，多头对基建的对冲作用还有一定的盼头，环保政策等不确定，影响钢市，由于低库存或突发状况容易引起暴涨暴跌行情。
铁矿石1601合约日K线走势、技术分析
技术分析：周K线分析：受到长期下跌压力线转为支撑线的支撑，本周形成墓碑十字星，多空平衡，其他技术指标不明朗。
日K线分析：基本处于343.5-370震荡，其他技术指标不明朗。
本周技术指标涨跌互现，多空平衡。关注支撑位343.5和上方压力位370。
本周回顾：
本周铁矿石剧烈波动，出现涨停板和跌停板，铁矿石1601合约收于348.5。
下周展望：
长期利空压制价格表现，钢厂减产和矿山减产博弈，短期缺乏重大利多利空，预计维持底部震荡。关注突发因素的影响。
操作建议：
铁矿石I1601 |
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下周展望 |
底部震荡 |
操作策略 |
高抛低吸 |
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