本周股市在宽松预期下继续延续反弹。二季度经济趋稳但宽松预期仍然较强，但技术面形态不佳，预计将会在3200关口震荡修整，总体来看偏多格局仍没有明显的破坏，后市仍可谨慎乐观。本周IF主力如预期成功突破3200关口，继续走高并且逼近3300关口，走出一波明显的涨势。短期来看可能会在3200上方震荡休整下，如果能守住3200关口。后市突破前高的可能性仍然较大。建议观望为主，谨慎低吸。
宏观分析
★二季度政策托底经济暂稳，国内宽松预期仍然较强
伴随着上半年供给侧改革的大步迈进，工业产品库存有了较大的改善，大宗商品价格出现较大的反弹，带动相关工业企业利润回升。中国二季度GDP同比6.7%，好于预期6.6%。从增长结构来看，第二产业的增速明显加快。三大产业增速3.1%，前值2.9%；第二产业6.1%，前值5.8%；第三产业7.5%，前值7.6%。第二产业中基建投资增速20.9%，高于前值20.0%。房地产投资增速6.1%，低于前值7.0%，制造业投资增速3.3%，也低于前值4.6%，从增速的变化来看，以政府为主导的投资仍是经济增长的主要动力，相比之下民间投资增速首现下滑，国家统计局数据显示，1-5月份，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。消费和外贸数据都有了一定程度的改善。另外金融数据好于预期，再次体现出货币和财政政策的宽松倾向。总而言之，从二季度经济增长的模式来看仍然是以政府主导为主，经济下滑压力仍然不容忽视，宽松政策预期仍然存在，对股市仍有支撑。
★英国脱欧风险仍未消除，美联储加息概率仍然较低
英国公投决定脱欧引发国际金融市场动荡，投资者对全球经济的复苏前景更加担忧。IMF称，英国脱欧不确定性将打压英国和欧洲经济；达拉斯联储行长Kaplan：英国公投退出欧盟可能会导致经济增速放缓，扩散效应是最大风险。但与此同时，投资者对全球央行出台刺激政策的预期大幅提升。从近一两周的情况来看，已经有多个国家进入了降息行列或预备降息的趋势中。美国非农数据虽然较好，但受制于其他国家央行的宽松政策，加息概率仍然较低，对我国股市来说仍然是利好
基本面小结 金融数据较佳，宽松预期仍有，影响偏多。
技术分析
从IF主力日K线来看，本周IF主力如预期成功突破3200关口，继续走高并且逼近3300关口，走出一波明显的涨势。短期来看可能会在3200上方震荡休整下，如果能守住3200关口。后市突破前高的可能性仍然较大。
下周展望与操作建议
下周展望：
二季度经济趋稳但宽松预期仍然较强，但技术面形态不佳，预计将会在3200关口震荡修整，总体来看偏多格局仍没有明显的破坏，后市仍可谨慎乐观。
操作建议：
IF 1608 |
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本周收盘 |
3243.2 |
下周展望 |
震荡略偏多 |
操作策略 |
观望为主，谨慎低吸 |
