原油-美国钻井数量继续增加，国际原油小幅下跌
市场信息消息简述：
北京时间周六（2月18日）02:00公布的美国至2月17日当周的石油钻井总数为597口，前值为591口。按照目前美国能源能源产业的生产效率，此钻井数可以在1-3个月内形成约48万桶/日的产能。在美国主要页岩油产区当中，钻井数提高最快的还是要数二叠纪盆地。由于当地完全成本较低，在油价还没有恢复到较高水平的背景下，资本向此地集中也是可以预期的。此外，巴肯地区和奈厄布拉勒地区也在最近几周展现出了钻井活跃程度小幅回升的迹象，而在Dakota Access管线或会在5月投产的情况下，巴肯钻井与产量或会迎来一波小高潮。实际上，由于页岩钻井数量提高，压裂砂作为重要生产耗材供应开始吃紧了，且预期今年的需求会达到5500万吨，明年就会达到8000万吨。现在，诸如 Fairmount Santrol Holdings和U.S.Silica Holdings等生产公司已经开始提价了，相关油气公司也被迫通过长协合同锁定供应来源。
据装载数据和一名行业消息人士，伊拉克南部原油出口2月迄今小幅下滑，前15天原油出口量平均为324万桶/日，较1月下降4万桶/日，此前南部12月原油出口曾达到创纪录的351万桶/日。伊拉克原油的主要出口渠道是南部油港，只有少部分原油是从伊拉克北部经由土耳其向外运输。数据显示，2月迄今伊拉克北部原油出口量平均为60万桶/日，1月则为远高于60万桶/日。库德地区政府表示，11月出口量为54万桶/日，但还未提供2017年数据。
行情展望：
2017年与2016年相比，虽然美国的增产以及获得豁免权产油国产量的恢复会带来一定的产量增肌，但是由于OPEC与非OPEC的联合减产，其他产油国（如中国、哥伦比亚等）因为之前资本支出削减导致的产量下滑，以及全球原油需求的稳定增长使得全球原油供给过剩得到改善，供需格局相对偏紧为油价提供了上涨空间，长期来讲看涨原油，上涨空间可看至70美元/桶。短期来讲，当前处于检修季节，全球炼厂检修，原油需求相对较弱，打压原油，上涨较难。预计，短期油价依旧会在震荡区间（布伦特原油54-58美元/桶，WTI原油52-56美元/桶）运行，后期随着炼厂检修的结束，需求开始回升，油价也将随之上涨。
沥青-基差走弱，沥青期货下跌
外盘信息消息简述
周五国际原油期货市场价格走势基本稳定，但本周缔造一个月以来最大单周跌幅，因库存高企引发供应过剩忧虑，与石油输出国组织（OPEC）减产影响相交织。 纽约商交所（NYMEX）三月交割的WTI轻质低硫原油期货结算价上涨4美分，至每桶53.40美元。该合约本周累计下跌46美分，跌幅0.9%。伦敦洲际交易所（ICE）四月交割的布伦特原油期货结算价上涨16美分，至每桶55.81美元。该合约本周累计下跌89美分，跌幅1.6%。尽管今日结算价略微上涨，但本周美国基准WTI油价和全球基准布伦特油价均创1月13日以来最大单周跌幅。汽油期货价格也录得去年11月初以来最大单周跌幅，过去七个交易日内有五个交易日下跌。今日NYMEX 3月RBOB汽油期货结算价下跌0.81美分或0.5%，至每加仑1.5166美元，该合约本周累计下跌4.6%%。美国能源情报署（EIA）周三表示，汽油季节性需求放缓及炼油厂开工率高企已经导致汽油供应过剩。EIA公布上周美国汽油库存攀升至2.59亿桶，创EIA自1990年开始追踪该数据以来最高水平。上周美国原油库存也攀升至5.18亿桶，为1982年以来最高水平。
分析师和交易员们称，供应过剩问题依然打压油市。很多分析师预期全球主要产油国减产将有助于缩紧全球石油供应，但他们同时也在等待全球石油库存下降，而美国石油库存下降可能仍需要数周甚至数月时间。 Excel Futures公司总裁Mark Waggoner表示：“导致油价下跌的根本原因就在于眼下汽油供应过剩。” 如果不出现某种重大变故，油价很难回升至每桶56美元。对冲基金已经累积数额庞大的多头头寸，押注油价上涨，一旦对冲基金开始进行抛售，则给油价带来很大下行风险。 最近几周油价失去上涨动能，波动率降至2014年年中以来最低水平，当时油价盘旋在接近每桶100美元的水平。WTI油价在1月3日盘中触及19个月高点每桶55美元之后，波动幅度不超过4美元。今日油价波动幅度不超过65美分。 交易员们仍在等待OPEC成员国和非OPEC产油国进一步减产，但油价上涨已经鼓励美国页岩油生产商增产。油田服务公司贝克休斯公司最新公布，截至2月17日当周，美国石油钻井平台数增加六座，至597座。NYMEX 3月柴油期货结算价下跌0.4%，至每加仑1.6364美元，该合约本周累计下跌1.8%。
沥青行情展望
本周沥青价格呈现冲高回落行情，主要因素为期货期货市场的大幅上涨并未拉动现货同步跟涨，从而使得基差迅速走弱，多头主动获利平仓，导致期货价格走低寻找现货支持；整体来看，年后虽然需求强于去年同期，但毕竟处于淡季状态，现货价格上涨动力并不充足，因此尽管有供给端支撑，其价格只能是缓慢上行，因此期货价格也只能跟随震荡上行，因此我们对未来一周的沥青价格判断是回调后震荡上行且本轮回调空间也相对有限，后续需要关注国内沥青开机率回升及进口量情况，关注国内库存积累情况，当下沥青供求基本面并不支持期货价格大幅下跌。
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来源：盛达研究院
